SoftBank의 아들, 주주들에게 34억 달러 손실 직면

(블룸버그) — SoftBank Group Corp.의 설립자인 Masayoshi Son은 주주들로부터 칭찬과 격려를 받는 데 사용됩니다. 그러나 지난 한 해 동안 회사의 시장 가치가 34억 달러 손실을 입은 것은 금요일에 열리는 연례 주주 총회를 위해 모일 때 그의 가장 충실한 추종자들에게도 시험이 됩니다.

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2015년 SoftBank가 안정적이지만 수익성이 있는 국내 통신 사업을 확장하여 변동성이 큰 기술 신생 기업에 대한 세계 최대 투자자가 되기 위한 지주 회사 전략을 발표했을 때 투자자들은 손흥민에게 갇혔습니다. Vision Fund가 18년 WeWork 및 Uber Technologies Inc.와 같은 투자에서 2020억 달러의 손실을 기록했을 때, 그들은 Alibaba Group Holding Ltd에서 수천 배의 수익을 얻을 수 있는 Son의 능력을 지적했습니다. Son이 주가가 하락하기 시작하면서 인내심을 설교했을 때 지난해 XNUMX월 절정을 이뤘다.

그러나 142년 동안 2.1억 달러를 투입한 결과 15.4월에 마감된 분기에 XNUMX조 XNUMX천억 엔(XNUMX억 달러)의 손실을 기록했습니다. 그 중 상당 부분은 최근 글로벌 기술 매도와 중국 최대 기술 기업에 대한 탄압에 기인할 수 있지만, 많은 것은 기업에 크고 공격적인 베팅을 하도록 압력을 가하는 SoftBank의 압력 때문일 수도 있습니다.

LightStream Research의 Mio Kato는 SoftBank의 재정 상태가 위험에 처한 상황에서 주주의 신뢰가 거의 한계점에 도달했다고 말했습니다. 손흥민은 주가 회복을 위해 소프트뱅크가 투자자로서 가치를 추가하고 알리바바 주식 매각으로 자금을 조달하는 추가 자사주 매입과 같은 단계를 차트화하는 방법을 보여줄 필요가 있다고 말했다.

"투자자는 당신의 꿈을 믿는 한 충성을 유지하지만 일이 제대로 되지 않는다는 것을 깨닫고 나면 신뢰는 한순간에 무너집니다."라고 Kato가 말했습니다.

이야기는 계속됩니다.

회복의 조짐을 찾는 주주들은 포트폴리오에 빨간색으로 가득 차 있는 것을 보게 됩니다. SoftBank는 중국 차량 호출 회사 Didi Global Inc.에 12억 달러 이상을 걸었지만 Didi는 IPO 후 3년도 채 되지 않아 뉴욕 증권 거래소에서 상장폐지되었으며 그 지분 가치는 현재 70억 달러 미만입니다. 한국 전자 상거래 회사인 Coupang Inc.의 주가는 XNUMX년 전에 비해 거의 XNUMX% 가까이 하락했으며 포트폴리오 회사의 일부에 불과한 다른 상장 회사의 가치도 비슷하게 떨어졌습니다.

대규모 상각이 아직 진행 중일 수도 있다는 우려가 여전히 높습니다. 많은 포트폴리오 회사들이 구조 조정을 하거나 더 낮은 밸류에이션으로 자금을 조달해야 했습니다. 최근 직원 감소를 발표한 SoftBank 지원 회사에는 스웨덴 결제 회사인 Klarna Bank AB와 개인 정보 관리 회사인 OneTrust가 포함되며 Bloomberg News는 칩 유닛 Arm Ltd의 직원 감축을 보고했습니다.

SoftBank 이사회의 누군가가 적절한 감독을 제공할 수 있는지에 대한 질문도 남아 있습니다. 소프트뱅크 이사회는 최근 몇 년 동안 가장 독립적인 목소리를 잃었다. 사임하는 사외이사 립부 탄(Lip-Bu Tan)은 공개 사임 서한에서 손흥민에게 "안전 장치를 제공하고 조언을 해주고 더 성공할 수 있는 사람이 필요하다"고 경고했다. "너무 빨리 내린 잘못된 선택은 회사에 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다."

금요일 의제의 핵심 항목은 SoftBank가 Tan을 대신하여 David Chao를 사외 이사로 임명하는 것입니다. 벤처 캐피털 회사 DCM의 공동 창립자이자 일반 파트너인 Chao는 이전에 Vision Fund도 투자한 수직 농업 스타트업 Plenty Inc. 및 개인 금융 스타트업 SoFi Technologies Inc.와 같은 회사에 투자했습니다. 2017년 SoFi는 성희롱 조사에 휘말려 CEO를 해임했습니다.

Kato는 Chao에 대해 "이사회 감독의 강도 저하가 계속되는 것처럼 느껴집니다."라고 말했습니다. "그가 투자한 SoFi의 스캔들 중 일부를 고려할 때 소프트뱅크의 더 나은 거버넌스에 기여할 수 있는 그의 능력에 대한 확실한 지지는 아닙니다."

SoftBank는 올해 점점 더 적은 거래를 수행할 것이라고 Son은 말했습니다. 올해 지금까지 SoftBank의 Vision Fund 2 투자 평균 규모는 100개 이상의 펀딩 라운드에서 약 200억~50억 달러로 Vision Fund 900의 경우 약 1억 달러와 비교됩니다. Vision Fund는 2.5~10.4월에 XNUMX달러를 투자했습니다. XNUMX억 달러, 또는 전 분기에 지출한 XNUMX억 달러의 XNUMX분의 XNUMX도 되지 않습니다.

그러나 엄청난 속도에 대한 SoftBank의 강조는 동일하게 유지됩니다. 지난 30월 창업자인 다다 토모히로와 손흥민이 15분간 줌(Zoom) 회의를 한 후 두 달 만에 일본 AI 의료 서비스 주식회사에 투자하기로 결정했다. Tada가 인공 지능을 사용하여 임상의가 위장 및 내장의 잠재적인 암을 식별하는 데 도움을 주는 회사를 소개한 후 Son은 AIM 기술의 정확성을 뒷받침하는 숫자를 묻는 데 20~XNUMX분을 보냈다고 Tada는 말했습니다.

통화 몇 분 후 손은 Tada가 제안한 금액의 두 배인 74만 달러를 요구해야 한다고 제안했습니다. 두 사람은 또한 AIM이 언제 확장될 것인지에 대한 가능한 비즈니스 모델을 브레인스토밍했다고 Tada가 말했습니다. 약 150건의 이메일 교환이 59주 동안 이어진 후, SoftBank는 XNUMX월에 AIM에 XNUMX만 달러의 자금 조달을 주도했습니다.

코로나 바이러스 관련 예방 조치로 인해 웹 포털을 통해 중계될 도쿄 소프트뱅크 본사에서 열리는 금요일 회의에는 150명의 주주만 참석할 예정입니다. 소프트뱅크는 손 회장이 온라인으로 서면으로 제출한 질문 중에서 선별한 질문을 받을 것이라고 말했다.

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