(블룸버그) — 월가는 이미 연준이 금리를 75bp 인상할 것이라는 전망에 동의했습니다. 그러나 수요일 오후는 트레이더들이 처음에는 중앙은행의 성명에서 희망을 가졌으나 제롬 파월 의장의 엄중한 논평에 따라 하락하면서 드라마로 가득했습니다.
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향후 긴축은 "통화 정책이 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 시차"를 염두에 두고 있다는 성명서에서 처음에는 주식이 급등했고 국채 수익률은 하락했습니다. 경제를 깊은 침체에 빠뜨립니다.
그러나 파월 의장이 "갈 길이 있다"고 말했고 최종 금리의 최종 수준은 이전 예상보다 높을 수 있다고 말한 결정 이후 기자 회견에서 주식이 폭락했습니다.
Federated Hermes의 선임 포트폴리오 매니저인 Steve Chiavarone은 “이것은 악마의 거래입니다. "금리 인상의 규모는 줄어들 것이지만 최종 금리는 더 높을 가능성이 있습니다. 이는 더 적은 수의 금리 인상을 의미합니다. 그건 비둘기파가 아닙니다.”
오후가 되자 거래자들이 한 말은 다음과 같습니다.
RBC Global Asset Management의 미국 채권 책임자 Andrzej Skiba:
“아직 중심점이 아니다. 매 회의마다 75베이시스 포인트를 계속해서 올라갈 수는 없다는 인식입니다.”
"다음 단계는 50bp가 될 수 있지만 실제로 인플레이션 목표를 달성하기 위해 시장이 예상한 것보다 미래에 더 많은 인상이 있을 수 있습니다."
Zacks Investment Management의 고객 포트폴리오 관리자인 Brian Mulberry:
“'피봇'과 느린 속도 증가를 구분하는 것은 큰 차이입니다. 소폭의 금리 인상은 여전히 금리 인상이며 긴축 정책의 변화를 의미하지 않습니다. 시장은 최근 이 언어를 잘못 해석하여 종가 기준으로 가격을 책정하고 더 낮고 완화적인 통화 정책을 요구하는 정책의 빠른 변화가 있을 것이라고 가정하고 있습니다. 파월 의장은 요금이 이전에 예상했던 것보다 더 높아야 한다고 분명히 밝혔습니다. 이 성명서에서 유일하게 중요한 변경 사항은 최종 최종 요금에 도달하는 데 걸리는 시간뿐입니다.”
Sit Investment Associates의 수석 부사장인 Bryce Doty는 다음과 같이 말했습니다.
"'누적'과 '지연'이라는 두 단어가 주식과 채권의 랠리를 촉발했습니다."
"연준은 투자자들에게 금리 인상 속도가 느려질 것이라는 희망을 줍니다."
AllianceBernstein의 수석 미국 경제학자 Eric Winograd는 다음과 같이 말했습니다.
"이 성명은 그들이 하이킹 속도를 늦추고 싶어한다는 것이 분명합니다. 데이터와 시장을 보는 것 외에도 그들은 이제 이미 수행한 작업의 누적 영향도 고려하고 있습니다.”
“대부분의 추정치는 금리 인상이 체감되기까지 9~12개월, 최대 효과까지 12~18개월이 소요됩니다. 첫 번째 금리 인상이 이제 XNUMX개월밖에 남지 않았으므로 속도를 늦추는 것이 합리적입니다.”
블룸버그 TV에서 Guggenheim Investments의 글로벌 CIO인 Scott Minerd는 다음과 같이 말했습니다.
"도비시적이지 않으면서 비둘기파적이 되는 아주 명확한 방법입니다."
"시장은 뭔가 랠리를 원하기 때문에 그들은 무엇이든 선택하고 그것을 비둘기파적이라고 생각할 것입니다."
Comerica Bank의 수석 이코노미스트인 Bill Adams는 다음과 같이 말했습니다.
"연준이 금리 인상 속도를 늦추는 것이 아니라 실제로 중심을 잡기 위해서는 총 및 근원 인플레이션 둔화, 주택 가격 및 임대료 하락, 임금 상승률 둔화, 일자리 감소, 실업률 증가 가능성을 보고 싶어할 것입니다. 2023년에 예상되는 인플레이션 둔화가 2024년에 더 높은 수준으로 상승하는 데 자리를 내주지 않는다는 것을 확신하십시오.”
“더 즉각적으로, 겨울철 난방 시즌 동안 에너지 가격이 다시 급등할 위험이 있는 것은 연준이 금리 인상 전쟁에서 벗어나기 전에 인플레이션이 하락하고 있다는 더 많은 증거를 원하는 또 다른 이유입니다.
