실적 침체란 무엇이며 주가에 어떤 영향을 미칩니까?

주요 테이크 아웃

• 소비자 지출이 둔화되고 높은 비용이 월스트리트의 수익을 약화함에 따라 수익 침체가 임박할 수 있습니다.
• 인플레이션과 정리 해고가 계속되면서 수익 침체에 대한 이야기로 투자자들은 걱정했습니다.
• 투자자는 방어주를 포함하도록 포트폴리오를 다양화하여 자신을 보호할 수 있습니다.

최근 금융계는 미국과 세계 경제의 침체 가능성에 대해 경종을 울리고 있다. 연준은 여전히 ​​인플레이션과 싸우고 있고, 거대 기술 기업들은 정리해고를 계속하고 있으며, 기업들은 4분기 실적 발표를 준비하고 있습니다. 이에 따라 실적 침체에 대한 우려가 커지고 있다.

모건스탠리의 투자 책임자 경고 경제가 침체를 피하더라도 잠재적으로 주요 주가지수를 XNUMX년 최저치로 끌어내릴 수 있는 수익 보고서가 투자자들을 압도할 수 있다는 고객. 실적 시즌을 앞두고 투자자들은 이러한 예측이 실현되는지 주시하고 있습니다.

이전에 "수익 침체"라는 용어를 들어본 적이 없더라도 걱정하지 마십시오. 이것이 무엇을 의미하는지 아래에서 설명하겠습니다. Q.ai의 AI 기반 투자 키트로 수익을 유지하는 방법.

소득 침체란 무엇입니까?

그 질문에 답하기 전에 경기침체를 좀 더 일반적으로 정의해야 합니다. 경기 침체는 경제 활동의 심각하고 광범위하며 장기적인 침체입니다. 일반적으로 국내총생산(GDP) 성장률이 XNUMX분기 연속 마이너스를 기록하면 경기 침체 신호가 됩니다. 그러나 전미경제조사국(National Bureau of Economic Research)은 경기 침체 여부를 결정할 때 GDP 성장률보다 훨씬 더 많은 데이터를 사용한다는 점에 유의하십시오.

상장 기업은 분기마다 최근 재무 실적을 보고해야 합니다. 이것은 투자자들이 회사가 어떻게 해왔는지, 그리고 회사가 미래에 어떻게 할 것인지를 평가할 수 있는 기회입니다.

간단히 말해서 수익 침체는 회사 이익의 대부분이 전년 대비 251분기 이상 연속으로 하락하는 경우입니다. 예를 들어, S&P 500의 2019개 기업이 2020분기 연속 전년 동기 대비 이익 감소를 보고한다면 우리는 수익 침체에 빠진 것입니다. 마지막으로 실적 침체에 대한 이야기가 널리 퍼진 것은 XNUMX년 중반이었습니다. 이것은 코로나XNUMX 이전이었고 XNUMX년 초에 경제는 실제 경기 침체에 빠졌습니다.

범인

모건스탠리의 마이클 윌슨 최고투자책임자(CIO)는 투자자들에게 지난해 4~XNUMX월 증시 랠리를 언급하며 "최근 랠리에 연연하지 않을 것"이라고 말했다. 윌슨은 XNUMX분기 이익이 투자자들을 실망시킬 것이며 실적 침체가 임박했다고 예측했습니다.

그러나 윌슨은 분기별 보고서에서 수익이 낮아지면 약세장이 XNUMX분기에 끝날 것이라는 희망의 빛을 봅니다. 몇몇 다른 애널리스트들은 올해 실적 침체가 불가피하며 다음 경기 침체의 발판이 될 것이라고 믿고 있습니다. 이러한 소득 침체를 유발하는 몇 가지 요인이 있지만 대체로 다음과 같습니다.

• 기술 부문 내에서 계속되는 정리 해고로 인해 소비자는 소비 습관을 더 의식하게 되었습니다. 0.2월 소비자 지출은 3.4% 감소했고 저축률은 XNUMX%로 상승했습니다.
• 연준이 인플레이션에 적극적으로 대처함에 따라 금리 인상은 계속해서 주목을 받고 있습니다. 전반적인 가격 인상은 소비자의 지출을 줄이는 데 기여하고 있습니다.
• 투자자들이 잠재적인 경기 침체에 대해 불안해하면서 2022년에 시장 매도세를 보았습니다. 이익 감소에 대한 지속적인 두려움은 주식 매도 시즌을 갱신할 수 있습니다.

