비트코인 파생상품 데이터는 BTC 가격이 이번 주에 더 오를 여지가 있음을 보여줍니다

이번 주 비트 코인 (BTC)는 2023년 최고치인 $23,100까지 랠리를 펼쳤고 이러한 움직임은 전통적인 시장, 특히 2.9월 20일에 XNUMX% 상승한 기술 중심의 나스닥 종합 지수의 눈에 띄는 회복에 뒤따랐습니다.

경제 데이터는 미국 연방 준비 은행이 금리 인상의 속도와 기간을 줄일 것이라는 투자자들의 희망을 계속해서 높이고 있습니다. 예를 들어, 이전 소유 주택의 판매는 1.5월에 11% 감소했는데, 이는 미국의 높은 모기지 금리가 수요에 심각한 영향을 미친 후 XNUMX번째 연속 감소한 것입니다.

20월 12,000일, 구글은 전 세계 인력의 6% 이상인 XNUMX명의 직원을 해고했다고 발표했습니다. 나쁜 소식은 계속해서 위험 자산에 대한 매수 활동을 촉발시켰지만, JP모건의 미국 주식 전략가인 Dubravko Lakos-Bujas는 약한 실적 가이던스가 주식 시장에 "하방 압력"을 가할 것으로 예상합니다.

20월 XNUMX일 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연방준비제도이사회(FRB) 총재가 완만한 경기 침체가 인플레이션을 낮추는 것이라면 용인되어야 한다고 말한 후 경기 침체에 대한 두려움이 커졌습니다.

일부 분석가들은 비트코인의 이익을 디지털 통화 그룹 Chapter 11 파산 보호 신청 - 어려움에 처한 Genesis Capital이 부채 및 사업 활동의 재편성을 모색할 수 있도록 합니다. 그러나 더 중요한 것은 이번 조치로 13.3억 달러 규모의 신탁 펀드 그레이스케일 GBTC를 포함한 그레이스케일 인베스트먼트 자산에 대한 불매각 위험이 줄어든다는 점이다.

전문 트레이더가 현재 시장 상황에서 어떤 위치에 있는지 더 잘 이해하기 위해 파생 상품 지표를 살펴보겠습니다.

비트코인 마진 롱은 펌프 이후 $21,000로 떨어졌습니다.

마진 시장은 투자자가 자신의 포지션을 활용하기 위해 암호화폐를 빌릴 수 있기 때문에 전문 트레이더의 위치에 대한 통찰력을 제공합니다.

예를 들어 스테이블코인을 빌려 비트코인을 구매함으로써 노출도를 높일 수 있습니다. 반면 비트코인 ​​차용인은 가격 하락에 베팅할 때만 암호화폐를 매도할 수 있습니다. 같지 않은 선물 계약, 마진 롱과 숏 사이의 균형이 항상 일치하는 것은 아닙니다.

위의 차트는 OKX 트레이더의 마진 대출 비율이 12월 16일부터 18월 XNUMX일까지 증가했음을 보여줍니다. 이는 비트코인이 XNUMX% 상승함에 따라 전문 트레이더가 레버리지 롱을 늘렸다는 신호입니다.

그러나 35월 16일 매수 활동에 대해 20배 더 큰 과도한 레버리지가 XNUMX월 XNUMX일 중립에서 강세 수준으로 후퇴하면서 지표는 추세를 뒤집었습니다.

현재 15인 이 지표는 넓은 마진으로 스테이블 코인 차입을 선호하며 약세 레버리지 포지션을 구축하는 데 대해 공매도자가 자신이 없음을 나타냅니다.

그러나 그러한 데이터는 프로 트레이더가 낙관적이지 않았는지 또는 추가 마진을 입금하여 레버리지를 줄이기로 결정했는지 설명하지 않습니다. 따라서 정서가 변경되었는지 이해하기 위해 옵션 시장을 분석해야 합니다.

옵션 거래자들은 최근 랠리에도 불구하고 중립적입니다.

25% 델타 스큐는 차익 거래 데스크와 마켓 메이커가 상방 또는 하방 보호를 위해 과대 청구할 때마다 알려주는 신호입니다.

이 지표는 유사한 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션을 비교하고 보호 풋 옵션 프리미엄이 위험 콜 옵션보다 높기 때문에 두려움이 만연할 때 양수로 바뀝니다.

요컨대, 트레이더가 비트코인 ​​가격 폭락을 두려워하면 스큐 메트릭이 10% 이상으로 이동합니다. 반면에 일반화된 흥분은 음의 10% 왜곡을 반영합니다.

위에 표시된 대로 25% 델타 스큐는 12월 15일에 XNUMX개월 만에 최저 수준에 도달했습니다. 옵션 거래자들은 마침내 그 반대가 아닌 강세 전략에 대해 프리미엄을 지불하고 있었습니다.

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현재 마이너스 2%에서 델타 스큐는 투자자들이 강세와 약세 사례에 대해 비슷한 배당률을 책정하고 있다는 신호이며, 이는 최근 22,000달러를 향한 랠리를 고려할 때 예상보다 다소 덜 낙관적입니다.

파생상품 데이터는 스테이블 코인 마진을 사용하는 구매자가 레버리지를 크게 줄이고 옵션 시장이 양쪽 모두에 대해 유사한 위험을 가격으로 책정함에 따라 낙관적인 사례를 확인합니다. 반면에 하락세는 마진 시장에서 비트코인을 빌려 숏포지션을 여는 것이 편할 수준을 찾지 못했습니다.

전통적인 시장은 추세를 설정하는 데 계속해서 중요한 역할을 하지만 비트코인 ​​상승세는 파생 상품 지표가 건전한 상태를 유지하는 한 두려워할 이유가 없습니다.