Marketfield Asset Management의 CEO인 Michael Shaoul은 다음과 같이 말했습니다.
"이는 분명히 75월 회의를 위한 어느 정도 여유를 갖게 되었으며, 이는 XNUMX월 이후로 유지되고 있는 XNUMXbp의 속도에 더 이상 묶여 있지 않습니다."
Gurpreet Gill, 거시 전략가, Goldman Sachs Asset Management의 글로벌 채권:
“연준이 올해 전면적인 긴축 정책의 지연된 영향을 더 염두에 두고 있기 때문에 0.5월 다음 회의에서 2023% 속도로 하향 조정될 것으로 예상합니다. 불편할 정도로 높은 인플레이션과 탄력적인 노동 시장으로 인해 금리 인상이 XNUMX년까지 계속될 수 있습니다.
TD Securities의 선임 금리 전략가인 Gennadiy Goldberg:
"연준이 시장 가격을 낮추기를 원하지는 않지만 인상 속도의 하향 조정 신호를 원한다고 생각합니다. 두 가지는 투자자의 마음에 정반대입니다. 이는 거의 불가능한 작업입니다."
Bleakley Financial Group의 최고 투자 책임자 Peter Boockvar:
“선두 로딩은 본질적으로 끝났고 여기에서 요금 인상은 순환하는 훨씬 더 높은 자본 비용과 경제적 클라우드와 관련하여 우리가 처한 새로운 경제 환경을 더 잘 인식하게 될 것입니다. 이것이 연준이 미래의 금리 인상 속도가 느려질 것이라고 말하는 방식입니다.”
Brown Brothers Harriman & Co.의 글로벌 통화 전략 책임자인 Win Thin은 다음과 같이 말했습니다.
"나는 '지연'이 아무 의미가 없다고 생각하지만 시장은 뼈, 연준의 뼈에 대해 필사적입니다."
– Alexandra Harris, Lu Wang, Felice Maranz, Vildana Hajric, Isabelle Lee 및 Liz Capo McCormick의 도움으로.
월스트리트는 파월의 금리 논평에서 '악마의 거래'를 본다
(블룸버그) — 월가는 이미 연준이 금리를 75bp 인상할 것이라는 전망에 동의했습니다. 그러나 수요일 오후는 트레이더들이 처음에는 중앙은행의 성명에서 희망을 가졌으나 제롬 파월 의장의 엄중한 논평에 따라 하락하면서 드라마로 가득했습니다.
블룸버그에서 가장 많이 읽은
향후 긴축은 "통화 정책이 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미치는 시차"를 염두에 두고 있다는 성명서에서 처음에는 주식이 급등했고 국채 수익률은 하락했습니다. 경제를 깊은 침체에 빠뜨립니다.
그러나 파월 의장이 "갈 길이 있다"고 말했고 최종 금리의 최종 수준은 이전 예상보다 높을 수 있다고 말한 결정 이후 기자 회견에서 주식이 폭락했습니다.
Federated Hermes의 선임 포트폴리오 매니저인 Steve Chiavarone은 “이것은 악마의 거래입니다. "금리 인상의 규모는 줄어들 것이지만 최종 금리는 더 높을 가능성이 있습니다. 이는 더 적은 수의 금리 인상을 의미합니다. 그건 비둘기파가 아닙니다.”
오후가 되자 거래자들이 한 말은 다음과 같습니다.
RBC Global Asset Management의 미국 채권 책임자 Andrzej Skiba:
“아직 중심점이 아니다. 매 회의마다 75베이시스 포인트를 계속해서 올라갈 수는 없다는 인식입니다.”
"다음 단계는 50bp가 될 수 있지만 실제로 인플레이션 목표를 달성하기 위해 시장이 예상한 것보다 미래에 더 많은 인상이 있을 수 있습니다."
Zacks Investment Management의 고객 포트폴리오 관리자인 Brian Mulberry:
“'피봇'과 느린 속도 증가를 구분하는 것은 큰 차이입니다. 소폭의 금리 인상은 여전히 금리 인상이며 긴축 정책의 변화를 의미하지 않습니다. 시장은 최근 이 언어를 잘못 해석하여 종가 기준으로 가격을 책정하고 더 낮고 완화적인 통화 정책을 요구하는 정책의 빠른 변화가 있을 것이라고 가정하고 있습니다. 파월 의장은 요금이 이전에 예상했던 것보다 더 높아야 한다고 분명히 밝혔습니다. 이 성명서에서 유일하게 중요한 변경 사항은 최종 최종 요금에 도달하는 데 걸리는 시간뿐입니다.”
