이번 주 주식 시장은 중요한 테스트에 직면: 랠리의 운명을 결정하는 3가지 질문

XNUMX월의 일자리는 '요행'이었나요?

경제 데이터 측면에서 투자자들이 답을 찾아야 할 가장 중요한 질문은 XNUMX월의 막대한 일자리 증가가 XNUMX월에도 계속되는지 여부입니다. 미국 경제 517,000개의 일자리 추가 노동부에 따르면 XNUMX월에 예상을 훨씬 뛰어넘고 연준이 인플레이션을 낮추기 위해 금리를 얼마나 높일 것인지에 대한 시장의 재고를 시작했습니다.

그 이후로 매주 실업 수당 청구가 계속해서 나타났습니다. 실업 수당을 신청하는 소수의 미국인인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 수석 전략가인 스티브 소스닉(Steve Sosnick)에 따르면 다음 주 금요일 XNUMX월 데이터에서 일자리가 또 한 번 폭발적으로 증가할 것이라는 기대를 불러일으키고 있으며, 이로 인해 연준은 훨씬 더 공격적인 금리 인상에 의존하게 될 수 있습니다. MarketWatch와의 전화 통화.

“지난 달에 우리가 얻은 숫자가 우연이라는 것이 밝혀질까요? 아니면 이것이 새로운 트렌드의 일부인가?”라고 Sosnick은 말했습니다.

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파월은 뭐라고 말할까요?

투자자들은 Powell이 참여한 이후 소식을 듣지 못했습니다. 워싱턴 경제 클럽의 Q&A에서 2 월 7.

사모펀드 억만장자 데이비드 루벤스타인(David Rubenstein)과의 논쟁에서 파월은 연준의 2% 목표로 되돌아가는 여정이 "불안정"할 가능성이 있음을 인정했지만, 디스인플레이션의 징후가 나타나고 있다고 반복했습니다.

그 이후로 예상보다 더 뜨거운 인플레이션 보고서는 계속되는 물가 압박의 약화가 끝날 수 있음을 보여주었습니다.

생활비 0.5 월 XNUMX % 상승14월 6.4일 발표된 소비자 물가 지수에 따르면 6.5개월 만에 가장 큰 폭으로 증가했습니다. 한편 연간 인플레이션율은 XNUMX%에서 XNUMX%로 다시 둔화되었지만 경제학자들은 더 큰 하락을 예상했습니다. XNUMX월 생산자 물가 지수 핵심 개인소비지출지수, 연준이 선호하는 infla측정값, 또한 예상보다 뜨겁게 들어 왔습니다.

결과적으로 투자자들은 파월 연준 의장이 화요일 상원 은행위원회에서 증언하기 위해 국회로 향할 때 인플레이션을 억제하기 위한 중앙은행의 노력에 대해 무엇을 말해야 하는지 보기 위해 귀를 기울일 것이며, 이어 하원에서도 증언할 것입니다. 하루 뒤 금융위원회.

“연준이 진정으로 데이터에 의존한다면 최신 인플레이션 데이터는 연준이 보고 싶어하는 것이 전혀 아닙니다. 그렇다면 Powell은 어떻게 그 주위에서 춤을 추게 될까요?” Sosnick은 전화 인터뷰에서 MarketWatch에 말했습니다.

체크 아웃 시간 : 파월, 의회에 금리 인상 가능성에 대해 이야기할 것

주식은 높은 수익률에 어떻게 반응할까요?

Powell의 경제 데이터 및 논평 외에도 투자자들은 높은 채권 수익률이 주식에 어떤 영향을 미칠지 지켜볼 것입니다.

투자자들이 지금 할 수 있다는 사실 5% 이상의 수익을 올리다 eToro의 미국 투자 분석가인 Callie Cox에 따르면 단순히 XNUMX개월 만기 국채를 사는 것은 주식이 이제 훨씬 덜 위험한 자산 클래스와 주요 경쟁에 직면하고 있음을 의미합니다.

게다가 월스트리트의 많은 사람들은 채권 수익률이 계속해서 오를 것으로 예상하여 S&P 500 지수와 같은 미국 주식 벤치마크가 직면한 압력을 가중시킬 가능성이 있습니다.
SPX,
1.61%,
나스닥 종합
COMP,
1.97%
및 Dow Jones 산업 평균
DJIA,
1.17%.

Mizuho Securities의 이코노미스트 팀에 따르면 "금리 조정이 끝나지 않은 것으로 예상됩니다."

참조 : 인플레이션 데이터는 10년 만기 국채 수익률을 4% 이상으로 끌어올렸습니다. 이자는 얼마나 더 오를 수 있습니까?

불확실성이 많다

투자자들은 연준이 올 가을에 금리를 인하할 수 있다는 기대로 올해를 시작했습니다. 그러나 예상보다 뜨거운 경제 데이터와 연준 관리들의 추가 금리 인상에 대한 경고는 그 이후 그러한 견해를 누그러뜨렸습니다.

다시 말해, 연방기금 선물의 움직임은 투자자들이 올해 후반에 금리 인하 가능성이 훨씬 낮아질 것이라고 제안합니다. CME의 FedWatch 도구. 연방기금 금리는 5%를 훨씬 상회하는 정점에 도달한 것으로 보입니다.

연준이 금리를 얼마나 올릴지는 두고 볼 일이다. Beam Capital의 포트폴리오 매니저인 Mohannad Aama에 따르면 일부에서는 중앙은행이 결국 정책 금리를 6% 또는 그 이상까지 올릴 수 있을 것이라고 내기하고 있습니다.

Aama는 “아직 불확실성이 너무 많습니다.

이 때문에 모든 데이터 포인트는 잠재적으로 금리가 얼마나 오를 것인지에 대한 투자자의 기대에 영향을 미칠 수 있으며 잠재적으로 주식에 타격을 주거나 부양할 수 있다고 그는 말했습니다.

2023월 미국 주식은 주요 지수가 기반을 잃고 500년 초 랠리를 무너뜨리는 등 어려움을 겪었습니다. 그러나 다우지수가 XNUMX주간 연속 하락세를 보이고 S&P XNUMX지수가 XNUMX주 연속 하락세를 보이면서 지난주 주가가 반등했습니다.

다우 지수는 지난주 1.8% 상승했고 S&P 500 지수는 1.9%, 나스닥 지수는 2% 상승했습니다.