투자를 위한 작은 거인 전략

O'Shaughnessy Tiny Titans 화면을 사용하여 마이크로 캡 회사에 투자

AAII는 코네티컷 주 스탬포드에 본사를 둔 자산 관리 회사인 O'Shaughnessy Asset Management LLC의 창립자이자 회장인 James O'Shaughnessy의 여러 화면을 추적합니다. AAII가 개발한 O'Shaughnessy 화면은 그의 책에 설명된 전략을 기반으로 합니다. 월스트리트에서 효과가있는 것 : 역대 최고의 성과를내는 투자 전략 가이드, (제4판, 2011, McGraw-Hill) 및 미래의 시장 예측 : 향후 XNUMX 년 동안의 반대 투자 전략, (2006, 펭귄 그룹). 후자의 책에서 Tiny Titans 접근 방식의 개념이 파생되었습니다.

Tiny Titans 접근 방식은 마이크로캡 주식에 중점을 둡니다. 이 시가총액 범주에 대한 투자의 성공에 관해 많은 연구가 수행되었습니다. AAII의 모델 그림자 주식 포트폴리오 이는 소형주와 초소형주가 장기간에 걸쳐 전체 시장보다 우수한 성과를 보이는 경향이 있다는 연구 결과를 바탕으로 합니다.

O'Shaughnessy는 이러한 실적이 우수한 이유는 이러한 소규모 주식을 따르는 분석가가 거의 없기 때문이라고 믿습니다. 또한 많은 기관 투자자와 뮤추얼 펀드는 상대적으로 적은 수의 발행 주식으로 인해 가격을 움직이지 않고는 주식을 거래 할 수 없습니다. 이것은 공연 "팝"으로 이어질 수있는 놀라움의 여지를 남겨둔다. O'Shaughnessy는 또한 마이크로 캡 주식은 전체 주식 시장과 낮은 상관 관계를 가지고있어 대형 주식 포트폴리오에서 잠재적 헤지가 될 수 있다고 말합니다.

시장 대비 낮은 가격 대비 판매 비율 및 강력한 가격 강점

AAII 버전 오쇼네시 타이니 타이탄 주식 화면은 매우 적은 기준으로 구성됩니다. 첫째, 해외주식과 장외주식을 모두 제거한다. 다음으로, 주식의 시가총액은 25만 달러에서 250억 XNUMX만 달러 사이여야 합니다.

대형주를 필터링한 후 Tiny Titans 화면에서는 주가 대비 판매 비율이 1.0 미만인 주식을 찾습니다. 주가매출비율은 현재 주가를 기업의 매출과 비교하는 지표이다. O'Shaughnessy는 이를 주가 수익 비율이 아닌 "저렴함"의 대리자로 사용합니다. 그는 생존 가능한 모든 회사에는 매출이 있고 매출은 수익보다 조작하기가 더 어렵다고 추론합니다. O'Shaughnessy는 그의 저서 "What Works on Wall Street"의 세 번째 판에서 가격 대비 판매 비율이 낮은 주식이 더 높은 수익을 창출한다는 사실을 발견했습니다.

마지막으로 O'Shaughnessy는 변동성이 큰 주식을 보유하는 데 수반되는 위험을 분산시키기 위해 투자자가 이 마이크로캡 포트폴리오에 25개 주식을 보유해야 한다고 생각합니다. 그는 25주 최고가를 기록한 52개 주식으로 목록을 좁혔습니다. 상대 강도 S&P 500 지수와 비교하면. 따라서 매월 AAII는 25주 상대 강도가 ​​가장 높은 52개 회사만 추적합니다. 12년 2022월 25일 말 기준으로 O'Shaughnessy Tiny Titans 전략을 통과한 상위 90개 기업은 52주 상대 가격 강도 측면에서 전체 주식 중 상위 XNUMX%에 포함되었습니다.

주식 투자 전략이 유용하려면 투자 가능해야 합니다. 이는 정량적 접근 방식이 투자 후보를 식별하기 위해 추가 실사를 수행할 수 있을 만큼 충분히 큰 통과 회사의 세계를 생성해야 함을 의미합니다. O'Shaughnessy Tiny Titans 화면에서는 시가총액 및 가치 필터를 적용한 후 작년에 가격 강도가 가장 높은 25개 회사를 찾기 때문에 항상 통과하는 회사가 있습니다. 그러나 "가장 좋은" 가격 강점을 지닌 기업이 지난 52주 동안 여전히 하락세를 보이는 기간이 있을 수 있다는 점을 명심하십시오. Tiny Titans 방법론은 가장 강력한 가격 성과를 보이는 기업을 찾지만 반드시 긍정적인 가격 변화를 가져오는 것은 아닙니다.

인내심을 갖고 더 높은 단기 변동성과 마이크로캡 주식의 위험을 견딜 수 있는 능력을 갖춘 투자자에게는 강력한 장기 수익을 얻을 가능성이 있습니다. 31월 1998일 현재 AAII의 O'Shaughnessy Tiny Titans 심사 모델은 개시(24.6) 이후 연간 상승률이 8.7%인 반면, 같은 기간 S&P SmallCap 600 지수의 연간 상승률은 XNUMX%입니다.

O'Shaughnessy Tiny Titans 화면을 통과한 상위 25개 주식(52주 상대 강도 순위)

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접근 기준을 충족하는 주식은 "권장"또는 "구매"목록을 나타내지 않습니다. 실사를 수행하는 것이 중요합니다.

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