돈으로 가득 찬 쓰레기통의 스튜디오 샷
게티
감사합니다, 곰 시장. 끔찍한 2022년 덕분에 XNUMX명의 아주 싼 배당금 지급자가 있습니다. 최대 9% 디싱.
이들은 내가 말하는 현금 소입니다. 무료 현금 흐름을 분출하고 큰 수익률의 형태로 우리에게 다시 삽질하는 회사.
수입은 회계 번호입니다. 현금 흐름은 실생활입니다.
사실 지난 며칠 동안 나는 최대 9%의 높은 수익률과 맛있을 정도로 낮은 가격을 가진 현금 소 XNUMX개 팩을 점점 더 면밀히 관찰했습니다.
그러나 여전히 위험한 시장 환경에서는 품질에 집중해야 합니다. 즉, 수익에만 집중하는 것이 아니라 현금.
우리에게 돈을 보여라.
현금 is 다음 세 가지 이유로 배당 투자자에게 왕이 되었습니다.
- 현금은 배당금을 지불합니다. 배당금은 종이 이익이 아닌 실제 현금으로 지급됩니다.
- 환매도 현금으로 지불합니다. 주식 환매(올바른 경우)는 주식을 계속 높이는 데 도움이 됩니다. 배당금과 마찬가지로 현금에서도 나옵니다. 따라서 현금이 많은 회사는 레버를 당겨 주주에게 수익을 제공할 수 있습니다. 과 주식 가격을 향상시킵니다.
- 현금은 거짓말을 하지 않습니다. 월스트리트 회계사는 수입, EBITDA, 심지어 수익까지 거의 모든 것을 "조정"할 수 있습니다. 그러나 현금을 조정, 수정 또는 날조하는 것은 거의 불가능합니다.
이 모든 것을 감안할 때 불안정한 경제 및 주식 시장 환경에서 회사를 평가할 때 현금을 고려하는 것이 중요합니다. 그리고 최근 주식의 단기 반등을 고려하더라도 2022년은 여전히 불안정한 환경이라고 말하는 것이 타당합니다.
많은, . 주식은 8볼보다 몇 광년 뒤에 남아 있습니다.
S&P 500의 절반 이상이 적자를 유지하고 있으며 20/2022 이상이 XNUMX% 이상 하락했습니다. 이 블루칩 지수의 XNUMX개 구성 요소는 여전히 XNUMX년 초의 절반에 거래되고 있습니다.
물론 현재 주주들에게는 좋지 않지만, 우리가 주의를 기울이고 올바른 렌즈(예: 현금)를 통해 찾고 있는 한 우리와 같은 할인 사냥꾼에게는 좋은 출발점이 될 것입니다.
결국: 우리는 우리가 얻고 있는지 확인하고 싶습니다. 가치 주식 뿐만 아니라 싼 주식.
현금은 현금입니다. 실제로 "조정"할 수는 없습니다. 무료 현금 흐름은 회사가 비즈니스 유지 및 성장과 같은 비용을 지불한 후 회사가 얼마나 벌었는지 알려주기 때문에 특히 유용합니다.
희소식: 현재 감질나게 저렴한 P/FCF 비율로 거래되고 있는 수십 명의 고수익 배당금 지급자가 있으므로 시간이 지남에 따라 견조한 가격 상승 가능성이 높아집니다. 오늘 저는 4.6%에서 9.0% 사이의 수익률을 제공하는 가장 흥미로운 기회 네 가지를 강조하고 싶습니다.
파헤 치자.
쓰리엠(MMM)
배당 수익률 : 4.6%
선도가격/FCF: 9.7
쓰리엠(MMM) 방대한 제품과 특허 덕분에 사실상 건드릴 수 없는 업계의 사랑을 받았습니다. 그러나 2018년 초 미중 무역 전쟁으로 주가가 둔화한 이후 주가는 단순히 그 자체가 아니었습니다.
MMM은 그 이후로 새로운 최고치를 보지 못했습니다.
보다 최근에 MMM은 퍼플루오로알킬 및 폴리플루오로알킬 물질(PFAS로 더 잘 알려짐)과 컴뱃 암즈 귀마개를 둘러싼 소송으로 인해 압박을 받았습니다. 특히 걱정스러운 점은 가장 최근 분기의 35% 감소를 포함하여 2022년 현재까지 무료 현금 흐름이 전년 대비 16% 감소했다는 것입니다.
MMM 주식은 YTD 24% 하락했으며 2021년 XNUMX월 이후 거의 XNUMX분의 XNUMX 하락했습니다. 저렴, 그것은 여전히 비명을 지르는 가치가 아닙니다. 약 10 포워드 P/FCF는 확실히 매력적이며 4.6%의 수익률은 높습니다.
