카자흐스탄, 투자자들이 대유행 이후에 돌아오길 바라며 여론 조사에 나선다

카자흐스탄은 20월 XNUMX일 임시 선거에서 투표를 실시했습니다. Kassym-Zhomart Tokayev가 압도적인 승리를 거둘 가능성이 매우 높았고 그가 승리하여 XNUMX년 XNUMX월 비극적 인 사건 작년 XNUMX월에. Tokayev는 82% 이상을 획득했습니다. 약 70%의 투표율을 가진 투표의. 그는 중앙아시아의 가장 중요한 프론티어 시장에서 단임 XNUMX년 동안 집권하게 됩니다.

VPE Capital의 관리 파트너인 Roland Nash는 "모든 어려움에도 불구하고 카자흐스탄은 중앙아시아에서 가장 안정적이고 발전된 경제입니다."라고 말합니다. “최근의 정치적 혼란은 고도로 중앙 집권화된 권력 구조의 변화로 인한 불가피한 결과입니다. 그러나 토카예프 대통령은 전임자와 같은 균형을 유지하면서 외국인 투자자들이 더 쉽게 투자할 수 있도록 하려는 의도로 보인다. 카자흐스탄은 지난 30년 동안 많은 투자자 신뢰도를 발전시켜 왔습니다.”

코로나XNUMX와 중국은 경제를 둔화시켰다. 카자흐스탄은 중국의 일대일로 개발 프로젝트의 주요 수혜자였습니다. 그러나 지난 XNUMX년은 카자흐스탄의 투자를 둔화시킨 중국 경제에 나빴습니다.

함께하는 대선 XNUMX명의 후보가 경쟁 서구에서는 보다 투명하고 참여적인 정부를 향한 중요한 단계로 간주할 것입니다. 카자흐스탄은 젊은 국가입니다. 인구학적으로(평균 연령은 약 30세) 정치적으로도 마찬가지입니다. 1991년까지 모스크바에서 통치되었다.

정부 정책은 인적 자본에 대한 투자와 생활 수준 향상을 의미하는 현대화에 계속 초점을 맞출 것입니다. 카자흐스탄의 조정된 순이익은 러시아 및 중국과 크게 다르지 않습니다. 러시아는 올해 계약을 체결했으며 $ 9,500로 떨어지다 2022년. 중국은 $12,556입니다. 그리고 2021년 카자흐스탄의 10,041인당 GDP는 $XNUMX로 증가했습니다. 세계은행 데이터.

카자흐스탄의 고위 관료들은 더 많은 경제 개혁의 해가 다가오고 있다고 말합니다. 이러한 개혁이 이루어지지 않으면 작년 말과 21월에 보인 것처럼 정부에 대한 더 많은 시민 시위가 다시 일어날 수 있습니다. 중진국 함정은 중국, 러시아, 카자흐스탄 및 XNUMX세기의 탈산업화 하이테크 경제로의 전환을 완전히 완료하지 못한 기타 국가에 부담을 줍니다.^st 세기. 카자흐스탄은 경제 다각화에 대한 오랜 약속을 가속화하려고 노력하고 있습니다.

중국은 또한 중국 시장을 겨냥한 외국인 직접 투자를 위한 핫스팟 그 이상이 되어야 합니다.

프랭클린 템플턴의 기업 전략 부문 수석 전무 이사인 마리우스 댄은 "지금은 카자흐스탄에 있는 것이 신나는 시간입니다."라고 말합니다. "카자흐스탄의 경제적 안정, 풍부한 천연 자원, 강력한 상품 시장 펀더멘털, Tokayev의 정치 및 경제 정책 개혁으로 인해 흥미로운 투자 기회입니다."

유럽의 에너지 라이프라인

카자흐스탄은 최근 이집트에서 열린 COP27 기후 정책 회의에서 유럽 연합과 녹색 수소 거래 및 중요한 광물 공급 계약을 체결했습니다.

국가는 항상 중요한 에너지원이었지만 이제는 특히 유럽의 생명선이 되었습니다. 러시아는 올해 초 중단에도 불구하고 카자흐스탄이 CPC(Caspian Pipeline Consortium) 파이프라인을 통해 흑해로 석유를 수출하는 것을 허용했습니다.

“가장 큰 위협은 토카예프 대통령이 모스크바와의 거래에서 실수를 저질렀다는 것입니다. 거시 투자 리서치 회사인 Macro-Advisory의 CEO인 Chris Weafer는 "국가는 세계 시장에 대한 수출의 대부분을 러시아 운송에 거의 전적으로 의존하고 있습니다."라고 말했습니다.

