비트코인 온체인 데이터는 2023년 기준선이 약함을 보여줍니다: 보고서

비트코인(BTC)과 더 넓은 암호화폐 시장이 상승 새해 첫날 온체인 데이터에 따르면 시장은 깊은 잠에 빠져 있습니다. Glassnode가 최근에 설명했듯이 신고, BTC 가격은 지난 몇 주 동안 역사적으로 낮은 변동성을 보였습니다.

그리고 비트코인의 온체인 데이터에 따르면 현재 시장의 지루함이 빠르게 변할 것이라고 믿을 이유가 거의 없습니다. 그러나 움직임이 발생하면 이전 주기에서 변동성이 높았던 것처럼 폭발적인 시장 움직임이 될 가능성이 높습니다. 극히 낮은.

이 논문을 뒷받침하기 위해 Glassnode는 지난 달 비트코인의 실현된 변동성을 인용하며 이는 다년간 최저치인 24.6%입니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인의 역사에서 이렇게 낮은 경우가 몇 번 있었습니다. 대부분의 경우 BTC는 시장이 깨어난 후 랠리를 보았습니다. 2018년 50월 한 경우에만 가격이 극적으로(-XNUMX%) 하락했습니다.

비트코인 네트워크 사용량이 낮음

또한 비트코인의 취약한 기준선은 지속적으로 제한된 네트워크 사용에서 Glassnode에 의해 식별됩니다. FTX 붕괴 후 온체인 활동이 증가했지만 나중에 상승세가 잠시 평준화되었습니다. 새로운 비트코인 ​​주소의 월 평균이 다시 연간 평균에 근접하고 있습니다.

네트워크의 전체 거래 가치는 자유 낙하합니다. 일일 이체량은 40년 2022분기에도 여전히 5.8억 달러 수준이었지만 현재는 하루 2020억 달러에 불과하다. 따라서 가치는 XNUMX년 황소년 이전 수준으로 돌아갑니다.

Glassnode에 따르면 이는 제도적 자본의 이동을 나타냅니다. 이는 10만 달러 이상의 송금 비중이 이전 42.8%에서 감소한 사실에 반영됩니다. FTX의 붕괴 19.0%에 불과합니다. 글래스노드는 다음과 같이 말합니다.

이는 기관 규모의 자본 흐름이 상당히 소강 상태이며 아마도 이 코호트 사이에서 발생하는 심각한 신뢰의 흔들림을 시사합니다. 또한 부분적으로는 슬프게도 FTX/Alameda 법인과 관련된 의심스러운 자본 흐름의 추방을 반영할 수 있습니다.

지루함에서 벗어나는 한 가지 지표는 거래소의 유입 및 유출일 수 있습니다. 그러나 다시 Glassnode는 온체인 데이터가 폭발적인 움직임에 대한 모멘텀을 나타내지 않는다고 지적합니다. 글래스노드에 따르면 비트코인 ​​유입은 현재 일일 350억 400천만 달러에서 2021억 달러 사이로 22~XNUMX년에 나타난 수십억 달러와는 거리가 멀다.

주요 지표는 약세를 유지

리서치 회사에 따르면 Realized Cap은 온체인 분석에서 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 불행하게도, 이 지표는 현재 BTC 투자자들에게 조만간 변화에 대한 희망을 거의 주지 않습니다. Bitcoin Realized Cap은 사상 최고치 이후 18.8% 감소하여 네트워크에서 -$88.4억의 순자본 유출을 나타냅니다.

Glassnode는 다음 차트를 가리키며 "이는 역사상 두 번째로 큰 상대적 하락이자 USD 실현 손실 측면에서 가장 큰 것"이라고 지적합니다. 2011/2012년에만 ​​약세장 하락폭이 24% 더 심했습니다.

보고서를 마무리하면서 Glassnode는 다음과 같이 말합니다.

그러한 조건이 오랫동안 지속되는 경우는 드뭅니다. BTC 및 ETH 변동성이 이렇게 낮았던 과거의 경우는 변동성이 매우 높은 시장 환경에 선행했으며, 과거 사례는 높거나 낮게 거래되었습니다.

보도 시간에 BTC는 1일 차트에서 서서히 상승하고 있었습니다. 가격은 17,268달러였습니다.

Jievani Weerasinghe / Unsplash의 추천 이미지, TradingView.com의 차트