소형주는 큰 승자가 되었습니다. 그들이 계속해서 우수한 성과를 낼 수 있는 이유.

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좋은 것은 작은 패키지로 제공되어야 하지만 올해 작은 회사 주식의 경우는 그렇지 않았습니다. 변경될 수 있습니다.

최근 약세장이 소액주를 강타했습니다. 특히 힘들다. 그만큼

러셀 2000
이 지수는 32월의 사상 최고가에서 2022년 XNUMX월까지 XNUMX% 하락했습니다. 그것보다 훨씬 더 나쁘다.

S & P 500의
최고점에서 최저점까지 24% 하락 하지만 의미가 있습니다. 중소기업은 대기업보다 금리 인상과 경기 침체로 더 큰 타격을 받고 있으며, 연준이 올해처럼 빨리 금리를 인상해야 하는 것은 오랜만입니다.

이제 연준은 준비가 된 것으로 보입니다. 속도를 늦추다 금리 인상율 - 연방기금 선물 시장은 26월 다음 회의에서 60/2000 포인트 인상의 가능성을 불과 14.3%로 평가하고 있습니다. 이는 불과 일주일 전의 약 500%에서 하락한 것입니다. 그리고 이러한 하락 기대는 좋은 소식이었습니다. 소형주용. Russell 12.6은 XNUMX월 중순 저점에서 XNUMX% 상승하여 같은 기간 S&P XNUMX의 XNUMX% 상승을 앞질렀습니다.

소형주는 친숙한 패턴을 따르고 있는 것으로 보이며, 경기 침체 전에는 실적이 저조했다가 경기 침체 이후에는 아웃퍼폼합니다. RBC Capital Markets의 수석 미국 주식 전략가인 Lori Calvasina에 따르면 1990년, 2001년, 2008년 및 2020년에 소형주가 대형주보다 더 많이 하락한 후 경기 침체로 접어들면서 아웃퍼폼을 앞섰습니다.

"우리는 이제 투자자들에게 소형주의 비중을 늘리라고 말하는 것이 편안합니다."라고 그녀는 씁니다.

물론 그것이 작동하려면 소형주가 연준의 금리 인상과 일반적으로 뒤따르는 경기 침체. 그들의 평가는 그들이 이미 가지고 있음을 시사합니다. Russell 2000은 최근 13개월 선행 수익의 12배로 거래되었으며 이는 2008-09년 금융 위기 이후 최저치에 가깝습니다.

뱅크 오브 아메리카
.
BofA Securities의 전략가 Jill Carey Hall은 “[우리는] 위험이 크게 할인되었다고 생각합니다.

그러나 소형주 지수에는 많은 양의 쓰레기가 있으며 투자자들은 양질의 회사를 찾아야 합니다. Jefferies의 전략가들은 최근 시장 랠리에서 좋은 성과를 보인 전략인 "합리적인 가격에 성장"을 선호합니다. 이러한 주식은 이익 성장에 대한 기대가 크지만 수익성이 있으며 경제가 다시 악화될 경우 자본을 조달할 필요가 없을 것입니다. 전략가들은 다음을 포함하여 18개의 예를 찾았습니다.

암스트롱 월드 인더스트리

(AWI) 및

카프리 홀딩스

(CPRI).

예티 홀딩스

(YETI)는 특히 흥미롭게 보입니다. 4.4억 달러 규모의 고급 쿨러 제조업체가 Igloo와

뉴웰 브랜드

' (NWL) 예티를 소유한 Royce Investment Partners의 Miles Lewis는 음식과 음료를 더 오랫동안 시원하게 유지하는 특허 기술을 보유한 Coleman이 설명합니다. 회사는 여전히 성장하고 있으며 2023년에는 쿨러 판매가 XNUMX대 중반에 증가할 것으로 예상됩니다. 그리고 새로운 제품을 추가하여 성장이 둔화될 것이라는 우려를 완화할 것입니다.

"사람들은 자신이 [예티] 한 가지 트릭을 가진 조랑말이라고 생각합니다."라고 Lewis는 말합니다. “이제 그들은 드링크웨어 사업을 하고 있습니다.”

FactSet에 따르면 매출은 향후 12년 동안 매년 2.1%씩 증가하여 15억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 그러면 주당 순이익이 3.82년까지 매년 약 2024%씩 증가하여 $50.77가 되어 주가가 상승할 수 있습니다. $15에 선행 수익의 약 26배에 거래되며, 이는 XNUMX년 평균인 XNUMX배의 절반을 약간 넘습니다.

큰 전망을 가진 작은 회사보다 더 나은 것은 없습니다.

에 쓰기 Jacob Sonenshine 님 [이메일 보호]