러시아는 세 차례에 걸쳐 CPC로부터의 석유 수출을 일시적으로 차단했는데, 이는 모스크바가 원하면 중단할 수 있음을 Tokayev에게 상기시키기 위한 것입니다. 그러나 Tokayev는 여러 차례 우크라이나 전쟁을 종식시킬 것을 촉구했으며 서방이 러시아에 대한 제재를 준수할 것을 약속했습니다. 그럼에도 불구하고 Tokayev는 Vladimir Putin 및 Volodomyr Zelensky 모두와 긍정적인 관계를 유지하고 있습니다. Tokayev의 균형 잡힌 외교는 유럽(러시아 석유 포함)으로의 석유 흐름과 카자흐스탄으로의 현금 흐름을 유지합니다.

Weafer는 "정부는 축적된 탄화수소 부를 사용하여 경제를 훨씬 더 다양화할 계획입니다."라고 말합니다. "오늘날 경제는 석유 수출에 크게 의존하고 있습니다." 전체 수출액의 약 60%가 석유로 구성되어 있습니다. "따라서 유가를 끌어내리는 세계적인 경기 침체가 발생하거나 카자흐스탄이 다각화 계획을 너무 느리게 움직이고 서구의 석유 수요가 급감한다면 카자흐스탄 경제는 곤경에 처할 것입니다."

이 나라는 최근 소위를 통해 아제르바이잔과 조지아를 통해 석유를 수출하기 시작했습니다. 중간 복도, 카스피해를 가로질러 아제르바이잔까지 "다리"를 건설하여 유조선을 활용하여 카자흐스탄 석유를 아제르바이잔의 바쿠로 가져오고 Baku-Tbilisi-Ceyhan 및 Baku-Supsa 파이프라인을 활용할 것입니다. 이 오일은 유럽으로 진출할 것입니다.

또한 카자흐스탄은 올해 중국에 더 많은 석유를 판매하는 데 많은 시간을 보냈고 중국에서 유럽까지 컨테이너 선적 속도를 높이는 데 도움을 주었습니다.

또한 "프렌드십 파이프라인"으로 알려진 Druzhba 파이프라인을 통한 수출은 2023년까지 확대될 것입니다. 이것은 서로 다른 방향으로 운행되는 원유 파이프라인이지만 카자흐스탄 석유를 러시아와 유럽까지 연결합니다. 카자흐스탄은 제재 우회 혐의를 피할 수 있었습니다(석유의 일부는 러시아산이므로).

무엇 향후 계획?

투자자들은 선거가 이미 상당 부분 달성한 경제 개혁을 가속화할 것으로 기대하고 있습니다.

카자흐스탄의 전자상거래 회사인 Kaspi는 2020년 런던 증권 거래소에서 깜짝 히트를 쳤습니다. 우라늄 채굴업체인 Kazatomprom과 같은 일부 국영 기업은 지난 XNUMX년 동안 주식을 매각하거나 민영화했습니다. 작품에서 더.

최근 YouGov 여론 조사에 따르면 서방 기업 지도자의 XNUMX분의 XNUMX가 카자흐스탄 대통령이 시행한 정치 개혁이 "카자흐스탄을 보다 매력적인 투자 기회로 만들었다"고 말했습니다.

유럽과 미국 비즈니스 리더의 약 69%는 개혁이 국가에 긍정적이라고 말했습니다. 이 연구는 77%가 개혁이 "국가의 민주주의에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 믿었다는 것을 발견했습니다.

영국과 독일의 비즈니스 리더들은 수도인 아스타나의 정책 변화의 이점에 대해 보다 긍정적이었습니다.

유럽은 카자흐스탄의 가장 큰 무역 파트너입니다. 유럽과 연결되어 있는 약 4,00개의 회사가 카자흐스탄에서 활동하고 있습니다. 영국 정부가 지분을 갖고 있는 위성 회사인 OneWeb과 미국 기술 그룹 Honeywell을 포함한 영국 및 글로벌 기업은 영국에 설립된 최신 회사입니다.

