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텍스트 크기 16년 2022월 XNUMX일 목요일, 오늘 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 일하는 트레이더. NYSE 골드만 삭스 마침내 연준과의 싸움을 중단하기로 결정하고 연준의 연말 전망치를 낮췄습니다. S & P 500. 연준은 수요일 연방기금 금리를 XNUMX%포인트 인상할 경우 공격적으로 금리를 계속 인상할 가능성이 있음을 분명히 했습니다. "피크" 연방기금 금리가 4.5%를 넘을 수 있음. 연준이 지배하려 하고 있다. 높은 인플레이션 경제적 수요를 줄임으로써 기업 이익에 계속 영향을 미칠 가능성. 이제 Goldman Sachs 전략가들은 S&P 500의 목표 가격을 낮추고 있습니다. 전략가들은 올해 말까지 지수가 3600에서 거래될 것으로 보고 있습니다. 이는 이전 예측치인 4300에서 하락한 것입니다. 새로운 목표는 지수의 현재 수준에서 약간의 하락을 나타냅니다. 3700선에 조금 못 미치는 수준이지만 시장에 대한 신뢰가 약화되고 있다는 점이 포인트다. Goldman의 수석 미국 주식 전략가 David Kostin은 "예상 금리 경로는 이전에 가정했던 것보다 높아서 주식 시장 결과 분포가 이전 예측보다 낮아집니다."라고 말했습니다. Goldman의 방정식의 일부는 연준의 금리 인상이 10년 만기 재무부 채권의 "실질 수익률"을 더 높게 만들었다는 것입니다. 투자자들은 일반적으로 인플레이션율보다 높은 수익률을 요구하기 때문에 10년물 수익률에서 향후 10년 동안 예상되는 평균 연간 인플레이션 기대치를 뺀 값입니다. 실질 10년물 수익률은 1.3% 포인트 이상으로 올라갔고 Goldman은 곧 1.5% 포인트에 이를 수 있다고 말합니다. 따라서 은행은 S&P 500에 대해 상당히 낮은 수익 성장 추정치를 예상합니다. S&P 500 기업의 주당 총 수익은 234년에 2023달러가 될 것으로 예상합니다. 이는 올해 예상 결과보다 3% 성장에 불과하며 FactSet에 따르면 현재 총 2023년 예측은 $240입니다. 그러나 낮은 수입이 은행의 예측에 영향을 미치는 유일한 요인은 아닙니다. 더 높은 실질 10년 수익률은 또한 밸류에이션을 감소시킵니다. 안전한 국채의 실질 수익률이 오르면 더 위험한 주식 시장의 기대 수익률이 덜 매력적으로 보입니다. Goldman은 역사적으로 10% 포인트의 실질 1.5년물 수익률은 S&P 15.4 배수의 약 500배에 해당하는 내년 수익과 관련이 있다고 말했습니다. 그것은 주식이 이것을 매도했기 때문에 현재 지수가 거래되는 대략적인 위치입니다. 주. 궁극적으로 Goldman의 새로운 목표가 맞는지 아니면 다시 삭감해야 하는지를 결정하는 것은 수익입니다. Jacob Sonenshine에게 편지를 보내십시오. [이메일 보호]
NYSE
골드만 삭스 마침내 연준과의 싸움을 중단하기로 결정하고 연준의 연말 전망치를 낮췄습니다.
S & P 500.
연준은 수요일 연방기금 금리를 XNUMX%포인트 인상할 경우 공격적으로 금리를 계속 인상할 가능성이 있음을 분명히 했습니다. "피크" 연방기금 금리가 4.5%를 넘을 수 있음. 연준이 지배하려 하고 있다. 높은 인플레이션 경제적 수요를 줄임으로써 기업 이익에 계속 영향을 미칠 가능성.
이제 Goldman Sachs 전략가들은 S&P 500의 목표 가격을 낮추고 있습니다. 전략가들은 올해 말까지 지수가 3600에서 거래될 것으로 보고 있습니다. 이는 이전 예측치인 4300에서 하락한 것입니다. 새로운 목표는 지수의 현재 수준에서 약간의 하락을 나타냅니다. 3700선에 조금 못 미치는 수준이지만 시장에 대한 신뢰가 약화되고 있다는 점이 포인트다. Goldman의 수석 미국 주식 전략가 David Kostin은 "예상 금리 경로는 이전에 가정했던 것보다 높아서 주식 시장 결과 분포가 이전 예측보다 낮아집니다."라고 말했습니다.
Goldman의 방정식의 일부는 연준의 금리 인상이 10년 만기 재무부 채권의 "실질 수익률"을 더 높게 만들었다는 것입니다. 투자자들은 일반적으로 인플레이션율보다 높은 수익률을 요구하기 때문에 10년물 수익률에서 향후 10년 동안 예상되는 평균 연간 인플레이션 기대치를 뺀 값입니다. 실질 10년물 수익률은 1.3% 포인트 이상으로 올라갔고 Goldman은 곧 1.5% 포인트에 이를 수 있다고 말합니다.
따라서 은행은 S&P 500에 대해 상당히 낮은 수익 성장 추정치를 예상합니다. S&P 500 기업의 주당 총 수익은 234년에 2023달러가 될 것으로 예상합니다. 이는 올해 예상 결과보다 3% 성장에 불과하며 FactSet에 따르면 현재 총 2023년 예측은 $240입니다.
그러나 낮은 수입이 은행의 예측에 영향을 미치는 유일한 요인은 아닙니다. 더 높은 실질 10년 수익률은 또한 밸류에이션을 감소시킵니다. 안전한 국채의 실질 수익률이 오르면 더 위험한 주식 시장의 기대 수익률이 덜 매력적으로 보입니다. Goldman은 역사적으로 10% 포인트의 실질 1.5년물 수익률은 S&P 15.4 배수의 약 500배에 해당하는 내년 수익과 관련이 있다고 말했습니다. 그것은 주식이 이것을 매도했기 때문에 현재 지수가 거래되는 대략적인 위치입니다. 주.
궁극적으로 Goldman의 새로운 목표가 맞는지 아니면 다시 삭감해야 하는지를 결정하는 것은 수익입니다.
Jacob Sonenshine에게 편지를 보내십시오. [이메일 보호]
출처: https://www.barrons.com/articles/goldman-sachs-sp-500-price-target-51663955290?siteid=yhoof2&yptr=yahoo