알파벳(GOOG/GOGL)은 가치주인가, 성장주인가?

기회균등 거래 사냥

성장 버킷에 자주 포함되는 주식은 다음과 같습니다. 알파벳(GOOG 및 GOOGL), 이전의 GoogleGOOG
. 검색의 거인과 FANG의 "G"(Facebook/Meta Platforms, AmazonAMZN
NetflixNFLX
및 Google/Alphabet) 갱.

Alphabet은 일반적인 성장 주식의 수익 성장 특성을 자랑하며 고위험, 고수익 가능성이 높은 스타일 벤처를 통해 역사적으로 불가능했던 한계를 뛰어 넘습니다. 기타 베팅. 주식은 또한 주당 장부 가치의 XNUMX배에 거래됩니다.

왜 가치인가?

2022년은 대부분의 주식에 힘든 시기였지만 상대적으로 말해서 가격이 저렴한 주식에는 좋은 해였습니다. 실제로 11.22.22 기준으로 Russell 3000 Value 지수는 연초 대비 5.4% 하락한 데 그쳤습니다. 이는 성장 상대인 Russell 25.0 Growth Index의 3000% 하락에 비하면 말입니다.

가치 투자의 지지자들은 최근 몇 년 동안 이 접근 방식이 비방을 받았기 때문에 2020년 할로윈에 시작된 전환기를 환영했습니다. 물론, 역사적 경험은 우리 팀이 작성한 최근 보고서에서 다루는 주제인 상승하는 금리와 인플레이션을 두드러지게 특징으로 하는 현재와 같은 기간뿐만 아니라 장기적으로 스타일을 선호합니다.

신중한 추측TPS 특별 보고서: 인플레이션 101B – 신중한 투기꾼

확실히 하기 위해 강조 표시된 대로 신중한 투기꾼의 특별 보고서, 가치를 잊지 마세요, 그러한 엄격한 접근 방식(어느 지수에 있는 주식에만 집착하는 것)은 불완전하며 투자자들이 통로를 가로질러 기다리고 있는 숨겨진 기회를 놓치게 할 수 있습니다.

물론 내 기능에서 언급했듯이 Microsoft (MSFT), 몇 가지 평가 지표보다 멋진 평가 잠재력을 가진 매력적인 가격의 주식을 선택하는 데 훨씬 더 많은 것이 있습니다. 실제로 우리는 신중한 추측 성장은 모든 회사의 투자 가치를 평가하는 요소라고 오랫동안 주장해 왔습니다. 실제로 뉴스레터에 강조된 XNUMX~XNUMX년 목표 가격에는 브랜드 강점, 경쟁적 위치, 제품의 폭과 깊이, 관리 능력은 말할 것도 없고 항상 판매 및 수익에 대한 미래 지향적 기대치가 포함되어 있습니다.

문샷

알파벳은 온라인 검색의 세계적인 선두주자로서 글로벌 어휘의 일부인 Google의 소유권과 YouTube를 통한 프리미엄 콘텐츠의 매체로서 점점 더 큰 브랜드 가치를 자랑합니다.

이러한 자산의 중요성으로 인해 수백만 회사에서 장치 및 형식에 걸쳐 광고하는 데 사용하는 핵심 플랫폼이 되었습니다. 실제로 광고는 Alphabet 수익의 대부분과 거의 모든 운영 수입을 나타냅니다.

그러나 광고에서 창출되는 현금 흐름 덕분에 Alphabet은 혁신과 새로운 영역이 제시하는 장기적인 성장 기회에 계속 집중할 수 있습니다. 그러한 기회 중 하나는 알파벳이 마이크로소프트, 아마존 등과 경쟁하는 클라우드 서비스를 통해서입니다.

회사는 또한 건강, 생명 과학, 운송 부문 및 회사가 부르는 기타 분야에 걸쳐 투자했습니다. 문샷. 이러한 벤처 스타일 베팅은 혁신적인 기술 변화를 통해 관련성을 유지한다는 정신에 있습니다. 그리고 회사의 일부 Google 내부는 웹 브라우저인 Chrome과 같이 수익에 의미 있게 기여하지 않을 수 있지만 광고에서 이점의 기반이 되는 데이터 생성을 지원하는 생태계에서 상당한 전략적 가치를 가지고 있습니다.

합리적인 가격으로 성장

At 신중한 추측, 국내외 약 3,000개 개별주식을 뒷받침하는 펀더멘탈을 분석합니다. 우리는 유리한 장기 성과의 중요한 예측 변수로 간주되는 재무 측정치를 가치 알고리즘으로 합성합니다. 우리는 개별 메트릭을 동료 및 더 넓은 우주 간의 평가 맥락에서 개별 주식 평가의 순위를 매기는 복합 주식 점수 시스템으로 집계합니다. 알파벳은 우리 점수에서 높은 순위를 차지합니다.

2021년 기록적인 주당 순이익을 보고한 후, 경제에 대한 불확실성 구축은 단기적으로 광고 지출에 부담을 주었고, 지난 XNUMX년 동안 분기마다 전년 대비 매출 성장을 축소했습니다.

시장은 다시 악화되어 지난 12개월 동안 최고점에서 20분의 4.88 하락하여 올해 분석가들이 예상한 EPS $XNUMX의 XNUMX배에 거래되었습니다. 이 반응은 근시안적이며 Alphabet의 훌륭한 대차대조표, 시장을 선도하는 검색 엔진 및 앞으로 몇 년 동안 예상되는 두 자릿수 수익 성장을 적절하게 반영하지 않습니다.

실제로 2023년, 2024년, 2025년 현재 컨센서스 EPS 추정치는 각각 $5.87, $6.94, $7.78입니다. 분명히 수익이 빠르게 성장할 것이라는 보장은 없지만 현재 P/E 비율을 유지하려면 "P!"가 크게 증가해야 합니다.

두 RUSSELL 지수의 회원

의심할 여지 없이 가치 순수주의자들은 Google의 지표가 너무 풍부하여 오늘날 구매를 정당화할 수 없다고 주장할 것입니다. 신중한 추측 2018년 50월. 믿거나 말거나 GOOG는 당시 $43.5에 거래되었고 P/E 비율은 오늘날과 거의 같았습니다! 나는 또한 알파벳이 거대한(남은 XNUMX억 달러) 환매 프로그램을 통해 상당한 양의 현금을 주주들에게 돌려주고 있다는 점에 주목합니다.

그렇다면 알파벳은 가치인가 성장주인가? 특히 GOOG와 GOOGL이 Russell 3000 Value 및 Russell 3000 Growth 지수의 구성원이기 때문에 대답은 '예'라고 생각합니다!

출처: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/11/23/is-alphabet-googgoogl-a-value-or-growth-stock/