비트코인 채굴자들은 '주식을 끌어올리기' 위해 수십억 달러의 빚을 졌습니다.

비트코인 채굴 회사 CleanSpark의 CEO Zach Bradford는 전화벨이 계속 울린다고 말합니다. 전화는 다른 광산 보스에게서 온 것이며 그들은 당황하고 있습니다. 여름 동안 비트코인이 폭락하고 에너지 비용이 급증한 후, 강세 기간 동안 하드웨어를 구입하기 위해 값비싼 단기 대출을 받은 광산 회사는 이제 파산 위기에 처했습니다. 대출 기관은 목을 졸라 매고 있으며 광부들은 빠른 현금이 필요합니다. 그러나 요즘 채굴 장비를 구매하는 회사는 극소수에 불과하며, 강세장 동안 적은 양의 부채만 짊어진 브래드포드의 CleanSpark도 그 중 하나입니다.

항상 저렴한 비트코인을 사용하여 채굴한 비트코인의 70%를 판매했습니다. 원자력 에너지, CleanSpark는 거의 파산에 이른 채굴자로부터 합리적인 가격으로 상자에 담긴 최상급 기계를 급습할 만큼 충분히 부자라는 부러운 위치에 있습니다. 이달 초 CleanSpark는 5.9개의 채굴기에 3,843만 달러를 지출했는데, 브래드포드는 비트코인 ​​광풍이 절정에 달했던 지난 1,500월 13,000달러에서 XNUMX인당 약 XNUMX달러의 비용이 들었다고 말했습니다. 거대 암호화폐 금융 기업인 그레이스케일(Grayscale)도 채굴기를 저렴하게 구매할 수 있다는 희망을 품었지만 모회사의 경제적 어려움으로 철수한 반면 비트디어(Bitdeer)는 250 억 달러 펀드 위기를 이용하기 위해.

한편, 압박은 비트코인 ​​붕괴를 망친 회사들에서만 계속해서 쌓였습니다. 미국 최대의 비트코인 ​​채굴업체인 코어 사이언티픽(Core Scientific)은 강세장에서 클린스파크(CleanSpark)보다 부채비율이 거의 12배나 높아졌으며 현재 연말까지 자금을 조달하지 않으면 파산할 위험이 있습니다. 1.7년에만 2022억 달러 손실. 또 다른 채굴업체인 아르고(Argo)는 투자자들에게 상자에서 꺼내지도 않은 채굴기를 팔 수 없다면 문을 닫을 것이라고 말했습니다. 또 다른 아이리스, 108억 XNUMX만 달러의 대출을 받지 못했습니다.

그리고 전력망 위험의 균형을 맞추기 위해 비트코인 ​​채굴자들을 환영하는 대담한 실험이 Lone Star State 규모의 재앙으로 변한 텍사스 주가 있습니다. 광부들의 에너지 가격 상승과 부채 부담으로 인해 한 정부 관리는 당황한 "변압기, 스위치 기어, 모바일 데이터 센터 및 채굴용 컨테이너…

이야기는 계속됩니다.

그렇다면 이 혼란은 정확히 어떻게 발전했을까요? 품절 굴착 장치가 도착하기까지 몇 달을 기다려야 했던 채굴자들이 변동성으로 알려진 시장에서 안전하게 플레이했을 것이라고 예상할 수 있습니다. 그러나 광산 회사인 Luxor의 공동 설립자인 Guzman Pintos는 이러한 광산 회사들이 "주식을 늘리기" 위해 부채를 짊어지도록 인센티브를 받았다고 말합니다. 전제는 충분히 간단합니다. 회사가 운영하는 채굴 장비가 많을수록 더 많은 비트코인을 생산할 수 있고, 비트코인의 가격이 계속 오르는 한 수익이 커지고 주식 가치가 높아집니다.

상승장 동안 공개적으로 거래되는 Core Scientific은 채굴 수입을 3,440% 증가한 210.8억 4.5만 달러로 13.5년 말 비트코인 ​​채굴 능력을 2021배 증가한 8 EH/s로 늘렸습니다(EH/s는 "해시 비율"의 척도입니다). 또는 배포된 컴퓨팅 성능). 비트코인 채굴기 Hut9,592은 올해 XNUMX분기에 XNUMX대의 기계를 추가하여 용량을 거의 XNUMX/XNUMX 늘렸습니다. 용량의 갑작스러운 증가는 "미친 짓이었고 터무니없는 일이었지만 공공 시장이 그 대가를 치른 것"이라고 Pintos는 말합니다.

