평균 가계의 자기자본 배분이 그만큼 줄었다는 점은 주식시장에 낙관적이다.
나는 그것의 창조자, 익명의 저자라는 지표를 언급하고 있습니다. 철학적 경제학 블로그, "미래 주식 시장 수익률의 가장 큰 단일 예측 변수"라고 불립니다.
주식에 대한 평균 가계의 포트폴리오 배분은 역발상 지표이며, 배분이 높을수록 주식 시장 수익률이 낮고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
내가 이 지표와 다른 평가 지표를 대상으로 한 계량경제 테스트에 따르면, 향후 XNUMX년 동안 주식 시장의 실제 총 수익률을 예측할 때 최고는 아니더라도 최고 기록 중 하나를 가지고 있습니다.
동일한 결론을 가진 다른 반대 기호가 있습니다. 지난 12개월 동안 기관 투자자들은 미국 주식형 펀드에 훨씬 더 많은 돈을 쏟아부었다 개인 투자자들이 빼낸 것보다. 그리고 그것은 주식 시장이 XNUMX년 연속 하락하는 것은 드문 일입니다., 2023년이 S&P 500 지수의 중추적인 해가 될 수 있음을 암시
SPX,
0.59%
올해 약세장 이후.
이 평균 가계 자산 배분은 사상 최고치를 기록했고, 따라서 인터넷 거품이 최고조에 달했던 51.73년 2000월에는 XNUMX%로 가장 약세를 보였습니다. 우리 모두는 다음에 일어난 일을 기억합니다.
이 지표는 2021년 전인 51.66년 XNUMX월 XNUMX%로 거의 비슷했습니다. 그 날짜 이후 Vanguard Total Stock Market ETF는
VTI,
0.55%
4,026개의 주식이 미국 시장 전체를 대표하는 — 가치의 19.9%를 잃었습니다.
이 지표는 분기마다 업데이트되며 심지어 몇 주 지연됩니다. 43.62주 전 연준은 지표의 입력값인 500분기 데이터를 발표했으며 최신 값은 0.6%입니다. 이 가장 최근 수치는 여전히 역사적 평균보다 높지만 더 이상 향후 XNUMX년 동안 S&P XNUMX의 실질 총수익률이 마이너스라는 의미는 아닙니다. 대신 주식 시장이 연간 평균 XNUMX%의 인플레이션을 상회할 것으로 예상합니다.
인플레이션을 XNUMX% 포인트 미만으로 상회하는 것은 집에 쓸만한 것이 아닐 수도 있습니다. 그러나 지표가 긍정적인 수익을 예상하는 것은 팬데믹이 시작된 이후 처음입니다.
또한 향후 XNUMX년 동안 주식 시장이 이 예상 수익률을 능가하더라도 놀라지 않을 것입니다. 이는 지난 XNUMX년 동안 지표가 크게 하락한 특정 상황 때문입니다. 일반적인 약세장에서는 주식이 기반을 잃고 채권 가치가 상승함에 따라 주식에 대한 평균 가계의 포트폴리오 할당이 어느 정도 자동으로 감소합니다. 그런 일이 발생하면 투자자는 이 평균 할당량이 떨어지기 위해 실제로 주식을 팔 필요가 없습니다.
이와는 대조적으로 현재 약세장에서는 채권의 성과가 주식 못지않게 저조했습니다. 그 결과 지난 해 평균 가계의 자산 배분 감소는 상당 부분 주식의 실제 판매로 인해 발생했습니다. 역발상의 관점에서 볼 때 이러한 판매는 주식이 하락하고 채권이 상승할 때 발생하는 주식 배분의 감소보다 훨씬 더 낙관적인 의미를 갖습니다.
여덟 가지 가치 평가 모델이 쌓이는 방식
아래 표에는 제가 매달 이 공간에서 강조하는 2021가지 평가 지표가 나열되어 있습니다. 나는 뛰어난 역사적 실적을 가진 다른 사람을 알지 못합니다. 평균 가계의 자기자본 배분의 경우와 마찬가지로 표의 다른 많은 지표도 XNUMX년 말 극단의 과대평가에서 벗어났습니다.
| | 최근 소식 | 한달 전 | 연초 | 2000년 이후 백분위수(가장 약세인 100) | 1970년 이후 백분위수(가장 약세인 100) | 1950년 이후 백분위수(가장 약세인 100) |
| P / E 비율 | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 40% | 62% | 71% |
| 케이프 비율 | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 69% | 79% | 85% |
| P/배당 비율 | 1.74% | 1.68% | 1.30% | 73% | 82% | 87% |
| P/매출 비율 | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 89% | 89% | 89% |
| P/북 비율 | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 90% | 86% | 86% |
| Q 비율 | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 80% | 89% | 92% |
| 버핏 비율(시가총액/GDP) | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 88% | 95% | 95% |
| 평균 가계 자산 배분 | 43.6% | 43.6% | 51.7% | 75% | 84% | 88% |
Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호].