YouGov 여론 조사는 1월 9일부터 350일 사이에 미국, 영국 및 독일 기업의 82명의 기업 소유주 및/또는 이사회 이사를 대상으로 실시되었습니다. 카자흐스탄 국제상업회의소를 대신해 실시된 이 설문조사에서 고위 비즈니스 리더의 64%는 정부가 국가의 적절한 문제를 우선순위에 두고 있다고 믿고 있는 반면 72%는 정부의 리더십이 '매우' 또는 '아주' 있다고 생각하는 것으로 나타났습니다. ' 인권 개선에 대해 진지하게. 그 믿음은 미국 비즈니스 리더들 사이에서 가장 강했으며, XNUMX%가 그렇게 말했습니다.

유럽안보협력기구는 과거와 마찬가지로 카자흐스탄의 선거를 감시했습니다. 약 330명의 참관인들이 선거를 위해 국내에 있었습니다.

모든 프런티어 투자자들이 생각하는 것처럼 중앙아시아가 성장한다면 카자흐스탄은 여전히 ​​모든 것의 중심에 서 있다고 Weafer는 말합니다.

“인도는 특히 INSTC(International North-South Transport Corridor) 철도 연결을 시작한 후 중앙아시아와 카자흐스탄에 더 큰 관심을 보이기 시작했습니다.”라고 Weafer는 말합니다.

이 대부분의 철도 노선은 뭄바이로 연결되는 페리를 통해 이란 남부에서 시작하여 카자흐스탄을 거쳐 러시아의 상트페테르부르크까지 카스피 해안을 따라 이어집니다.

“열차는 XNUMX월에 이 노선을 사용하기 시작했으며 인도, 이란, 러시아의 열차가 증가할 것으로 예상됩니다.”라고 그는 말했습니다. “INSTC는 또한 중국의 일대일로 수송선과 카자흐스탄으로 가는 유럽 중간 회랑 파이프라인 네트워크와 연결됩니다. 이 모든 것이 카자흐스탄이 카스피해의 주요 교통 허브 중 하나가 될 수 있는 기회를 제공합니다.”라고 그는 말합니다. "그리고 동서 및 남북 무역의 주요 연결 고리입니다."

Nash는 카자흐스탄이 석유 및 가스 운송을 위해 새롭게 선호되는 경로가 되고 있다고 말합니다(그 경로에 EU가 제재한 바로 그 러시아 탄화수소가 포함되어 있음에도 불구하고).

내쉬는 "우크라이나 전쟁이 유럽의 에너지 정책 전환 속도를 가속화한 것처럼 러시아를 우회하는 새로운 운송 경로를 찾는 인센티브가 급증했다"고 말했다. “카자흐스탄은 가장 안정적인 대체 경로를 제공합니다. 또한 카자흐스탄 투자 환경에 중요한 추가 촉매제 중 하나는 기업과 사람들의 러시아 탈출입니다. 유럽에서 가장 기업가 정신이 뛰어나고 교육 수준이 가장 높은 사람들이 떼를 지어 러시아를 떠나고 있으며 카자흐스탄은 그들이 가장 좋아하는 목적지 중 하나입니다.”

카자흐스탄은 여전히 ​​이 지역에서 가장 큰 투자 기회입니다.

“선택할 수 있는 유동성 옵션이 많지는 않지만 시간이 지남에 따라 변경되길 바랍니다. Halyk Bank, Kaspi 및 Kazatomprom과 같이 투자 가능한 몇 안 되는 회사는 일반적으로 품질이 우수합니다.”라고 East Capital의 포트폴리오 관리자인 David Nicholls는 말합니다. 예를 들어, 우크라이나 전쟁으로 인해 신흥 시장 주식에 대한 감정이 Kaspi의 평가를 무너뜨렸습니다. 현재 8년 수익의 2023배에 달하는 저렴한 가격으로 거래되고 있습니다. 작년에는 약 20배에 거래되었습니다. Nicholls는 올해 Kaspi의 수익 성장률이 30% 이상일 것으로 예상한다고 말했습니다. 이것이 Tokayev가 그대로 유지한 비즈니스 환경입니다.

Nicholls는 "우리는 카자흐스탄 주식의 장기 보유자였습니다."라고 말합니다. “다른 프론티어 시장에 비해 카자흐스탄은 매력적입니다.”

Tokayev의 대통령 임기 XNUMX년은 안정과 경제 발전의 균형을 보장할 가능성이 높으며 이것이 동양과 서양 기업이 원하는 것입니다. 이것은 러시아, 중국, 유럽 및 미국 기업과 투자자 모두가 동의하는 한 가지입니다.