(블룸버그) — 연준 관리들은 인플레이션을 진정시키기 위해 이번 주에 금리를 계속 인상할지, 아니면 최근 은행 실패로 인한 시장 혼란 속에서 잠시 멈출지를 저울질하면서 몇 달 만에 가장 큰 도전에 직면했습니다.
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실리콘 밸리 은행의 붕괴와 그에 따른 낙진 이전에 연준 정책 입안자들은 경제가 연초에 생각했던 것보다 훨씬 더 강하다는 일련의 데이터가 나온 후 금리를 50bp 인상할 태세를 갖추고 있었습니다.
이제 금융 시장의 변동성을 감안할 때 많은 연준 관측통들은 더 작은 XNUMX/XNUMX 포인트 인상을 예상하고 일부는 미국 중앙 은행이 화요일에 시작하는 이틀간의 회의 후에 완전히 중단할 것이라고 말합니다.
이번 결정은 목요일 유럽중앙은행(ECB)이 50베이시스포인트 금리를 인상한 데 따른 것입니다. 크리스틴 라가르드 대통령은 ECB가 은행 긴장을 면밀히 모니터링하면서 인플레이션과 싸우기 위해 최선을 다하고 있다고 말했습니다.
또한 연준 회의에서 인플레이션에서 금리에 이르기까지 모든 것에 대한 참가자의 예측을 제시하는 분기별 보고서인 경제 전망 요약과 Jerome Powell 의장의 회의 후 기자 회견에 대한 업데이트가 있을 것으로 기대됩니다.
은행 부문의 혼란 속에서 Powell은 SVB 및 기타 어려움을 겪고 있는 기업에 대한 중앙 은행의 감독에 대한 질문에 직면할 가능성이 높습니다.
그는 또한 금리의 향후 경로에 대해 이야기할 때 신중하게 진행해야 합니다. 은행 문제가 나타나기 전에 연준 관리들은 금리가 올해 5% 이상으로 움직여 인플레이션이 목표치인 2%로 떨어질 때까지 그 수준을 유지해야 한다고 밝혔습니다.
그러나 연준의 급속한 금리 인상과 국채 수익률에 대한 영향으로 악화된 은행 자본화 문제가 경제 전반에 어느 정도 영향을 미칠 것인지에 대한 불확실성이 높아져 파월의 긴축 강화 능력이 제한될 수 있습니다.
Bloomberg Economics가 말하는 것…
“FOMC는 22월 50일에 가장 어려운 정책 결정에 직면했습니다. 은행 전염에 대한 두려움이 인플레이션 우려를 대체함에 따라 시장 기대치가 25bp 인상에서 일시 중지로 급격히 이동했습니다. 우리는 연준이 4.75bp 인상하여 상한선을 5%에서 XNUMX%로 올릴 것으로 예상합니다. 다시 가속화되는 인플레이션은 하이킹을 계속해야 한다는 압력을 유지합니다.”
— Anna Wong, 미국 수석 경제학자. 전체 분석을 보려면 여기를 클릭하십시오.
다른 곳에서는 12개의 다른 중앙 은행이 다음 주에 정책을 설정했습니다. 경제학자들은 영국, 스위스, 노르웨이, 나이지리아, 필리핀의 금리 인상이 예상되는 반면 브라질과 터키는 유지될 것으로 보입니다. 한편, 캐나다 은행의 금리 경로에 베팅하는 거래자들은 새로운 인플레이션 수치를 보게 될 것입니다.
지난주에 일어난 일을 보려면 여기를 클릭하고 아래는 세계 경제에 일어날 일에 대한 요약입니다.
아시아
월요일 중국인민은행은 경제가 점진적으로 회복됨에 따라 은행들이 대출 우대금리를 변경하지 않았다고 보고할 것입니다.
도쿄에서는 이달 초 일본은행(BOJ) 회의의 의견 요약이 XNUMX월 우에다 가즈오(Kazuo Ueda)가 총재로 취임하기 전에 통화 정책을 안정적으로 유지해야 하는 근거를 더 밝힐 것입니다.
호주중앙은행(RBA)의 크리스 켄트(Chris Kent) 관리는 월요일 정책 입장과 금융 시장 전염에 대한 우려에 대한 최신 견해를 제시할 수 있습니다. 이러한 발언은 RBA의 XNUMX월 회의에서 화요일로 예정된 회의록보다 더 시의적절할 것으로 보입니다.
한국의 초기 거래 수치는 글로벌 상황에 대한 펄스 체크를 제공할 것입니다.
금요일 일본의 인플레이션 수치는 주로 새로 지원되는 전기 요금에 힘입어 물가 냉각을 지적한 이전 데이터를 반영하도록 설정되었습니다.
홍콩과 대만 중앙은행은 목요일 금리를 발표할 예정이다.
유럽, 중동, 아프리카
연준이 이번 주 중앙은행의 지배적인 결정일 수 있지만, 다른 몇 가지 다른 결정도 투자자의 관심을 끌 것입니다.
