해시율이 사상 최고치를 경신하면서 위협받는 비트코인 채굴기 수익성

비트코인 해시레이트는 245월 3일 초당 XNUMX엑사해시를 넘어 사상 최고치를 경신했지만, 동시에 비트코인(BTC) 광부 수익성은 기록상 가장 낮은 수준에 가깝습니다.

20,000달러 범위의 낮은 가격과 12,140달러의 예상 네트워크 전체 생산 비용, Glassnode 분석 제안 "광부들이 심각한 소득 위기에 직면해 있다는 사실을."

일반적으로 블록을 채굴하는 것이 얼마나 "어려운가"를 측정하는 난이도는 비트코인 채굴의 생산 비용을 결정하는 요소입니다. 더 높은 난이도는 새로운 블록을 채굴하기 위해 추가적인 컴퓨팅 파워가 필요하다는 것을 의미합니다.

난이도 회귀 모델을 사용하여 데이터는 2의 R0.944 계수를 보여주며 모델이 광부들의 고통의 신호를 마지막으로 깜박인 것은 BTC가 17,840달러로 플러시되는 동안이었습니다. 현재 18,300달러 부근에서 맴돌고 있는데, 이는 지난 XNUMX주 동안 본 가격대에서 그리 멀지 않은 것이다.

새로운 사상 최고치를 기록하는 해시 비율은 채굴자 마진이 더 압박될 것임을 의미합니다. 수익성이 없는 의상은 BTC의 미래 가격이 결국 비용 차이를 만회할 것이라고 가정하고 손실로 채굴하거나, 전원을 뽑고 난이도가 떨어지거나 에너지 비용이 개선될 때까지 기다릴 수 있습니다.

최근 해시율이 상승하면서 다음 주에도 난이도가 상승할 것으로 예상되며 6~10% 조정이 예상됩니다.

*비트코인 네트워크 해시 비율(왼쪽)과 예상 난이도 조정(오른쪽). 출처: BTC.com*

아래는 시간당 $0.08 킬로와트의 전기 요금을 가정한 광부 수익성 추정치입니다.

광부의 자본 비용과 운영 비용에 따라 위의 이익 통계는 현재 일부 광부가 균형을 잡으려고 시도하는 줄타기를 명확하게 보여줍니다.

수익성에 대한 스트레스에도 불구하고 독립 시장 분석가인 Zack Voell은 건강한 대차대조표를 가진 채굴자들이 지속적으로 운영을 확장할 방법을 찾고 있으며 최근 해시율의 급증은 온라인에 출시되는 Bitmain의 최신 S19 XP와 관련이 있을 수 있다고 제안했습니다.

파산하지 않았거나 서로 고소하지 않은 광부들은 가능한 한 계속해서 배포합니다. 매달 계획되거나 활성화되는 새로운 시설에 대한 몇 가지 헤드라인(최소한)이 있습니다. 그리고 많은 새로운 해시레이트는 XP에서 온라인으로 제공됩니다.
- Zack Voell (@ zackvoell) 2022 년 10 월 3 일

비트코인은 투명합니까?

투자자들이 정말로 알고 싶어하는 것은 비트코인 가격이 명확한지 또는 광부 항복으로 인한 또 다른 매도의 위험이 높은지 여부입니다.

Luxor Technologies의 연구 책임자인 Colin Harper에 따르면:

“채굴자는 현재 환경에서 여전히 판매하고 있습니다(예: Riot은 지난달 300 BTC를 판매했고 Bitfarms는 544 BTC를 판매했습니다). 내 추정에 따르면, 우리는 특히 광부 판매가 아닌 일반 판매에 의해 하락할 가능성이 더 큽니다. BTC 가격이 10,000달러가 되면 BTC 판매를 통해 더 많은 광부가 굴복하는 것 외에도 시장에 많은 장비가 넘쳐날 것입니다. 우리는 Riot이나 Bitfarms를 골라내려고 하지 않습니다. 이것들은 BTC를 판매하지 않은 Hut 8 외에 우리가 가지고 있는 현재 업데이트일 뿐입니다.”

한편, Blockware Solutions의 수석 애널리스트인 Joe Burnett은 말했다 광부 판매의 대부분이 지나갔을 가능성이 높으며, 이는 또 다른 항복 수준의 판매 가능성을 줄입니다.

버넷은 코인텔레그래프에 다음과 같이 말했습니다.

“비트코인이 이번 여름에 경험한 소규모 광부 항복이 일부 약하고 과대 레버리지된 플레이어를 기절시켰다고 생각합니다. 비트코인이 $17,600 아래로 새로운 저점을 만들지 않고 해시율이 크게 하락하지 않을 것이라고 생각합니다. 올해와 내년에 개별 약한 광부가 떨어지지 않는다는 것을 의미하지는 않지만 새로운 세대 장비가 연결되면 해시 비율이 상승하는 추세를 유지하기에 충분할 것입니다.”

더 높은 난이도 조정에 대한 압력을 가하는 해시 비율의 급증과 광부 수익성에 대한 연쇄 효과에 대해 질문했을 때 Burnett은 다음과 같이 말했습니다.

"약한 개인 플레이어가 탈락하고 탈락할 수 있지만 BTC 가격 하락 없이는 중요하고 갑작스러운 '광부 항복'이 되지 않을 것입니다. 마진은 확실히 빡빡합니다.”

Glassnode의 "Puell 배수의 내재된 소득 스트레스, 어려움 리본 압축의 명시적 스트레스 관찰" 모델은 최근 "마이너 항복이 통계적으로 가능성이 있는" 영역을 벗어났으며, 이는 또 다른 마이너 주도의 매각이 순간.

그러나 분석가들은 채굴자가 보유한 비트코인의 총 크기가 78,400에 가깝고 BTC 가격의 급격한 하락 움직임이 부실한 채굴 매장에서 판매를 유발할 수 있다는 점을 주의 깊게 강조했습니다.