시장은 지금까지 고전적인 XNUMX월 플레이북을 따르고 있습니다.

올해 지금까지 주식 시장은 시장의 전통이 해야 할 일을 정확하게 하고 있습니다. 전통에 따르면 XNUMX월에는 네 가지 사실이 있습니다.

· 시장이 상승할 가능성이 높습니다.

· 소액주가 뛰어납니다.

· 작년의 패자는 반등할 것입니다.

· XNUMX월이 지나면 올해도 갈 것입니다.

올해 20월 500일까지 Standard & Poor's 3.55 Total Return Index는 83.3% 상승했습니다. 이 비율로 계속 복리하면 올해 XNUMX% 증가할 것입니다. 물론 그것은 기대하기에는 너무 크지만 지금까지는 아주 좋습니다.

일반적인 통념이 예측하는 대로 소형주는 탁월합니다. 러셀 2000 소형주 지수는 6.06월 20일까지 XNUMX% 상승했다(배당금 포함). 소액주를 좋아하는 사람으로서 기쁩니다.

작년의 패자는 어떻습니까? 테스트 케이스로 XNUMX월 중순에 쓴 XNUMX개의 큰 패자를 살펴봤습니다. 코인베이스 글로벌동전
, 스냅SNAP
, 트윌리오TWLO
, 루시드 그룹 (LCID) 과 로쿠(ROKU).

2022년의 이 개들은 2023년의 경주마처럼 보이며 단 24.3주 만에 평균 XNUMX%의 이득을 얻었습니다.

XNUMX월에 대한 통념이 그렇게 강하게 전달되는 것을 본 적이 거의 없습니다.

악명 높은 기압계

이제 네 번째 교리도 성립할까요? XNUMX월이 한 해 전체를 예측한다는 이론을 XNUMX월 바로미터라고 합니다. 이 이론은 수년 동안 존재해 왔지만 그 예측 기록은 빈약합니다.

나는 73년부터 1950년까지 2022년 동안 72.6월 기압계의 성능을 연구했습니다. 가장 단순한 의미에서 53%가 맞았습니다. 즉, 전체 연도가 73건 중 XNUMX건에서 XNUMX월과 같은 방향으로 진행되었습니다.

그러나 잠시만 기다리십시오. 11월은 예상되는 연도의 일부입니다. 많은 사람들이 67.1월이 다음 XNUMX개월을 예측하는 데 어떻게 도움이 되는지 묻습니다. 이를 바탕으로 기압계는 XNUMX%의 시간 동안 맞았습니다.

글쎄, 그것은 기회보다 낫습니다. 그러나 저는 예측 시스템을 순진한 예측 모델과 비교해야 한다고 생각합니다. 예를 들어 일기 예보의 정확도는 매일 매일이 전날과 비슷할 것이라고 예측하는 순진한 모델을 기준으로 측정할 수 있습니다.

여기서 어떤 순진한 모델을 사용해야 합니까? 매년 상승하는 해가 될 것이라고 예측하는 사람은 어떻습니까? 그 순진한 모델은 시간의 76.7%가 맞습니다.

따라서 XNUMX월 지표는 매년 투자자에게 긍정적인 수익을 줄 것이라고 생각하는 장밋빛 안경 시스템보다 정확도가 떨어집니다.

56.7월이 되면 기압계가 특히 흔들립니다. 틀린 경우가 XNUMX%입니다.

기압계가 올라가면 93.0%의 시간이 맞습니다. 좋은 소식이지만 이 글을 쓰는 시점에도 XNUMX월은 아직 XNUMX거래일이 남아 있습니다. 그래서 나는 아직 거품을 끊지 않을 것입니다.

올해 시장에 대한 나의 최선의 추측은 미국이 약간의 경기 침체를 겪으면서 상승세를 보일 것이지만 적어도 한 번은 15% 정도의 하락세를 보일 것이라는 것입니다.

기압계의 방어

내가 이 칼럼에서 운영하는 여러 투자 대회에서 우승한 Laurent Condon은 내가 XNUMX월 바로미터에 대해 너무 가혹하다고 생각합니다.

그의 계산에 따르면 10.68월부터 1.28월까지의 주식 시장 평균 수익률은 XNUMX월이 상승하는 연도의 XNUMX%입니다. XNUMX월이 내리는 해에는 XNUMX%에 불과하다.

Condon과 유사한 추론을 사용하는 Ned Davis Research도 XNUMX월 기압계가 주목할 가치가 있다고 믿습니다.

빠른 시작

올해 특히 빠르게 시장 밖으로 질주한 일부 주식은 다음과 같습니다. 대륙 자원 (CLR), 68% 증가; 코인베이스 글로벌, 56% 증가, National InstrumentsNATI
, 47% 증가 웨이 페어W
, 42% 증가했습니다.

Continental은 역사상 가장 성공적인 살쾡이 중 한 명인 Harold Hamm에 의해 설립되었습니다. Hamm은 비공개로 전환하기를 원하며 주당 74.28달러를 제안했습니다. 20월 XNUMX일 현재 가격은 그 가격보다 겨우 XNUMX페니 낮았습니다. 나는 주식을 좋아하지만 Hamm이 성공하면 남은 주스가 많지 않습니다.

저는 코인베이스를 좋아하지 않습니다. 수익 이력이 불규칙하고 암호화폐 절도가 너무 흔합니다.

내쇼날인스트루먼트는 지속적으로 수익을 올렸지만 그 주식은 수익의 4.4배, 장부 가치(주당 기업 순자산)의 XNUMX배 이상으로 비싸게 보입니다.

나는 가구 및 가정용품의 주요 온라인 판매자인 Wayfair를 멀리하고 싶습니다. 지난 XNUMX년 중 XNUMX년 동안 손실을 기록했고 장기 부채는 최근 급격히 증가했습니다.

공시: 저는 개인적으로 또는 고객을 위해 오늘 칼럼에서 논의된 주식에 대한 롱 또는 숏 포지션이 없습니다.