비트코인 온체인 데이터와 BTC의 최근 가격 랠리는 더 건강한 생태계를 가리키고 있습니다.

비트 코인 (BTC) 2022년 내내 힘든 시간을 보냈습니다.

그러나 새로운 온체인 및 선물 시장 데이터는 시가 총액 기준으로 선도적인 암호화폐가 회복되기 시작했다는 긍정적인 신호를 보여줍니다.

일련의 단기 청산 후 선물 시장은 새로운 균형을 향하고 있습니다. Glassnode의 데이터에 따르면, 숏 포지션 청산은 건강하지 못한 시장 투기꾼을 제거했으며, 온체인 및 교환 데이터는 이제 개선된 현물 시장 및 교환 넷플로우를 가리킵니다.

이전에 손실을 본 많은 투자자 그룹이 이제 Glassnode 애널리스트가 "미실현 이익"이라고 분류한 범주로 돌아왔습니다.

대규모 단기 청산은 새로운 투자자가 번성할 수 있는 토대를 마련합니다.

선물 데이터는 일반적으로 롱과 숏 사이의 균형을 유지합니다. 시장이 움직일 때 투자자는 청산을 피하기 위해 선물을 업데이트하는 경향이 있습니다. 반대로, 85월 중순에는 투자자들이 방심하여 사상 최고치인 XNUMX%의 매도 청산을 기록했습니다.

짧은 청산 우위는 현재 비트코인 ​​랠리를 촉진하는 데 도움이 되었습니다. 495월에 165억 XNUMX만 달러 이상의 단기 선물이 청산되었습니다. 청산된 공매도는 자동 비트코인 ​​구매를 생성하여 BTC 가격을 상승시킵니다. 연간 누계 청산에는 청산 하루 만에 XNUMX억 XNUMX만 달러로 정점을 찍은 XNUMX개의 큰 물결이 있습니다.

역사적인 양의 매도 청산 이후 선물 시장은 매수 추세를 보이고 있습니다. 30월 51.46일 미결제약정의 XNUMX%가 숏포지션이 아닌 롱포지션이다.

매도 청산은 비트코인 ​​가격 상승에 도움이 되었을 뿐만 아니라 BTC 시장에서 긍정적인 정서의 복귀를 시사하는 것으로 보입니다.

Glassnode 연구원은 다음과 같이 말했습니다.

“영구 스왑과 캘린더 선물 모두에서 현금 및 캐리 베이시스는 이제 다시 플러스 영역으로 돌아와 연간 수익률이 각각 7.3%와 3.3%입니다. 이는 XNUMX월과 XNUMX월 대부분의 기간 동안 모든 선물 시장에서 백워데이션이 발생한 후 발생했으며 긍정적인 정서의 복귀를 암시하며 아마도 추측의 측면도 있습니다.”

중앙 집중식 교환 네트워크 흐름이 평형에 도달

2020년 XNUMX월 중앙화 거래소(CEX) 비트코인 ​​잔액이 사상 최고치를 기록했습니다. 그 이후로 Bitcoin은 현물 거래소에서 유출되었습니다. 현재 약 2.25만 BTC가 상위 21개 거래소에서 보유되고 있으며 이는 다년간 최저치입니다. 중앙 집중식 거래소에서 보유한 총 비트코인 ​​공급량의 11.7%는 2018년 XNUMX월에 마지막으로 목격되었습니다.

일반적으로 비트코인의 역사를 통틀어 교환 유입과 유출은 유사하여 균등한 균형을 이룹니다. 이 균형은 200월 거래소에서 비트코인의 순유출이 하루에 300억 달러에서 200,000억 달러에 도달하면서 중단되었습니다. 이 기간 동안의 대규모 유출은 역사적이었고, 그 결과 XNUMX개의 비트코인이 이달을 떠나 거래소를 떠났습니다.

비트코인이 시작되면서 강세 모멘텀 확보 XNUMX월 중앙 집중식 교환 유입 및 유출이 정상화되었습니다. 순 흐름은 이제 중립에 가까워지고 높은 유출 추세가 감소합니다.

다수의 비트코인 ​​투자자 코호트가 "미실현 이익" 영역으로 복귀

비트코인의 거래소 안팎 이동은 분석가에게 투자자의 BTC 인수 가격에 대한 추정치를 제공하는 데 도움이 됩니다. 2022년 약세장에서는 2017년 이전의 투자자들만이 잠재적인 수익을 냈습니다. 2018년 이후 비트코인에 도착한 투자자들은 모두 실현되지 않은 손실을 입었습니다.

Glassnode 연구원에 따르면:

“2022년 하락세를 통해 2017년 및 그 이전의 투자자들만이 미실현 순 손실을 피했으며 2018년 이상의 클래스는 FTX 레드 캔들에 의해 비용 기반이 제거되는 것을 보았습니다. 그러나 현재 랠리는 2019년 클래스($21.8k)와 그 이전의 클래스를 미실현 이익으로 되돌렸습니다.”

점점 더 많은 투자자 코호트가 수익성으로 돌아왔다는 사실은 특히 Bitcoin이 목격한 후에 좋은 징조입니다. 실현 손실 기록 12월합니다.

코인베이스와 바이낸스에서 BTC를 구입한 가장 큰 두 투자자 그룹은 평균 BTC 취득 가격이 21,000달러입니다. 비트코인이 계속 시도함에 따라 $ 24,000에 도달, 매크로 요인으로 인한 향후 조정은 이러한 그룹의 미실현 이익을 낮출 수 있습니다.

비트코인 가격 회복의 긍정적인 신호는 온체인, 현물 거래소 및 선물 데이터에서 볼 수 있습니다. 선물 시장은 사상 최대 규모의 매도 청산에 이어 새로운 균형을 나타내고 있습니다.

시장은 이제 개선된 교환 네트워크 흐름을 보이고 있으며 현물 시장 활동은 투자자들이 서서히 암호화폐 시장으로 다시 유입되고 있음을 시사합니다.