비트코인, 암호화폐의 대표 코인은 회색지대였습니다.n 금전적 및 거시경제적 요인과의 관계. 뉴욕 연방준비제도(New York Federal Reserve)와 같은 다른 규제 당국은 이 관계와 자산군이 가질 수도 있고 가지지 않을 수도 있는 후유증에 대해 깊이 파고듭니다.
통화 및 거시 경제 뉴스를 포함한 다양한 요인이 비트코인의 가격에 영향을 미칩니다. 가격. 비트코인이 상대적으로 새롭고 독특한 자산 등급인 것은 사실이지만, 여전히 전통적인 자산 등급과 동일한 많은 시장 세력의 영향을 받습니다.
예를 들어 제안하는 뉴스가 있는 경우 인플레이션 미국 달러의 가치가 상승하거나 하락하면 투자자가 비트코인을 잠재적인 헤지 수단으로 사용할 수 있습니다. 반대 인플레이션과 가치 저장. 그러나 이 주제에 대해 몇 가지 질문이 있었습니다.
반대로 견조한 일자리 증가나 주식 시장 상승과 같은 긍정적인 경제 뉴스는 투자자들이 비트코인에서 더 전통적인 자산으로 전환하도록 이끌 수 있습니다. 또한 Bitcoin은 규제 발표 또는 정부 정책 변경에 따라 상당한 가격 변동을 경험하는 것으로 알려져 있습니다. 예를 들어, 중국이 2017년 암호화폐 거래를 금지했을 때 비트코인 가격은 크게 떨어졌습니다.
관계 이해
비트코인이 모든 기존 자산 클래스와 직접적인 상관 관계가 없을 수도 있지만 여전히 금융 및 거시 경제 뉴스를 포함하여 동일한 시장 세력의 영향을 많이 받습니다. 관계를 더 자세히 밝히기 위해 뉴욕 연방 준비 은행 출판 거시 경제 요인이 비트코인 가격에 미치는 영향을 분석하는 보고서.
"비트코인-매크로 단절"이라는 제목의 FED 보고서는 비트코인의 행동과 일반적으로 전통적인 자산 클래스에 영향을 미치는 거시경제적 요인 사이의 불균형에 대해 논의했습니다. 이 보고서는 비트코인이 인플레이션, 금리, 경제 성장과 같은 경제 활동 측정치와 거의 상관관계가 없는 것으로 나타났다고 지적합니다. 또한 Bitcoin은 더 높은 휘발성 다른 자산보다 짧은 기간에 상당한 가격 변동이 발생합니다.
2.50년 누적 암호화폐 시가총액은 2021조 1억 달러를 기록했으며 비트코인의 시가는 XNUMX조 달러에 달했습니다. 빨리 감기, BTC는 작년에 상당한 수정을 겪었습니다. 그럼에도 불구하고 다양한 거시적 요인이 BTC의 과거 가격 행동에 영향을 미쳤습니다. 이를 평가하기 위해 저자는 가격에 영향을 미치는 특정 매크로 요인을 분석했습니다. 즉, FTX의 붕괴와 같은 일부 암호화폐 특정 요인이 아니라 거시적 요인과 직접적으로 관련이 있는 것으로 나타났을 때 BTC의 가격 움직임을 고려했습니다.
암호화 및 시장 조작
따라서 보고서는 이러한 거시적 요인을 실물경제 뉴스와 실업통계의 세 가지 범주로 분류했다. 뉴스 소비자 물가 지수(CPI)와 같은 인플레이션에 대한 정보 및 금리 변화 또는 향후 금리를 변경하려는 연준의 의도와 같은 통화 정책에 대한 정보.
저자는 2017년과 2022년 사이에 BTC의 가격이 이러한 거시적 요인에 어떻게 반응했는지 살펴보았다고 명시했습니다. 이는 BTC가 2017년부터 "더 성숙한 단계"에 도달했기 때문입니다. 이것은 비트코인의 출시를 언급하는 것으로 보입니다. 선물 2017년 말 기관에서 사용하는 Chicago Mercantile Exchange에서.
많은 사람들은 이번 CME에서의 비트코인 선물 출시가 기관이 시작 암호 화폐 시장 조작. 이후 시장 조작은 다른 암호 화폐로 확장되었습니다. 즉 이더리움 (ETH), 현재 CME에도 있습니다.
