유럽 ​​자동차 판매는 2023년에 발전할 것이지만 이익은 시들 것 같습니다

유럽의 자동차 제조업체들은 2022년에 대한 강력한 수익 보고서로 투자자들을 기쁘게 했지만 일부 전문가들이 올해 수익 전망이 악화될 것으로 보고 있어 눈썹을 치켜세울 것입니다.

합의된 견해는 올해 서유럽의 판매량이 작년에 비해 거의 11만 개로 크게 증가할 것이지만, 여전히 시장은 14.29년 코로나2019 이전의 XNUMX만 개에 크게 못 미친다는 것입니다. 수익성이 떨어지면 합의가 흔들리기 시작합니다. 현미경.

Fitch Ratings는 Stellantis, Mercedes 및 BMW와 같은 많은 대형 제조업체가 현금이 풍부하고 대규모 자사주 매입 프로그램을 시작했으며 Renault는 3년의 공백 후에 배당금을 회복했다고 지적합니다. Fitch는 억눌린 수요와 원자재 가격 하락으로 인해 전반적인 이익이 강세를 유지할 것으로 예상합니다.

“우리는 제조업체의 가격 결정력을 높이는 지속적인 공급망 문제로 인해 배터리 전기 자동차로의 전환, 억눌린 수요 및 가용 물량 감소로 인해 수익성이 견고하게 유지될 것으로 기대합니다. 2023년에는 특히 유럽에서 가격 조건이 더욱 어려워질 것으로 예상되지만 원자재 가격을 완화하고 재고 관리를 개선하면 여전히 높은 인플레이션 환경과 약한 소비자 심리가 완화될 것이라고 믿습니다.”라고 Fitch Group은 성명에서 말했습니다.

이는 올해 주당순이익이 40% 하락하면서 가격 약세로 이어지는 공급과잉 시장을 보고 있는 투자은행 UBS에 대한 소식입니다. UBS는 테슬라가 전기 자동차 가격 전쟁을 촉발했으며, 이는 소위 "레거시" 자동차 제조업체로 확산되고 있다고 말했습니다.

“(제조업체)는 가격 규율과 높은 믹스를 유지하는 데 어려움을 겪을 가능성이 높으며, EBIT(이자 및 세금 차감 전 수익)가 감소한 금융 자회사 수익과 높은 비용으로 인해 약간의 어려움을 겪으면서 매년 판매량이 일정하거나 약간 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 2023년에 모든 매스(제조업체)에 대해 신중을 기하고 있으며, 비용과 기술 리더십 덕분에 사이클에 강한 고급 브랜드와 Tesla를 선호합니다.”라고 UBS는 보고서에서 말했습니다.

독일의 IFO 연구소도 XNUMX월 보고서에서 부정적인 분위기를 포착하고 있습니다.

“(자동차) 특히 제조사들은 현재 상황이 지난달보다 훨씬 나빠졌다고 평가한다. 이것은 아마도 현재 바이어들이 매우 조심하고 있다는 사실과 관련이 있을 것입니다.”라고 IFO 디렉터인 올리버 팔크(Oliver Falck) 교수가 말했습니다.

LMC Automotive의 정기 월간 판매 보고서는 2023년 서유럽의 세단 및 SUV가 7.9만대로 10.96% 증가할 것으로 예측했으며, 이는 이전 달의 예측치인 7.8%에서 증가한 것입니다. 그러나 그것은 시장이 몇 가지 걱정스러운 특징을 가지고 있다는 것을 인정합니다.

“우리는 여전히 올해 공급 제약이 지배적인 것으로 보고 있습니다. 기본 수요도 어려움에 직면해 있습니다. 많은 서유럽 국가들이 현재 경기 침체와 그 이후의 약한 성장에 직면하고 있습니다. 그러나 최근 몇 달 동안 소비자 심리는 다소 덜 비관적이었으며 주문 잔고로 인해 올해 더 빠른 생산 회복이 수요에 의해 뒷받침될 것이라고 여전히 봅니다. 그러나 이 지역 전체에서 볼 수 있는 생활비 상승과 높은 인플레이션 수준이 우리 예측에 하방 위험을 제기한다는 것은 분명합니다.”라고 보고서는 말했습니다.

한편, 수익 측면에서 LMC 애널리스트 Peter Kelly는 몇 가지 불길한 발전을 지적합니다.

Kelly는 "A change in automotive fortunes is coming"라는 제목의 보고서에서 미국과 유럽의 신차 가격 급등과 전반적인 제조업체 수익성이 끝나가고 있다고 말했습니다.

켈리는 “올해 말 어느 시점에 공급 증가가 수요 감소를 충족시킬 것”이라고 말했다.

Kelly는 대량 생산을 위해 이익을 희생하는 나쁜 옛날 방식으로 결코 돌아가지 않을 것이라고 말하는 제조업체를 의심합니다.

“우리는 이러한 논리에 확신이 없으며 수급 불균형이 해소되면 시장 경쟁이 주요 요인이 될 것으로 예상합니다. 더 빨리 그리고/또는 더 나은 가격으로 제공하려는 공격적인 경쟁자에게 상당한 시장 점유율 손실을 감수하고 대기하려면 용감한(제조업체)이 필요할 것입니다. 시장을 바꾸는 데는 한 두 개의 대형 제조업체만 있으면 됩니다. 업계가 담합 없이 스스로를 규율할 수 있다는 생각은 크게 무시할 수 있습니다.”라고 Kelly는 말했습니다.