Sit Investment Associates의 수석 부사장인 Bryce Doty는 다음과 같이 말했습니다.
"'누적'과 '지연'이라는 두 단어가 주식과 채권의 랠리를 촉발했습니다."
"연준은 투자자들에게 금리 인상 속도가 느려질 것이라는 희망을 줍니다."
AllianceBernstein의 수석 미국 경제학자 Eric Winograd는 다음과 같이 말했습니다.
"이 성명은 그들이 하이킹 속도를 늦추고 싶어한다는 것이 분명합니다. 데이터와 시장을 보는 것 외에도 그들은 이제 이미 수행한 작업의 누적 영향도 고려하고 있습니다.”
“대부분의 추정치는 금리 인상이 체감되기까지 9~12개월, 최대 효과까지 12~18개월이 소요됩니다. 첫 번째 금리 인상이 이제 XNUMX개월밖에 남지 않았으므로 속도를 늦추는 것이 합리적입니다.”
블룸버그 TV에서 Guggenheim Investments의 글로벌 CIO인 Scott Minerd는 다음과 같이 말했습니다.
"도비시적이지 않으면서 비둘기파적이 되는 아주 명확한 방법입니다."
"시장은 뭔가 랠리를 원하기 때문에 그들은 무엇이든 선택하고 그것을 비둘기파적이라고 생각할 것입니다."
Comerica Bank의 수석 이코노미스트인 Bill Adams는 다음과 같이 말했습니다.
"연준이 금리 인상 속도를 늦추는 것이 아니라 실제로 중심을 잡기 위해서는 총 및 근원 인플레이션 둔화, 주택 가격 및 임대료 하락, 임금 상승률 둔화, 일자리 감소, 실업률 증가 가능성을 보고 싶어할 것입니다. 2023년에 예상되는 인플레이션 둔화가 2024년에 더 높은 수준으로 상승하는 데 자리를 내주지 않는다는 것을 확신하십시오.”
“더 즉각적으로, 겨울철 난방 시즌 동안 에너지 가격이 다시 급등할 위험이 있는 것은 연준이 금리 인상 전쟁에서 벗어나기 전에 인플레이션이 하락하고 있다는 더 많은 증거를 원하는 또 다른 이유입니다.
Marketfield Asset Management의 CEO인 Michael Shaoul은 다음과 같이 말했습니다.
"이는 분명히 75월 회의를 위한 어느 정도 여유를 갖게 되었으며, 이는 XNUMX월 이후로 유지되고 있는 XNUMXbp의 속도에 더 이상 묶여 있지 않습니다."
Gurpreet Gill, 거시 전략가, Goldman Sachs Asset Management의 글로벌 채권:
“연준이 올해 전면적인 긴축 정책의 지연된 영향을 더 염두에 두고 있기 때문에 0.5월 다음 회의에서 2023% 속도로 하향 조정될 것으로 예상합니다. 불편할 정도로 높은 인플레이션과 탄력적인 노동 시장으로 인해 금리 인상이 XNUMX년까지 계속될 수 있습니다.
TD Securities의 선임 금리 전략가인 Gennadiy Goldberg:
"연준이 시장 가격을 낮추기를 원하지는 않지만 인상 속도의 하향 조정 신호를 원한다고 생각합니다. 두 가지는 투자자의 마음에 정반대입니다. 이는 거의 불가능한 작업입니다."
Bleakley Financial Group의 최고 투자 책임자 Peter Boockvar:
“선두 로딩은 본질적으로 끝났고 여기에서 요금 인상은 순환하는 훨씬 더 높은 자본 비용과 경제적 클라우드와 관련하여 우리가 처한 새로운 경제 환경을 더 잘 인식하게 될 것입니다. 이것이 연준이 미래의 금리 인상 속도가 느려질 것이라고 말하는 방식입니다.”
Brown Brothers Harriman & Co.의 글로벌 통화 전략 책임자인 Win Thin은 다음과 같이 말했습니다.
"나는 '지연'이 아무 의미가 없다고 생각하지만 시장은 뼈, 연준의 뼈에 대해 필사적입니다."
– Alexandra Harris, Lu Wang, Felice Maranz, Vildana Hajric, Isabelle Lee 및 Liz Capo McCormick의 도움으로.
(Adams와 Boockvar의 인용문으로 업데이트, 새 차트)
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© 2022 Bloomberg LP
출처: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-sees-devil-bargain-194634598.html