지금 중요한 것은 투자자와 기업이 잠재적인 수익 침체에 대비하는 것입니다.

실적 침체에 대비

당황하기 전에 투자자는 투자 목표를 고려해야 합니다. 단기 투자자인지 장기 투자자인지 생각해 보십시오. 각 투자자는 각 주식에 대해 서로 다른 목표와 비용 기준을 가지므로 모든 행동 과정이 동일해서는 안 됩니다.

단기 투자자들은 실적 침체가 연중 계속되어 주가가 더 하락할 가능성에 주목할 수 있습니다. 이러한 투자자들은 추세가 계속되기 전에 이익을 주장하기를 원할 수 있습니다. 반대로 장기 투자자는 몇 년 동안 주식을 타고 경제가 회복할 시간을 가질 수 있기 때문에 더 많은 유연성을 느낄 수 있습니다.

모든 불황이 오래 지속되는 것은 아니며 모든 기업이 똑같이 영향을 받는 것은 아닙니다. 2020년 경기 침체 이후, 특히 Zoom이나 Wayfair와 같이 재택근무 정책으로 혜택을 받은 회사의 경우 논쟁의 여지가 있는 V자형 회복을 기억하십시오. 투자자로서 일반적으로 사과와 사과를 비교하는 것이 좋습니다. 회사는 전년 대비 매출이 낮다고 보고할 수 있지만, 전년도가 비정상적이고 기록적인 해였다고 해서 반드시 현재 펀더멘털이 쇠퇴하고 있다는 의미는 아닙니다.

다양화 준비

모든 계란을 한 바구니에 보관하지 말고 포트폴리오에 단 한 번만 투자하지 마십시오. 너무 적은 회사에 너무 많은 자본을 투자하면 더 많은 위험에 노출될 수 있습니다. 2022년에는 기술 회사가 많은 포트폴리오가 가장 큰 타격을 입은 반면 균형 잡힌 포트폴리오는 피해를 덜 입었습니다. 올해 소득 침체가 발생하면 일부 시장 부문에 더 많은 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 경기 침체 방지 부문에는 필수 소비재, 의료, 유틸리티 및 예산 사업이 포함됩니다.

Q.ai와 같은 도구를 사용하면 더 쉽게 균형을 이룰 수 있습니다. Q.ai는 위험과 보상 잠재력의 균형을 맞추는 다양한 투자 키트를 제공합니다. 장기 투자, 인플레이션 방지, 위험한 자산이 있는 울타리를 위한 키트가 있습니다. 사용자는 시장 변동성으로부터 포트폴리오를 헤지하는 다양한 AI 제어 기능을 선택할 수 있습니다. AI 기반 투자 키트 투자에서 추측을 제거하십시오.

평가 우려

기술 부문은 2020년 중반에 엄청난 성장을 보였고 2021년까지 계속 상승했습니다. 그러나 2022년 내내 하락세가 이어졌습니다. 이 기간 동안 개별 주식의 성과와 상관없이 전체 부문이 증가했기 때문에 기술 회사의 평가는 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 이로 인해 분석가가 기술 회사의 가치를 결정하기가 어려웠습니다. 소득 침체는 동일한 결과를 가져올 수 있습니다. 회사가 수익에 대해 긍정적인 수치를 보고하더라도 투자자의 신뢰가 흔들리면 주가가 하락할 수 있습니다.

결론

모건스탠리 모델이 지금까지 평균 예측보다 훨씬 낮은 수익을 예측한 마지막 두 번은 닷컴 붕괴와 대침체 때였습니다. 각각 S&P 500은 34%, 49% 하락했습니다. 그들은 이제 투자자들에게 올해 랠리도 취약해 보인다고 경고하고 있습니다. 현명한 투자자라면 올해의 수익 기대치와 예측을 주시해야 합니다. 어닝 시즌은 이미 시작되었으며 다음 달에도 계속됩니다. 투자자들은 방어적 투자를 추가하면 상위에 많은 포트폴리오의 균형을 맞출 수 있다는 점을 기억해야 합니다.

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