비트코인 옵션 데이터는 17달러 미만의 BTC 가격이 금요일에 곰에게 200억 달러의 급여를 제공함을 보여줍니다

비트 코인 (BTC) 16,000월 9일 $27 아래로 추락하여 가격을 352년 만에 최저 수준으로 끌어 올렸습니다. 이틀 간의 조정으로 총 XNUMX%의 하락세를 보였고 XNUMX억 XNUMX만 달러 상당의 레버리지 롱(매수) 선물 계약이 소진되었습니다.

현재까지 비트코인 가격은 65년에 2022% 하락했지만 세계 최대 기술 회사와 가격 움직임을 비교하는 것이 중요합니다. 예를 들어 메타 플랫폼(META)은 연초 대비 70%, Snap Inc.(SNAP)는 80% 하락했습니다. 또한 Cloudflare(NET)는 71년에 2022%를 잃었고 Roblox Corporation(RBLX)은 70% 하락했습니다.

인플레이션 압력과 글로벌 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 투자자들은 더 위험한 자산에서 멀어졌습니다. 이러한 보호 움직임으로 인해 미국 국채의 4.33년 수익률은 15월 초 XNUMX%에 도달하여 XNUMX년 만에 최고 수준을 기록했습니다. 투자자들은 정부 부채를 보유하기 위해 더 높은 프리미엄을 요구하고 있으며, 이는 인플레이션을 억제하는 연준의 능력에 대한 확신이 부족하다는 신호입니다.

감염 위험 FTX와 Alameda Research의 파산 가장 시급한 문제입니다. 거래 그룹은 여러 암호 화폐 프로젝트 펀드를 관리했으며 Bitcoin 파생 상품에 대한 두 번째로 큰 거래 거래소였습니다.

황소는 지나치게 낙관적이었고 결과를 겪을 것입니다.

11월 710일 옵션 만기에 대한 미결제약정 금액은 19,000억 20,000천만 달러이지만, 강세장이 XNUMX달러 미만의 가격에 대해 제대로 준비하지 않았기 때문에 실제 수치는 더 낮을 것입니다. 이 거래자들은 Bitcoin이 거의 XNUMX주 동안 $XNUMX 이상을 유지한 후 지나치게 자신했습니다.

*Bitcoin 옵션은 11월 XNUMX일의 미결제약정을 집계합니다. 출처: CoinGlass*

0.83의 콜투풋 비율은 320억 390천만 달러의 콜(매수) 미결제약정과 17,500억 XNUMX천만 달러의 풋(매도) 옵션 간의 불균형을 반영합니다. 현재 비트코인은 XNUMX달러 근처에 있으며, 이는 대부분의 강세 베팅이 무의미해질 가능성이 있음을 의미합니다.

비트코인 가격이 18,000월 8일 오전 00시(UTC)에 11달러 미만으로 유지되면 이러한 콜(매수) 옵션 중 45만 달러 가치만 사용할 수 있습니다. 이러한 차이는 비트코인이 만료 시 해당 수준 이하로 거래되는 경우 18,000달러 또는 19,000달러에 비트코인을 구매할 수 있는 권리가 무용지물이기 때문에 발생합니다.

베어스는 17억 달러의 이익을 확보하기 위해 200달러 미만을 목표로 합니다.

다음은 현재 가격 조치를 기반으로 한 가장 가능성 있는 세 가지 시나리오입니다. 11월 XNUMX일에 콜(강세) 및 풋(약세) 상품에 사용할 수 있는 옵션 계약의 수는 만기 가격에 따라 다릅니다. 양측에 유리한 불균형이 이론적 이익을 구성합니다.

$ 16,000 ~ $ 18,000 : 1,300 콜 대 12,900 풋. 곰이 지배하여 200억 달러의 수익을 올렸습니다.
$ 18,000 ~ $ 19,000 : 2,500 콜 대 10,200 풋. 순 결과는 풋(약세) 상품에 140억 XNUMX만 달러가 유리합니다.
$ 19,000 ~ $ 20,000 : 3,600 콜 대 5,900 풋. 순 결과는 풋(약세) 상품에 40억 XNUMX만 달러가 유리합니다.

이 대략적인 추정치는 강세 베팅에 사용되는 콜 옵션과 중립-약세 거래에서만 사용되는 풋 옵션을 고려합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 지나친 단순화는 더 복잡한 투자 전략을 무시합니다.

예를 들어, 거래자는 콜 옵션을 판매하여 특정 가격 이상에서 비트코인에 대한 부정적인 노출을 효과적으로 얻을 수 있었지만 불행히도 이 효과를 추정하는 쉬운 방법은 없습니다.

황소는 아마도 가격을 지지할 마진이 더 적을 것입니다.

비트코인 강세장은 잠재적인 19,000억 11천만 달러의 손실을 피하기 위해 140월 17,000일에 가격을 XNUMX달러 이상으로 끌어올려야 합니다. 반면에, 곰의 최상의 시나리오는 이익을 최대화하기 위해 $XNUMX 아래로 약간 밀어야 합니다.

Bitcoin 황소는 352억 XNUMX만 달러의 레버리지 롱 포지션을 가졌습니다. 청산 따라서 가격을 지원하는 데 필요한 마진이 적을 수 있습니다. 다시 말해, 곰들은 주간 옵션 만료 전에 BTC를 $17,000 미만으로 고정하기 시작했습니다.