영란은행은 유럽에서 중앙 무대를 차지합니다. 관리들은 수요일에 영국의 최신 인플레이션 수치를 기다리고 있으며 아마도 가격 상승이 여전히 두 자릿수에 가깝다는 것을 보여줄 것입니다. 대부분의 경제학자들은 다음날 금리가 XNUMX분의 XNUMX포인트 인상될 것이라고 예측하지만 금융 긴장이 여전히 고조되고 있기 때문에 소수는 변화가 없다고 보고 있습니다.
다음은 기한이 있는 다른 결정에 대한 간략한 설명입니다.
목요일에 열리는 스위스 국립은행 회의는 분기별 회의이며 따라잡아야 할 일이 있어 최대 50bp 인상이 널리 예상됩니다. 결과를 무색하게 만드는 것은 Credit Suisse Group AG로, 피해를 입은 은행은 글로벌 혼란을 억제하는 데 도움이 되는 생명줄을 제공했습니다.
같은 날 노르웨이에서는 관료들이 석유가 풍부한 경제에서 통화긴축 주기를 연장하기 위해 금리를 XNUMX분의 XNUMX포인트 더 인상할 것으로 예상됩니다.
아이슬란드 결정은 수요일에 예정되어 있으며 또 다른 큰 금리 인상이 가능합니다.
남쪽을 보면 중앙 은행도 매우 활동적일 것입니다. 간략한 요약은 다음과 같습니다.
나이지리아는 18년 만에 최고치에 가까운 인플레이션을 억제하고 투자를 장려하기 위해 화요일에 금리를 인상할 수 있습니다.
같은 날 앙골라에서는 콴자가 안정적으로 유지되고 원자재 가격이 완만해지며 가격 상승의 하향세가 계속될 것으로 보이기 때문에 관리들이 올해 두 번째로 벤치마크 차입 비용을 인하할 수 있습니다.
그날 모로코에서는 식량 가격이 완화되기 시작하면서 중앙 은행이 통화 긴축을 중단할 가능성이 높습니다.
그리고 목요일 터키에서는 관료들이 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. 레제프 타이이프 에르도안(Recep Tayyip Erdogan) 대통령이 XNUMX년 집권에 있어 가장 강력한 도전에 직면한 XNUMX월 선거를 앞두고 있어 향후 정책의 징후가 핵심이 될 것입니다.
XNUMX파인트의 인상으로 끝났지만 향후 지침은 없는 목요일 ECB 회의가 끝난 후, XNUMX명 이상의 정책 입안자들이 앞으로 연설할 것입니다. 라가르드 대통령은 월요일 유럽의회에서 증언할 것으로 가장 주목을 받을 것으로 보입니다.
은행 시스템의 배경에 대한 추가 단서는 그녀의 ECB 동료이자 유로 지역의 최고 규제 기관인 Andrea Enria가 다음 날 동일한 의원 패널과 대화할 때 사용할 수 있습니다.
라가르드는 또한 수요일 프랑크푸르트에서 열리는 ECB와 감시자 회의에서 무대에 오를 관리들 중 한 명이며, 다른 몇몇 사람들은 이번 주 동안 다른 곳에서 모습을 드러낼 예정입니다.
한편, 유로존과 영국의 구매관리자 지수는 중국이 경제활동을 재개함에 따라 산업의 강세를 나타낼 것이며, 독일 경제전문가위원회는 업데이트된 성장 전망을 발표할 것입니다.
라틴 아메리카
브라질의 바쁜 한 주는 인플레이션에 대한 시장 기대치에 대한 중앙은행의 조사로 시작되며, 이는 2025년까지 목표치를 계속 상회할 것입니다.
Banco Central do Brasil은 13.75회 연속 기준금리를 XNUMX%로 유지할 것이 거의 확실하지만, 정책 입안자들은 결정 후 성명서에서 비둘기파적인 어조를 보일 수 있습니다.
분석가들은 지난 XNUMX번의 월중 소비자 가격 수치에 대한 최소한의 디스인플레이션 이후 XNUMX월 중순 인쇄와 하반기 상승 전에 기저 효과로 인해 XNUMX분기에 급격한 감속을 예상합니다.
칠레의 XNUMX분기 생산량 보고서는 부분적으로 미개발된 가계 유동성과 중국 경제 재개의 영향으로 인해 안데스 국가가 기술적 불황에 빠지는 것을 간신히 피했음을 보여줄 수 있습니다.
아르헨티나에서는 월간 경제 활동 지표에서 2023회 연속 마이너스 수치가 나오면서 어려운 XNUMX년으로 향하는 분기별 생산량 감소를 지적하고 있습니다.
멕시코에서는 XNUMX월 이후 소매 판매의 약세가 XNUMX월까지 연장될 가능성이 높으며, 멕시코 최대 수출 시장인 미국의 수요 침체가 XNUMX월 GDP 프록시 데이터에 부담이 될 것으로 예상됩니다.
초기 컨센서스는 월 중순 인플레이션이 3년 최저치에 근접하지만(여전히 8.66% 목표치의 두 배 이상), 다소 경직적인 핵심 수치는 XNUMX월의 XNUMX년 최고치인 XNUMX%에서 하락폭을 확장하는 것입니다. Banxico 예측.
–Robert Jameson, Malcolm Scott, Sylvia Westall 및 Stephen Wicary의 도움으로.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html