최근 주식 시장이 수요일 급락한 후 주가가 4% 가까이 하락하면서 다우존스 지수는 31,500에 거래되고 있습니다. 얼마 전까지만 해도 불가능해 보였던 지수는 이제 심리적으로 중요한 30,000 수준을 바라보고 있습니다.
흥미롭게도 비트코인도 같은 일을 하고 있습니다. 지난 주 30,000% 급락한 후 현재 29,000달러에 가깝게 거래되고 있으며 현재 25달러에 거래되고 있습니다. Terra의 18억 달러 규모 스테이블 코인인 UST와 한때 42억 달러 가치가 있었던 네이티브 토큰 Luna의 붕괴는 암호화폐 시장에 전염을 촉발시켰습니다. 비트코인의 대의명분을 돕지 못한 것은 Luna Foundation Guard(LFG)가 UST 페그를 방어하려는 쓸데없는 시도로 80,000 비트코인의 매도 주문으로 시장을 범람시켰기 때문입니다. 이러한 사건으로 인해 비트코인은 약 40,000달러에서 현재 수준으로 하락했습니다.
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이 기사의 목적을 위해 나는 약간의 시적인 라이센스를 사용하여 다우 포인트를 "달러"라고 부르며 비트코인 또는 다우 중 어느 것이 먼저 30,000달러에 도달하는지 살펴보겠습니다. 나도 알아요, 아주 과학적이진 않지만, 어쩌겠어요?
감정
모든 변수가 투자자들에게 불리하게 작용하는 것처럼 보이기 때문에 오랫동안 이러한 하락세는 없었습니다. 만연한 인플레이션(지난 달에 이 문구를 입력할 때마다 비트코인이 있었으면 좋았을 텐데요), 매파적인 연준, 미약한 지정학적 상황이 있습니다. 나는 이것이 거시적 역풍으로 묘사되는 것을 보고 있지만, 그것은 나에게 거시적 허리케인처럼 느껴집니다. 밖은 추악합니다.
따라서 Dow와 Bitcoin은 최근의 위험 회피 환경에 힘입어 둘 다 $30,000를 향해 달려가고 있지만, 축소해 보면 두 회사는 가격 표시에 대해 매우 다른 경로를 택했습니다. 코로나 20이 시작되기 직전(20월 XNUMX일, 일생 전이라고도 함) 이후의 수익률을 살펴보면 변동성의 차이가 극명합니다. 그래프 왼쪽 상단의 'Play Timeline'을 누르면 이를 시각적으로 확인할 수 있습니다.
휘발성
다우(Dow)는 36,000년 2022월 21달러 최고치로 정점을 찍은 반면, 비트코인은 날개가 녹기 전인 68,700월 20일에 1.7달러로 최고치로 이카루스 인상을 기록했습니다. 변동성의 차이를 숫자로 정량화하자면(수학 덕후인 여러분을 위해) 4.7월 XNUMX일 이후 다우 지수의 일일 수익률 표준 편차는 XNUMX%였지만 비트코인의 경우 XNUMX%로 거의 XNUMX배 더 컸습니다.
이는 일일 변동의 1.7/4.7가 다우 지수의 경우 +/- 0.88% 미만이지만 비트코인의 경우 +/- 1% 미만임을 의미합니다. 이러한 변동성 틈에도 불구하고 일일 가격 움직임의 방향은 상관계수 1로 매우 높은 상관관계를 보였습니다. (초보자의 경우 XNUMX점은 완벽한 상관관계입니다. 예를 들어 CPI 수치 상승과 정치인 간의 상관관계는 다음과 같습니다. "일시적"이라는 단어를 언급하는 것은 XNUMX)입니다.
따라서 0.88의 상관관계는 비트코인에 대한 디커플링 주장이 아직 멀었다는 것을 보여줍니다. 현재 비트코인은 더 넓은 시장의 움직임을 계속 따르고 있습니다. 한편, 지난주는 2020년 초 이후 비트코인과 다우지수의 가격이 동일한 네 번째를 기록했습니다. 첫 번째는 비트코인이 $2020 중반까지 상승하는 포물선 이동을 하고 있던 60년 크리스마스 무렵에 나타났습니다. 두 번째는 비트코인이 하락한 2021년 60월이었지만, 비트코인이 다시 $XNUMX까지 급등하면서 다시 한 번 교차하면서 돌아오는 여정은 한 달도 채 지나지 않아 이루어졌습니다. 그 시절은 아주 오래 전인 것 같습니다.
누가 먼저 30달러를 달성했나요?
30,000달러에 도달하려면 다우지수가 4.5% 하락해야 하고, 비트코인은 2.4% 상승해야 합니다. 지난 4.5년간 수익률을 살펴보면 다우지수가 2020% 하락한 경우는 19번이나 발생했다. 그 중 6.9개는 시장이 코로나11라고 불리는 이 이상한 바이러스가 세계에 정확히 어떤 의미인지 알아내려고 노력하던 혼란스러운 XNUMX년 XNUMX월에 있었습니다. 이렇게 큰 하락이 발생한 유일한 경우는 XNUMX월 XNUMX일의 XNUMX% 급락이었습니다.th 2020년, 연준이 더 이상 금리 인하를 하지 않겠다고 발표하자 시장은 깜짝 놀랐습니다.
반면 비트코인은 같은 기간 2.4배 이상 161% 상승했다. 그래서 내 머리에 총을 겨누고 어느 것이 먼저 30,000달러를 키스하는지 묻는다면 나는 주저 없이 비트코인을 가져갈 것입니다. -2.4%에 비해 +4.5%로 백분율 측면에서 더 작은 점프일 뿐만 아니라 위에서 논의한 바와 같이 비트코인은 훨씬 더 변동성이 큰 자산입니다.
그렇지 않으면…
즉, 시장 상황에 대해 너무 비관적이 되어 비트코인이 2.4% 상승하는 것조차 비현실적으로 느껴지지 않는 한 말입니다. 이 글을 쓰는 동안 다우지수는 3.6% 하락했고 마지막으로 화면에 녹색 숫자를 본 게 언제인지 기억이 나지 않습니다.
그러나 진지하게 말하면, 여기서 (단기) 내기는 분명히 비트코인이지만, 시장에 대해 어떻게 생각하든 상관없이 이 기사의 전제는 우리가 연초부터 얼마나 멀리 떨어졌는지를 강조합니다. 46,000년에 접어들면서 비트코인은 36,000달러, 다우지수는 2022달러에 거래되었으며, 이제 두 가지 모두 벤치마크인 30,000달러로 평가하고 있습니다.
오늘 S&P 500이 4% 하락해 2020년 3,000월 이후 최악의 날을 기록하고 있는 상황에서, 다음 달에 S&P나 비트코인이 먼저 2달러에 도달하는지 묻는 같은 기사를 쓰지 않기를 바랍니다. 어느 쪽이든 다음 달 500부에서 분석을 다시 살펴보겠습니다. 혹시 S&P 30,000이 비트코인과 다우를 모두 XNUMX달러까지 앞지르게 될까요? 여기서 먼저 들으셨을 겁니다(농담입니다. 확인하자면 자산 가격은 하락할 수밖에 없다는 사실을 최근에 깨달았습니다).
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출처: https://invezz.com/news/2022/05/18/bitcoin-and-the-dow-meet-in-middle-and-close-in-on-30k/