베를린과 텍사스에 있는 Tesla의 '거대한 화폐 용광로'가 아직 투자자의 관심사가 아닌 이유

Tesla의 도전적인 XNUMX분기에 책이 마감되기 시작할 때 CEO Elon Musk는 시장에 중성자 폭탄으로 보이는 것을 떨어뜨렸습니다.

독일과 텍사스에 있는 두 개의 새로운 기가팩토리는 "거대한 돈 용광로"라고 그는 XNUMX차 마라톤 인터뷰에서 털어놓았다. 유튜브 채널 테슬라 소유자는 실리콘 밸리와 킬로와트입니다.

그는 "돈이 불타오르는 소리인 거대한 포효 소리가 나야 한다"며 "베를린과 오스틴은 지금 수십억 달러를 잃고 있다"고 덧붙였다.

30분기 연속으로 XNUMX% 이상의 자동차 총 마진으로 주주들을 망쳐 놓은 회사에서 나온 말은 투자자들을 걱정하게 만들 수밖에 없습니다.

Musk의 말에 상하이에서 몇 주 동안 생산이 중단된 것을 추가하십시오. COVID 잠금으로 인해이로 인해 분석가들은 2분기 예측을 250,000대의 차량 생산으로 낮추었고 Tesla의 높은 수익성 수준은 단순히 지속 가능하지 않은 것으로 보입니다.

그런 다음 Tesla의 Bitcoin에 대해 막대한 비용을 청구하십시오. 손상 400억 달러를 쉽게 넘어설 수 있으며 곰들이 입술을 핥는 이유를 알 수 있습니다. Morgan Stanley의 Adam Jonas와 같은 황소조차도 목표 가격을 줄였습니다.

그들이 들리는 것만 큼 극적이지는 않습니다

그러나 Tesla 곰이 너무 흥분하기 전에 베를린과 오스틴의 문제가 들리는 것처럼 극적일 필요는 없다는 점에 주목할 가치가 있습니다. Musk의 다채로운 설명에도 불구하고(Tesla CEO는 공장 성능 측면에서 까다로운 것으로 유명합니다).

새 공장을 추가하면 초기 수익이 유입되는 속도와 시간이 지남에 따라 고정 비용으로 기록되는 막대한 선행 투자 사이의 불일치로 인해 항상 마진에 도달합니다.

업계의 경험 법칙에 따르면 제조 공장은 80교대 기준으로 설치된 생산 능력의 약 60%를 활용할 때 상당한 수익성으로 운영되는 경향이 있습니다. 그 숫자가 XNUMX%로 떨어질 때만 공장이 일반적으로 손실을 입습니다.

그러나 공장에서 막 생산을 시작하면 해결해야 할 이빨 문제의 세탁 목록이 항상 있습니다.

공급망은 완벽하게 작동해야 합니다. 차체 외부 패널이 틈 없이 매끄럽게 맞물리도록 기계를 마이크로미터로 보정해야 합니다. 워크스테이션은 조립 라인을 지체시키지 않으려면 시간 목표를 충족해야 합니다.

이러한 문제가 처음부터 해결되지 않으면 실수가 쌓이고 결국 제조업체가 라인을 수정하는 데 훨씬 더 많은 비용이 듭니다. 하루에 수백 대의 자동차가 아닌 수천 대의 자동차가 만들어집니다.

따라서 베를린과 오스틴의 용량 활용도는 모두 미미하지만 Musk는 이전에 가장 효율적으로 운영되는 규모로 끌어올리는 데 약 12개월이 걸릴 것이라고 말했습니다.

사실 라이벌 폭스 바겐 노력하고있다 에뮬레이트하다 전에, 기대 생산성 10시간마다 Model Y 크로스오버를 생산하는 Giga Berlin의 전면 및 후면 전체 주조와 같은 새로운 생산 기술 덕분에 대부분의 공장보다 두 배 빠릅니다.

또한 Tesla는 매우 낮은 수준의 생산 복잡성으로 인해 부분적으로 탁월합니다. 거의 모든 볼륨은 Model 3 및 Model Y에서 나오며 페인트 색상, 테두리 및 인테리어와 같은 트림 옵션에서 최소한의 선택을 제공합니다.

지금은 천천히

그러나 당분간 베를린은 이달 초에야 주당 차량 1,000대를 달성했으며, 설치 용량 10만대의 약 XNUMX%에 해당합니다. 약 XNUMX개월의 운영.

머스크는 “비용이 엄청나게 들고 산출물이 거의 없다”고 말했다.

여전히 핵심은 Musk가 다음에 말한 것입니다. "이 모든 것이 정말 빨리 해결될 것이지만 많은 주의가 필요합니다."

그의 팀은 상하이, 베를린, 오스틴을 계속 확장하여 올해 판매량을 50%(또는 그 이상) 증가시킬 것으로 예상합니다. 2022년 주당순이익이 12달러에 근접할 것으로 예상됨에 따라 주식은 약 60배의 전방 배수로 거래됩니다.

사실, 약세론자들은 2분기 수치가 거의 확실하게 회사의 연중 최저치를 기록할 것이라는 점을 기억하고 싶어할 것입니다. 베를린과 오스틴의 이러한 문제가 XNUMX분기까지 계속될 경우에만 투자자들이 걱정해야 할 것입니다.

실제로 주주들은 머스크의 경고를 순순히 받아들이고 있는 것 같습니다. 목요일에 주가는 1% 상승할 것으로 예상됩니다.

이 이야기는 원래 포춘닷컴

출처: https://finance.yahoo.com/news/why-tesla-gigantic-money-furnaces-113359704.html