거시적 요인 정의
그런 다음 보고서는 작성자가 BTC를 내재 가치가 없는 투기 자산으로 모델링한 방법을 설명합니다. BTC 가격은 이자율에 의해 결정되며 이는 다시 거시적 요인에 의해 결정됩니다. 맥락상 부채는 이자율이 낮을 때 더 저렴해지고 더 쉽게 빌릴 수 있습니다. 이것은 총 화폐 공급을 증가시켜 물가를 상승시킵니다.
금리는 2008년 이후로 낮은 수준을 유지하고 있으며 이는 여러 자산군의 가치 상승에 반영되었습니다. 이자율이 높으면 부채가 더 비싸지고 빌리기가 더 어려워집니다. 이것은 총 화폐 공급을 감소시켜 물가를 하락시킵니다. 이는 연준이 2021년 XNUMX월 금리 인상을 목표로 한다고 발표한 이후 계속되고 있습니다. 시작 2022년 봄에 금리 인상.
그럼에도 불구하고 시장은 투자자들이 잠재적인 효과를 이용하기를 원하고 항상 미래에 일어날 일에 가격을 책정하기 때문에 반응했습니다. 이 전방 지침은 저자가 보고서에 포함시킨 세 가지 거시적 요인 중 하나임을 상기하십시오. 이것은 실업과 인플레이션을 남깁니다. 이는 대부분의 중앙은행이 실업률과 인플레이션을 모두 낮게 유지하도록 명시적으로 지시받았기 때문에 금리와 관련이 있습니다.
Bitcoin에 대한 보고서의 추론
. 의 경우 Fed, 실업률 및 인플레이션 목표는 각각 XNUMX%와 XNUMX% 정도입니다. 중앙 은행 역시 지침에 따라 행동하고 금리를 변경하여 이러한 이중 권한을 달성합니다. 이자율이 높아지면 인플레이션은 낮아지지만 실업률은 높아지며 그 반대도 마찬가지입니다. 이것이 바로 투자자들이 인플레이션 통계 하나하나를 초조하게 기다리고 있는 이유입니다. 낮은 인플레이션은 연준이 금리를 낮출 것이라는 의미입니다.
(자금 창출 증가는 금융 시장, 특히 BTC와 같은 위험 자산의 증가를 유발할 수 있습니다.)
작성자 중 한 명과 이야기하면서 Carlo Rosa는 BeInCrypto와 주요 스크린샷을 공유했습니다. 내용은 다음과 같습니다.
Bitcoin은 통화 및 거시 경제 뉴스와 직교합니다. 저자는 "비트코인을 순수한 투기 자산으로 해석할 때에도 원칙적으로 할인율의 예상치 못한 변화가 비트코인 가격에 영향을 미치기 때문에 이러한 단절은 당혹스럽다"고 덧붙였다.
비트코인, 다른 자산 클래스와 비교
가장 큰 암호화폐 시가총액은 1년 2013억 달러에서 1년 2020조 달러 이상으로 증가했습니다. 2012년 이후 평균 연간 수익률은 연간 거의 3배였습니다. 반면 S&P 500의 연평균 수익률은 연 11%에 불과했습니다. 같은 기간 동안 금과 은은 변동이 없었습니다.
연준은 비트코인과 거시 경제 문제 사이의 불일치를 이해하기 위해 더 많은 연구가 필요함을 인정합니다. 연구에 따르면, "비트코인이 통화 뉴스에 반응하지 않는다는 사실은 비트코인 가격 책정에서 할인율의 중요성에 대한 우려를 제기하기 때문에 흥미롭습니다."
한편, 보도 이후 트위터 등 SNS 플랫폼에서는 다양한 반응을 보였다. 반응 중 하나는 다음과 같습니다.
전반적으로 연준 보고서에 따르면 비트코인과 암호화폐는 다른 자산군에 비해 여전히 성숙기에 있는 투기 자산으로 간주됩니다. BTC가 미국 달러의 경쟁자가 될지는 시간만이 알 수 있습니다.
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출처: https://beincrypto.com/macroeconomic-news-no-influence-bitcoin-claims-fed-report/