록히드 마틴의 배당 성장 잠재력 분석

XNUMX월 추천 상품 요약

가격 수익률 기준으로 보면, 배당 성장주 모델 포트폴리오(-5.4%)는 500년 5.6월 0.2일부터 30년 2023월 26일까지 S&P 2023(-5.1%)보다 500% 더 나은 성과를 냈습니다. 총 수익률 기준으로 모델 포트폴리오( -5.2%)는 같은 기간 S&P 0.1(-8%)을 15% 앞섰습니다. 가장 실적이 좋은 주식은 28% 상승했습니다. 전체적으로, 500년 2000월 30일부터 2023년 26월 2023일까지 XNUMX개의 배당 성장주 중 XNUMX개가 해당 벤치마크(S&P XNUMX 및 Russell XNUMX)를 능가했습니다.

이 모델 포트폴리오의 방법론은 배당 성장에 중점을 둔 "All Cap Blend" 스타일을 모방합니다. 선별된 주식은 매력적이거나 매우 매력적인 등급을 받고 긍정적인 잉여 현금 흐름(FCF) 및 경제적 수익을 창출하고 현재 배당 수익률이 1% 이상이며 연속 배당 성장의 5년 이상의 실적을 보유하고 있습니다. 이 모델 포트폴리오는 현재 소득보다 장기적인 자본이득에 더 초점을 맞추지만 여전히 배당금, 특히 증가하는 배당금의 힘을 높이 평가하는 투자자를 위해 설계되었습니다.

XNUMX월 추천 주식: 록히드 마틴

LMT

Lockheed Martin Corp(LMT)는 XNUMX월 배당 성장 주식 모델 포트폴리오의 주요 주식입니다.

록히드 마틴은 6년 이후 매년 수익을 복리로 9%, 세후 순 영업 이익(NOPAT)을 연간 복리로 2016% 늘렸습니다. 회사의 NOPAT 마진은 9년 2016%에서 TTM 대비 11%로 증가했으며, 투자 자본 회전율은 동시에 1.0에서 1.4까지. 높은 투자 자본 회전율과 NOPAT 마진으로 인해 투자 자본 수익률(ROIC)이 9년 2016%에서 TTM 기준 16%로 향상되었습니다.

그림 1: 2016년 이후 록히드 마틴의 수익 및 NOPAT

무료 현금 흐름은 정기적인 배당금 지급을 지원합니다.

록히드마틴은 정기 배당금을 1.82년 4분기 주당 16달러에서 3.00년 2분기 주당 23달러로 늘렸습니다. 현재 분기별 배당금은 연간 기준으로 주당 $12.00이며 배당수익률은 3.0%입니다.

더 중요한 것은 록히드 마틴의 잉여현금흐름(FCF)이 일반 배당금 지급을 쉽게 초과한다는 것입니다. 2017년부터 2년 23분기까지 록히드 마틴은 배당금으로 42.0억 달러를 지불하면서 FCF로 33억 달러(현재 기업 가치의 17.3%)를 창출했습니다. 그림 2를 참조하세요.

그림 2: 록히드 마틴의 2017년 이후 FCF 대 정기 배당금

FCF가 배당금보다 훨씬 높은 회사는 더 높은 수준의 배당금 성장 기회를 제공합니다. 반면에 FCF를 초과하는 배당금은 성장하거나 유지될 것이라고 신뢰할 수 없습니다.

LMT는 저평가되어 있습니다

록히드 마틴의 현재 가격은 주당 404달러이며 가격 대비 경제적 장부 가치(PEBV) 비율은 1.0입니다. 이 비율은 시장이 Lockheed Martin의 NOPAT가 다시는 증가하지 않을 것으로 예상한다는 것을 의미합니다. 록히드 마틴이 9년 이후 연간 복리 2016%, 13년 이후 매년 2000% 복리로 NOPAT를 성장시켰다는 점을 고려하면 이러한 기대는 지나치게 비관적인 것으로 보입니다.

록히드 마틴의 NOPAT 마진이 11%(4년 평균)로 유지되고 수익이 2032년까지 매년 복리로 523%만 증가하더라도 현재 주식의 가치는 주당 29달러로 4% 상승 여력이 될 것입니다. 이 역방향 DCF 시나리오의 수학을 참조하세요. 이 시나리오에서 록히드 마틴의 NOPAT는 2032년까지 연간 복리로 XNUMX%만 증가할 것입니다. 회사의 NOPAT가 역사적 성장률에 맞춰 더 많이 증가한다면 주식의 상승 여력은 훨씬 더 커질 것입니다.

록히드 마틴의 3.0% 배당 수익률과 배당 성장 이력을 추가하면 이 주식이 XNUMX월 배당 성장 주식 모델 포트폴리오에 포함된 이유가 분명해집니다.

My Firm의 Robo-Analyst Technology가 재무 관련 서류에서 발견 한 중요 세부 사항

다음은 Lockheed Martin의 10-K 및 10-Q에 대한 Robo-Analyst 조사 결과를 바탕으로 제가 조정한 내용입니다.

손익 계산서: 저는 2.8억 달러의 비영업 비용(매출의 1.8%)을 제거하는 순효과로 3억 달러를 조정했습니다.

대차 대조표: 22.5억 달러의 순증가와 함께 투자 자본을 계산하기 위해 11.8억 달러를 조정했습니다. 가장 눈에 띄는 조정은 기타포괄손익에서 8억 달러(보고된 순자산의 22%)였습니다.

가치 평가: 저는 24.3억 달러의 조정을 했고, 주주 가치는 23.7억 달러 순 감소했습니다. 주주 가치에 대한 가장 주목할만한 조정은 총 부채 17.9억 달러였습니다. 이번 조정액은 록히드 마틴 시장 가치의 18%에 해당합니다.

공개: David Trainer, Kyle Guske II, Italo Mendonça 및 Hakan Salt는 특정 주식, 스타일 또는 주제에 대해 글을 쓰는 대가를 받지 않습니다.

출처: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/10/13/analyzing-lockheed-martins-dividend-growth-potential/