출처: https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335? 사이트 ID=yhoof2&yptr=야후
최고의 실적을 가진 주식 시장 게이지는 투자자를 응원합니다
평균 가계의 자기자본 배분이 그만큼 줄었다는 점은 주식시장에 낙관적이다.
나는 그것의 창조자, 익명의 저자라는 지표를 언급하고 있습니다. 철학적 경제학 블로그, "미래 주식 시장 수익률의 가장 큰 단일 예측 변수"라고 불립니다.
주식에 대한 평균 가계의 포트폴리오 배분은 역발상 지표이며, 배분이 높을수록 주식 시장 수익률이 낮고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
내가 이 지표와 다른 평가 지표를 대상으로 한 계량경제 테스트에 따르면, 향후 XNUMX년 동안 주식 시장의 실제 총 수익률을 예측할 때 최고는 아니더라도 최고 기록 중 하나를 가지고 있습니다.
동일한 결론을 가진 다른 반대 기호가 있습니다. 지난 12개월 동안 기관 투자자들은 미국 주식형 펀드에 훨씬 더 많은 돈을 쏟아부었다 개인 투자자들이 빼낸 것보다. 그리고 그것은 주식 시장이 XNUMX년 연속 하락하는 것은 드문 일입니다., 2023년이 S&P 500 지수의 중추적인 해가 될 수 있음을 암시
0.59%
SPX,
올해 약세장 이후.
이 평균 가계 자산 배분은 사상 최고치를 기록했고, 따라서 인터넷 거품이 최고조에 달했던 51.73년 2000월에는 XNUMX%로 가장 약세를 보였습니다. 우리 모두는 다음에 일어난 일을 기억합니다.
이 지표는 2021년 전인 51.66년 XNUMX월 XNUMX%로 거의 비슷했습니다. 그 날짜 이후 Vanguard Total Stock Market ETF는
0.55%
VTI,
4,026개의 주식이 미국 시장 전체를 대표하는 — 가치의 19.9%를 잃었습니다.
이 지표는 분기마다 업데이트되며 심지어 몇 주 지연됩니다. 43.62주 전 연준은 지표의 입력값인 500분기 데이터를 발표했으며 최신 값은 0.6%입니다. 이 가장 최근 수치는 여전히 역사적 평균보다 높지만 더 이상 향후 XNUMX년 동안 S&P XNUMX의 실질 총수익률이 마이너스라는 의미는 아닙니다. 대신 주식 시장이 연간 평균 XNUMX%의 인플레이션을 상회할 것으로 예상합니다.
인플레이션을 XNUMX% 포인트 미만으로 상회하는 것은 집에 쓸만한 것이 아닐 수도 있습니다. 그러나 지표가 긍정적인 수익을 예상하는 것은 팬데믹이 시작된 이후 처음입니다.
또한 향후 XNUMX년 동안 주식 시장이 이 예상 수익률을 능가하더라도 놀라지 않을 것입니다. 이는 지난 XNUMX년 동안 지표가 크게 하락한 특정 상황 때문입니다. 일반적인 약세장에서는 주식이 기반을 잃고 채권 가치가 상승함에 따라 주식에 대한 평균 가계의 포트폴리오 할당이 어느 정도 자동으로 감소합니다. 그런 일이 발생하면 투자자는 이 평균 할당량이 떨어지기 위해 실제로 주식을 팔 필요가 없습니다.
이와는 대조적으로 현재 약세장에서는 채권의 성과가 주식 못지않게 저조했습니다. 그 결과 지난 해 평균 가계의 자산 배분 감소는 상당 부분 주식의 실제 판매로 인해 발생했습니다. 역발상의 관점에서 볼 때 이러한 판매는 주식이 하락하고 채권이 상승할 때 발생하는 주식 배분의 감소보다 훨씬 더 낙관적인 의미를 갖습니다.
여덟 가지 가치 평가 모델이 쌓이는 방식
아래 표에는 제가 매달 이 공간에서 강조하는 2021가지 평가 지표가 나열되어 있습니다. 나는 뛰어난 역사적 실적을 가진 다른 사람을 알지 못합니다. 평균 가계의 자기자본 배분의 경우와 마찬가지로 표의 다른 많은 지표도 XNUMX년 말 극단의 과대평가에서 벗어났습니다.
Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호].
출처: https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335? 사이트 ID=yhoof2&yptr=야후