비트코인과 기타 암호화폐는 화요일에 더 높게 거래되어 2018년 이후 가장 긴 연속 손실을 본 후 안정세를 보였습니다.
비트코인 가격은 지난 42,900시간 동안 2.8% 상승한 약 24달러였습니다. 두 번째로 큰 토큰인 이더(Ether)는 3,240% 상승한 5.9달러를 기록했습니다. Solana, Cardano, Polkadot, Polygon, Avalanche 및 Dogecoin을 포함한 다른 주요 동전이 랠리를 펼쳤습니다.
랠리 유지 여부는 거시적 요인과 기술적 요인에 따라 달라집니다.
연준과 기타 중앙은행이 올해 금리 인상을 위해 시장을 준비함에 따라 거시적 환경은 더욱 어려워지고 있습니다. 연준은 올해 세 차례 금리를 인상할 것이며 9조 달러 규모의 대차대조표를 축소하기 시작할 수 있다고 밝혔습니다.
이는 과도한 유동성과 초저금리의 혜택을 누려온 암호화폐와 같은 투기 자산에 더 큰 장애물을 만들 것입니다. 연준이 통화 공급을 긴축하고 채권 수익률이 상승함에 따라 암호화폐를 포함한 가장 투기적인 자산으로 유입되는 자본이 줄어들 가능성이 높습니다.
암호화폐의 기술적 측면도 불안정해 보입니다. 비트코인은 월요일에 잠시 지지선인 40,000달러를 돌파했고, 이더리움은 3,000달러로 지지선 아래로 떨어졌습니다.
두 암호화폐 모두 약간 반등했지만 일부 기술 분석가는 여전히 감명을 받지 못했습니다. 암호화폐 연구회사인 페어리드 스트래티지스(Fairlead Strategies)의 설립자인 케이티 스톡턴은 “중기적인 모멘텀은 여전히 하락세”라고 말했다.
그녀는 인터뷰에서 “비트코인과 기타 암호화폐는 장기적인 상승 추세 속에서 여전히 조정 모드에 있습니다”라고 말했습니다. “과매도 상태가 다시 나타났지만 아직 모멘텀이 개선되지 않았습니다. 그 추진력을 볼 때까지는 노출을 추가하는 것에 대해 기분이 나아지지 않을 것입니다.”
비트코인의 다음 주요 지원 수준은 37,400달러입니다. 그 수준으로 떨어지면 구매자가 개입할 가능성이 높다고 Stockton은 말합니다. 긍정적인 측면에서는 저항이 49,400일 이동 평균인 50달러에 있으며 이는 비트코인이 지속적인 상승을 위해서는 이 수준을 돌파해야 함을 나타냅니다.
기술적 및 거시적 요인이 좋아 보이지는 않지만 일부 분석가는 무너진 암호화폐 주식의 가치를 확인합니다.
JP Morgan 분석가 Kenneth Worthington은 암호화폐 거래소에 대한 지지를 거듭 밝혔습니다.
코인베이스 글로벌 (티커: COIN) 예를 들어 최근 메모에서 "아직 구매"라고 주장했습니다.
“암호화폐 시장의 사용 사례는 계속해서 성장할 것이며 점점 더 다양한 사용 사례를 갖춘 새로운 프로젝트와 토큰이 나타날 것입니다.”라고 그는 썼습니다. "토큰에 연결된 이러한 프로젝트와 토큰을 사고 파는 선도적인 거래소인 Coinbase를 통해 우리는 Coinbase를 암호화폐 시장 성장의 직접적 선두 수혜자로 봅니다."
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네트워크에서 거래를 처리하고 비트코인을 대금으로 받는 비트코인 채굴자들도 지난해 40월 이후 XNUMX% 이상 하락하는 등 타격을 입었다.
그러나 주요 채굴자들은 네트워크의 "해시율", 즉 전체 컴퓨팅 성능을 더 많이 확보하기 위해 자본을 늘리고 용량을 추가했습니다. 이론적으로 더 많은 해싱 용량을 가진 채굴자는 네트워크에서 거래 블록을 검증하기 위한 지불로 할당된 비트코인을 더 많이 캡처할 수 있습니다.
DA Davidson 분석가인 Christopher Brendler는 인터뷰에서 "42,000달러로도 85%의 총 마진을 창출할 수 있습니다"라고 말했습니다. "자본을 늘리고 조달하는 능력에 대한 우려가 있지만 이제 대차대조표에 충분한 현금이 있기 때문에 시장이 여기에 과잉 반응하고 있습니다."
Brendler는 Core Scientific이 토큰당 약 5,000달러로 채굴 비용이 가장 낮은 것 중 하나라고 지적합니다. 핵심은 합병을 통해 상장할 계획이다.
전력 및 디지털 인프라 인수 (XPDI), 기업인수목적회사. 주식은 약 10달러에 거래되는데, 이는 종종 SPAC의 최저점입니다.
폭동 방지 블록 체인 (RIOT)의 채굴 비용은 13,000달러라고 Brendler는 추정합니다.
마라톤 디지털 홀딩스 (MARA) 가격은 약 7,000~8,000달러입니다. 그는 세 가지 주식을 모두 매수로 평가했습니다.
"이 회사들은 2022년에 성장에 대한 비용을 지불하고 자금을 조달했으며 대차대조표에 비트코인이 많기 때문에 Ebitda 기준으로 수익과 기업 가치 측면에서 매우 저렴한 주식입니다."라고 그는 이전 수익을 언급하면서 말합니다. 이자, 세금, 사용 중단 및 상각입니다.
Riot은 10년 예상 조정 주당순이익의 2022배에 거래되고 있으며 Core는 8.2배, Marathon은 6.4배에 거래되고 있다고 Brendler는 지적합니다. 이러한 평가는 시장이 채굴자들의 수익 목표 달성이나 수익이 지속 가능할지에 대해 매우 회의적이라는 것을 의미합니다.
그럼에도 불구하고 비트코인의 장기적인 전망을 믿는 투자자들에게 채굴자들은 매력적인 딥밸류 플레이처럼 보입니다.
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