한편, 이 산업은 향후 몇 년 동안 희소한 수익 성장을 예상하고 있습니다. 즉, 3M의 다년간 배당 성장 둔화 추세와 자사주 매입 둔화 추세가 역전될 것이라고 믿을 이유가 거의 없습니다.
VF
배당 수익률 : 6.2%
선도가격/FCF: 5.2
VF 코퍼레이션(VFC) Vans, North Face, Timberland 및 Supreme을 포함한 의류 브랜드의 모회사입니다. 그리고 내가 최근 언급, 회사는 2023년 가이던스를 낮추었지만 "이것은 정말 긴 게임을 하는 투자자들에게 매력적인 (위험하지만) 소득 및 궁극적인 성장 플레이가 될 수 있습니다."
FCF는 619 회계연도에 2022억 1.1만 달러로 감소했지만 BofA 글로벌 리서치는 FY23에는 거의 1.2억 달러, FY24 및 FY25에는 600억 달러 이상으로 급증할 것으로 추정합니다. XNUMX개의 회사 위치를 제거하는 것을 포함하여 부분적으로 비용 절감 덕분에 그렇게 할 것입니다.
VFC는 일관된 자사주 매입 이력이 없지만 지출할 의사가 있음을 입증했습니다. 나의 더 큰 관심사는 최근의 평평한 배당 성장입니다. 예상대로 현금 흐름 문제가 개선된다면 관대함의 부활 징후는 매우 긍정적인 신호로 간주되어야 합니다.
베스트 바이
배당 수익률 : 4.7%
선도가격/FCF: 6.7
베스트 바이 (BBY) 죽지 않을 소매상입니다. 월마트
지금? 살아남는 것뿐만 아니라 소매업에서 더 나은 배당 플레이 중 하나로 번창하고 있습니다.
BBY는 실제로 어려운 조합을 포함하여 역풍과 싸우고 있습니다. COVID WFH 공급 러시가 끝났고 회사는 11년 동안 비슷한 매장 판매가 2022% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 75년 주당 잉여 현금 흐름은 거의 XNUMX% 급감할 것으로 예상됩니다.
괜찮아. FCF는 2023년과 2024년에 각각 250%($9.16/주) 및 25%($11.46/주) 더 정상화된 수준으로 되돌아갈 것으로 예상됩니다. 한편, 넉넉한 배당금은 여전히 연간 주당 $3.52에 불과합니다. 이를 통해 Best Buy는 지불금 인상에 대한 페달을 밟을 수 있습니다. 과 환매에 더 많은 돈을 던지고 있습니다.
Sub-7 포워드 P/FCF도 무시하기 어렵습니다.
코테라 에너지
배당 수익률 : 9.0%
선도가격/FCF: 4.1
휴스턴 소재 석유 생산업체 코테라 에너지(CTRA) 234,000에이커를 자랑하는 텍사스 및 뉴멕시코 델라웨어 분지의 주요 업체입니다. 또한 Marcellus 및 Anadarko 분지에도 면적이 있습니다.
Coterra는 에너지 가격 급등 지난 몇 년 동안? 전적으로. 그러나 이것은 또한 운영상 "그루브를 찾은" 회사이기도 합니다. Truist's Neal Dingmann은 최근 빛나는 추천을 게시했지만 (나에게) 돈을 벌 수 있는 기회는 다음과 같습니다.
"마셀러스, 델라웨어, 아나다코의 안정적인 생산과 패드 구조의 설계 개선 및 확장된 시추 측면은 지속적이고 견고한 현금 흐름을 보장하는 데 도움이 됩니다."라고 그는 덧붙였습니다. 지속적인 고정/변동 배당금 CTRA는 500Q1까지 주당 1달러의 주주 수익을 제공할 가능성이 있습니다.”
듣다. 하루가 끝나면 CTRA는 에너지 주식이며, 이는 가만히 있지 않는 에너지 가격에 신세를 지고 있음을 의미합니다. 즉, 안정적이고 일관된 배당금을 원하는 퇴직자에게는 어려운 게임입니다. 다시 말하지만 Coterra의 지불금 중 일부는 의도적으로 가변적이며 바이백이 항상 존재하는 것은 아닙니다.
그러나 Coterra는 에너지 공간에 손을 대고자 하는 사람들을 위한 소득/주주 수익률 게임으로 매우 부상하고 있습니다. 낮은 미래지향적 FCF 밸류에이션은 팟을 달콤하게 만듭니다.
Brett Owens는 대조적 인 전망. 더 큰 소득 아이디어를 얻으려면 무료로 최신 특별 보고서를 받으십시오. 조기 퇴직 포트폴리오: 엄청난 배당금—매월—영원히.
공개 : 없음
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/11/21/dividends-in-the-bargain-bin-4-cheap-yields-up-to-9/