합병 후 Ethereum의 통화 정책은 어떻게 변경됩니까?

Ethereum은 네트워크를 작업 증명에서 지분 증명으로 전환하는 병합 직전에 있습니다. 이 주요 변화는 주로 네트워크의 에너지 소비를 줄이고 보다 환경 친화적으로 만들기 위해 수행되고 있습니다.

지분 증명으로 변경된 후 이더리움은 더 이상 광부와 강력하고 에너지를 많이 소비하는 하드웨어를 사용하지 않습니다. 대신, 그들은 많은 양의 ETH를 모의하고 평판에 묶는 검증자로 대체될 것입니다. 악의적으로 행동하면 토큰의 일부를 잃게 됩니다. 

그러나 두 번째로 매우 기대되는 변화도 일어날 것입니다. 바로 이더리움의 토큰 경제학에서 중요한 변화입니다.

이로 인해 매년 발행되는 토큰이 줄어들기 때문에 이더리움의 인플레이션율이 크게 감소합니다. 간단히 말해서, 네트워크는 현재 채굴자에게 수여하는 것보다 적은 수의 토큰으로 검증자에게 보상할 것입니다.

또한 거래 수수료 프로세스에서 매년 소각되는 이더(ETH)의 양이 줄어들기 때문에 네트워크가 디플레이션 상태가 될 수도 있습니다. 즉, ETH의 총 공급량이 실제로 매년 감소합니다.

이더리움의 토큰 경제학이 어떻게 변화하고 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다.

현재 발행 속도는 얼마입니까?

이더리움의 작업 증명 시스템에서 네트워크는 채굴자가 생성하는 모든 블록에 대해 2 ETH를 지불하고 모든 삼촌 블록에 대해 1.75 ETH를 지불합니다. 삼촌 블록은 블록이 생성되었지만 같은 시기에 생성된 다른 블록에 가까스로 밀리는 경우입니다. 따라서 체인에 포함되지는 않지만 여전히 더 작은 보상을 받습니다.

평균적으로 매일 약 13,000 ETH가 발행되어 채굴자에게 보상으로 제공됩니다. 

이것은 4.1%의 인플레이션율로 해석됩니다(이미 지분 증명 체인에 대한 발행이 있기는 하지만 이는 기술적으로 약간 더 높음).

합병 후 발행 비율은 어떻게 됩니까?

이더리움이 지분 증명으로 마이그레이션되면 검증자가 채굴자를 대체합니다. 이 검증인은 많은 양의 ETH를 담보로 삼아 네트워크에서 블록을 생성하게 됩니다. 악의적으로 행동하면 담보를 잃을 수 있습니다. 

네트워크는 더 이상 광부(24시간 운영에 전력을 공급하기 위해 막대한 전기 요금을 지불함)의 비용을 충당할 필요가 없기 때문에 블록 생산에 대한 보상을 분배하는 데 있어 더 효율적일 수 있습니다. 

새로운 시스템에서는 동적 지불 모델이 있을 것입니다. 이 새로운 모델은 현재 시스템보다 훨씬 낮을 것이며 스테이킹된 ETH의 양을 포함한 몇 가지 요소에 따라 달라질 것입니다. 

현재 스테이킹된 ETH의 양을 기준으로 네트워크는 1,600 ETH 하루에 물가상승률 0.5%로 환산하면 즉, 병합이 발생하면 새로운 ETH의 일일 발행량이 90% 감소합니다. 

더 많은 ETH가 스테이킹됨에 따라 이 발행은 최대 5,000 ETH까지 증가할 수 있습니다. 그러나 이것이 증가하더라도 각 유효성 검사기의 유효 수익률은 이것이 발생하면 여전히 감소합니다.

거래 수수료 소각을 포함한다면?

지금까지 우리는 이 논의를 상당히 단순하게 유지했으며 채굴 또는 스테이킹 보상으로 새로운 ETH를 발행하는 것으로 제한했습니다.

그러나 이더리움의 유효 인플레이션율에 영향을 미치는 또 다른 큰 요소가 있습니다. 바로 토큰 소각입니다.

의 일환으로 도입 2021년 XNUMX월 런던 업그레이드, EIP-1559는 네트워크에서 거래 수수료를 만드는 과정의 일부로 소각 과정을 가져왔습니다. 사람이 이더리움에서 거래를 할 때 거래 수수료의 일부를 소각해야 하고 나머지는 채굴자(또는 곧 검증자)에게 돌아갑니다. 이것은 ETH의 전체 공급의 일부를 제거합니다.

이 거래 수수료 소각은 큰 영향을 미쳤습니다. 도입 이후 이것만으로도 2.6만 ETH가 파괴됐다. 이것은 이더리움의 인플레이션율을 대략 절반으로 줄였습니다. 

이더리움이 지분 증명으로 이동하고 보상이 크게 줄어들기 때문에 소각되는 금액이 발행되는 금액보다 훨씬 더 많습니다. 이런 일이 발생하면 네트워크는 디플레이션 상태가 됩니다. 즉, 시간이 지남에 따라 공급이 감소합니다.

네트워크가 Merge 후 동일한 양의 발행 및 소각을 하려면 거래 수수료가 평균 16gwei(수수료 지불에 사용되는 측정 단위)에서 발생해야 합니다. 네트워크에서 이보다 높으면 디플레이션이 발생하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

거래 수수료는 작년 대부분 동안 매우 높았지만 크게 떨어졌습니다. 결과적으로 거래 수수료로 인해 더 적은 수의 ETH가 소각되고 있습니다.

이에 합병 후 순발행은 0.1% 내외로 예상된다.

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