광부들은 부채를 사용하여 돈을 더 늘리고 그들이 생산한 비트코인을 보유하고 그 가치를 추측했습니다. 급증하는 비용을 충당하기 위해 Pintos는 일부 채굴자들이 선물 계약에 대한 프리미엄을 징수했다고 말했습니다. 그는 암호화폐의 가격이 계속 치솟는 동안 업계 금융가들이 대출에 필요한 담보 금액을 완화하고 비트코인 ​​예치금을 수락하면서 실질적으로 "돈을 내주고" 있다고 말했습니다.

그리고 파티는 갑작스럽게 끝났습니다. 더 위험한 광부들에게는 여름 동안 에너지 가격이 상승하고 비트코인이 폭락하면서 상황이 악화되었습니다. Pintos는 “아무도 둘 다 기대하지 않았습니다. Argo의 텍사스 운영을 위한 전기 비용은 거의 XNUMX월 평균가격의 XNUMX배, 압도적인 전력망과 시장 요율로 전기 가격을 책정한 에너지 계약으로 인해.

Pintos는 마진이 70%에서 20%로 떨어졌다고 추정합니다. 이는 에너지 비용을 지불하고 대출금을 상환하기에 충분하지 않습니다. Wedbush Securities의 상무이사인 Dan Ives는 “채굴자들에게 투자에 대한 금전적 수익은 거의 불가능해졌습니다. "이것은 닷컴 거품의 폭발과 다를 바 없이 업계에 단기적으로 직격탄이었습니다."

빚진 광부들은 이제 곤경에 처해 있습니다. 상승장 동안 채굴된 비트코인을 보유하고 있던 사람들에게 지금 비트코인을 매도하면 사상 최고치의 XNUMX분의 XNUMX을 얻게 되는 반면, 가격이 비트코인 ​​자체 가격과 밀접한 관련이 있는 채굴 장비는 가치가 폭락했습니다. Pintos는 사용하지 않는 개별 채굴기의 XNUMX차 판매가 도매 제조업체의 정가보다 저렴하며 심지어 동일한 보증이 제공된다고 말합니다. 치솟는 운영 비용이 마진에서 펄프를 압박함에 따라 모든 광산 회사의 주가는 거의 보편적으로 급락했습니다.

대출 기관은 이제 모든 권한을 보유합니다. 금융업자들은 이미 채굴 장비를 회수하기 시작했습니다. 대출 기관인 NYDIG는 채굴자 Stronghold에서 26,200대의 기계를 회수했습니다. 자본 생성은 구입 파산한 채무자인 광산 회사 Compute North의 5만 달러 지분. [hotlink ignore=true]투자 회사인 Compass Point는 투자 노트에서 대금업자가 채굴자로부터 추출한 월 지불액을 낮춰 채굴기를 반환하고 더 낮은 가격에 새 컴퓨터를 구입하는 데 돈을 사용하는 것을 방지해야 한다고 썼습니다.

그래도 Pintos는 최악의 상황은 끝났다고 말합니다. 채굴자들이 플러그를 뽑으면 비트코인 ​​블록체인은 새로운 코인 채굴을 더 쉽게 만들어 생존하는 채굴자들의 수익을 증가시킬 것입니다. 그러나 비트코인의 가격이 오르면 단기 대출과 폭락의 사이클이 다시 한 번 계속될 수 있습니다. CleanSpark의 Bradford는 현재 대출 기관 중 어느 누구도 또 다른 유동성 위기를 예방할 수 있는 상환 기간이 최소 XNUMX년, 이상적으로는 XNUMX년에서 XNUMX년인 장기 부채를 발행하지 않을 것이라고 생각합니다. 그러나 그렇게 되기까지는 몇 년이 걸릴 것이라고 그는 말한다. FTX의 붕괴가 업계의 핵심을 뒤흔든 후 기관 대출 기관이 암호화폐를 다시 신뢰하기까지는 오랜 시간이 걸릴 것입니다.

이 이야기는 원래 포춘닷컴

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