상징적인 투자자 Bill Bengen은 인플레이션이 은퇴자들에게 '무서운 일'이라고 말했습니다. 그의 4% 규칙이 여전히 은퇴 자금을 최대한 활용하는 가장 좋은 방법입니까?

우리는 은퇴 생활을 영위하기 위해 30~40년 동안 일하면서 최대한 많이 저축해야 한다는 말을 자주 듣습니다.

그러나 우리가 그 이정표에 도달하면 우리가 죽기 전에 그 저축이 소진되지 않도록 어떻게 보장할 수 있습니까?

가장 명석한 금융 마인드를 가진 사람도 도전하는 질문입니다. 그리고 업계는 수십 년 동안 "4% 규칙"으로 알려진 것을 따랐지만 일부에서는 이것이 지지자들이 믿는 간단한 해결책이 아니라고 주장합니다.

모닝스타의 2022년 퇴직금 인출률 안내 수십 년 된 이론에 대해 몇 가지 어려운 질문을 던졌습니다. ㅏ 2021년 모닝스타 연구논문 4% 규칙이 "더 이상 실현 가능하지 않다"는 신호를 보내는 것처럼 보였습니다. 3.3%의 인출률이 더 현실적입니다.

안에 XNUMX월 인터뷰 투자 작가이자 전문가인 Rob Berger와 함께 Bengen은 인플레이션 장기화와 은퇴자 계정에 미치는 영향에 대한 우려를 표명했습니다.

그는 "인플레이션 기간이 길어지고 은퇴한 사람은 매년 인출액을 늘려야 하고 다시는 원래 수준으로 내려가지 않고 그대로 고정돼 있다"고 말했다. "인플레이션은 은퇴자에게 무서운 것이며 아마도 [4% 규칙]의 미래에 가장 큰 위협이 될 것입니다."

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그렇다면 귀하의 은퇴 계획 및 포트폴리오에 대한 의미는 무엇입니까?

검증된 공식이 현재의 경제 환경에서 여전히 유효합니까?

이 규칙의 역사

1994년 재정 고문 빌 벤겐(Bill Bengen)은 은퇴자들이 매년 자산의 4%를 인출할 계획을 세워야 하며 인플레이션에 따라 매년 그 분배를 늘리거나 줄여야 한다는 보고서를 발표했습니다.

이야기는 계속됩니다.

Bengen은 은퇴와 주식 및 채권 수익률에 대한 수십 년 분량의 통계를 연구하여 그가 연구한 시점의 은퇴 포트폴리오가 이론적으로 최대 50년까지 지속될 수 있는지 자문했습니다.

그는 은퇴자들이 연간 자산의 4% 이상을 인출하지 않는다면 대답은 일반적으로 '예'라는 것을 발견했습니다. 그리고 어쨌든 그들은 그들의 자금이 30년 동안 지속될 것이라고 합리적으로 기대할 수 있습니다.

거의 30년 후에 규칙이 유지되는 곳

4년 동안 XNUMX% 룰은 재무설계사와 은퇴자들이 인출률을 결정하는 경험의 법칙으로 사용되었습니다.

이 규칙을 인기 있게 만든 이유 중 하나는 이해하고 따르기가 간단했기 때문입니다. 그리고 은퇴하는 동안 돈이 바닥날까 봐 걱정하는 사람들에게 규칙을 고수하는 것은 어느 정도 확신과 마음의 평화를 제공했습니다.

그러나 이 규칙의 주요 문제는 대부분의 사람들에게 비현실적으로 엄격하다는 것입니다.

캐나다 토론토에 있는 요크 대학교 슐리히 경영대학원의 재무 교수인 Moshe Arye Milevsky는 2021년 가을 캐나다 재무 계획 협회에서 발표한 이 규칙에 대한 혐오감을 설명했습니다.

Milevsky는 회사의 성공이 매년 원칙을 엄격히 준수해야 할 뿐만 아니라 인플레이션 이외의 라이프스타일이나 시장 변화를 고려하지 않는다고 주장합니다. 누군가가 은퇴 규칙을 지키면 그들은 무슨 일이 있어도 그 과정을 유지해야 하는 30년 동안의 전략에 스스로를 가두는 것입니다.

더 나은 전략은 퇴직 소득이 저축되거나 투자되는 퇴직자의 연령, 퇴직에 대한 개인적인 목표와 같은 여러 변수에 대응하는 것이라고 Milevsky는 말합니다.

또한 이 전략은 시장의 과거 실적을 기반으로 하며 이는 미래 실적을 예측하는 것이 아닙니다.

Bengen 자신도 지난 XNUMX년 동안 규칙을 업데이트하기 위해 다시 검토해야 했습니다.

그의 원래 연구에는 국채와 대형주라는 두 가지 자산 클래스만 포함되었기 때문입니다. 이제 세 번째 종류인 소형주와 함께 그는 4.5%가 안전한 인출이 될 것이라고 믿습니다.

Bengen은 4% 규칙을 사용하여 퇴직자를 연구한 결과 "그들은 잘 지내고 있습니다. 그들은 저금리 환경에 있더라도 그 인출률로 성공하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

In 바론과의 인터뷰 2021년에 그는 "심각한 인플레이션 환경"에 도달하지 않는 한 원래의 4% 규칙이 계속 유지될 것이라고 말했습니다.

인플레이션 환경이 다가오고 있는 상황에서 Bengen은 지난달 퇴직자들에게 가능한 한 빨리 지출을 조정할 것을 권고했습니다.

"인플레이션은 약세장보다 훨씬 더 지금 대처해야 하는 문제입니다."

즉, 대부분의 퇴직자들은 자신과 상의하는 것이 가장 좋습니다. 재정 고문 재정 상황에 가장 적합한 인출 전략에 대해

— Samantha Emann의 파일 포함

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