비트코인이 3달러로 떨어지고 시장 전체의 매도세가 생각보다 더 나쁠 수 있는 21가지 이유

19월 9.1일 금요일에 전체 암호화폐 시가총액은 1% 하락했지만 더 중요한 것은 가장 중요한 780조 달러의 심리적 지원이 활용되었다는 것입니다. 불과 18주 전 이보다 낮은 시장의 최신 벤처는 투자자들이 XNUMX월 XNUMX일의 총 시가총액 XNUMX억 달러가 단지 먼 기억에 불과하다고 확신했음을 의미합니다.

미국 하원 이후 17월 XNUMX일 규제 불확실성 증가 에너지 및 상업 위원회 그들은 작업 증명 채굴이 화석 연료에 대한 수요를 증가시킬 수 있다고 "깊이 우려"한다고 발표했습니다. 이에 미국 의원들은 암호화폐 채굴업체들에게 에너지 소비량과 평균 비용에 대한 정보를 제공할 것을 요청했다.

일반적으로 매도는 시가 총액 기준 상위 5개 자산 이외의 암호화폐에 더 큰 영향을 미치지만, 오늘의 조정은 전반적으로 7%에서 14% 범위의 손실을 보여주었습니다. 비트코인(BTC) $9.7 및 Ether(ETH)는 10.6달러로 장중 최저치로 1,675% 하락했다.

일부 분석가들은 자산의 연간 67% 변동성을 고려할 때 오늘과 같은 가혹한 일일 조정이 예외가 아니라 정상이라고 제안할 수 있습니다. 예를 들어, 지난 9일 동안 총 시가 총액의 오늘 장중 하락은 19일 동안 365%를 초과했지만 일부 악화 요인으로 인해 현재 조정이 두드러집니다.

BTC 선물 프리미엄이 사라졌습니다

고정 월물 선물 계약은 일반적으로 일반 현물 시장에 비해 약간의 프리미엄으로 거래됩니다. 판매자가 결제를 더 오래 보류하기 위해 더 많은 금액을 요구하기 때문입니다. 기술적으로 "콘탱고"로 알려진 이 상황은 암호화 자산에만 국한되지 않습니다.

건전한 시장에서 선물은 연간 4%에서 8%의 프리미엄으로 거래되어야 하며, 이는 위험과 자본 비용을 보상하기에 충분합니다.

OKX 및 Deribit Bitcoin 선물 프리미엄에 따르면 BTC의 9.7% 마이너스 스윙으로 인해 투자자는 파생 상품을 사용하여 낙관론을 제거할 수 있었습니다. 지표가 "백워데이션"에서 거래되는 음수 영역으로 바뀌면 일반적으로 추가 하락에 베팅하는 레버리지 공매도 수요가 훨씬 더 높다는 의미입니다.

레버리지 구매자의 청산은 470억 XNUMX천만 달러를 초과했습니다.

선물 계약은 레버리지를 사용할 수 있는 상대적으로 비용이 저렴하고 쉬운 상품입니다. 이를 사용하는 위험은 청산에 있습니다. 즉, 투자자의 증거금 보증금이 포지션을 충당하기에 충분하지 않게 됩니다. 이러한 경우 거래소의 자동 디레버리지 메커니즘이 작동하여 노출을 줄이기 위해 담보로 사용되는 암호화폐를 판매합니다.

거래자는 레버리지를 사용하여 이익을 10배 증가시킬 수 있지만 자산이 진입점에서 9% 하락하면 포지션이 종료됩니다. 파생 상품 거래소는 담보물 판매를 진행하여 계단식 청산으로 알려진 부정적인 루프를 생성합니다. 위에서 설명한 것처럼 19월 12일의 매도는 XNUMX월 XNUMX일 이후 강제로 매도를 강요받은 구매자 중 가장 많은 수를 나타냈습니다.

마진 거래자들은 지나치게 낙관적이었고 파괴되었습니다.

마진 거래를 통해 투자자는 암호화폐를 빌려 거래 포지션을 활용하고 잠재적으로 수익을 높일 수 있습니다. 예를 들어 거래자는 테더(Tether)를 빌려 비트코인을 구매할 수 있습니다.USDT), 따라서 암호 노출이 증가합니다. 반면에 비트코인을 빌리는 것은 그것을 쇼트하는 데만 사용할 수 있습니다.

선물 계약과 달리 증거금 매수와 매도 간의 균형이 반드시 일치하는 것은 아닙니다. 마진 대출 비율이 높으면 시장이 강세임을 나타내고, 반대로 낮으면 시장이 약세임을 나타냅니다.

암호화폐 거래자들은 낙관적인 것으로 알려져 있으며, 이는 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 채택 가능성과 빠르게 성장하는 사용 사례 및 특정 암호화폐가 USD 인플레이션으로부터 보호를 제공한다는 인식을 고려할 때 이해할 수 있습니다. 여백 대출 금리 17배 더 높으면 스테이블코인을 선호하는 것은 정상이 아니며 레버리지 구매자의 과도한 신뢰를 나타냅니다.

이 세 가지 파생 상품 지표는 거래자들이 전체 암호화 시장이 오늘날처럼 급격하게 조정될 것이라고 기대하지 않았으며 총 시가 총액이 1조 달러 지원을 다시 테스트할 것이라고 기대하지 않았음을 보여줍니다. 이 새로운 신뢰 상실로 인해 황소는 레버리지 포지션을 추가로 줄이고 앞으로 몇 주 동안 새로운 저점을 유발할 수 있습니다..

여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자 Cointelegraph의 견해를 반드시 반영 할 필요는 없습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 자신의 연구를 수행해야합니다.