비트코인 가격이 상승세로 돌아섰지만 레버리지 롱 트레이더는 모두 어디에 있습니까?

이번주 비트코인(BTC) 차트는 거의 20일 동안 가격을 압축한 후 대칭 삼각형 패턴이 상승세를 돌파하고 있다는 데 의심의 여지가 없습니다. 그러나 전문 트레이더는 레버리지 포지션 추가를 꺼리고 하방 보호를 위해 과도한 비용을 청구하기 때문에 파생상품 지표는 완전히 다른 이야기를 전달합니다.

거시 경제 상황이 무너져도 BTC는 방향을 바꿀까요?

BTC가 30,000달러에서 31,000달러 수준을 지원으로 전환할지 여부는 글로벌 시장의 성과에 어느 정도 달려 있습니다.

지난번 미국 주식시장이 위기에 직면했을 때 XNUMX주 연속 하락세 십여년 전의 일이다. 미국의 신규 주택 판매 거절 한 2010개월 연속으로 XNUMX년 XNUMX월 이후 최장 기록이다.

중국 본 온디맨드 서비스가 전년 대비 무려 20% 감소했는데, 이는 기록상 최악의 변화입니다. 30월 17.7일 발표된 정부 자료에 따르면, XNUMX월부터 XNUMX월까지 인터넷 서비스에 대한 소비자 지출은 XNUMX억 달러에 달했습니다.

유럽의 주식 공모 가치도 금리 인상, 인플레이션, 거시경제적 불확실성으로 인해 투자자들이 현금 포지션에서 피난처를 찾게 된 이후 19년 만에 최악의 수준을 기록했습니다. 에 따르면 Bloomberg에 따르면 기업공개(IPO) 및 후속 거래를 통해 30년 내내 2022억 달러에 불과했습니다.

위의 모든 사항을 통해 최근 비트코인 가격이 32,300달러로 회복된 것과 취약한 파생상품 데이터 사이의 불일치를 더 쉽게 이해할 수 있습니다. 왜냐하면 투자자들이 주로 글로벌 거시경제 상황 악화로 인해 경기 침체 가능성이 더 높다고 가격을 책정하고 있기 때문입니다.

파생상품 측정항목은 중립에서 약세로 전환됩니다.

개인 트레이더들은 현물시장과의 가격 차이로 인해 분기별 선물을 기피하는 경우가 많지만, 펀딩 비율이 변동하는 무기한 계약을 기피하기 때문에 전문 트레이더들이 선호하는 상품입니다.

이러한 고정월 계약은 일반적으로 투자자들이 결제를 보류하기 위해 더 많은 돈을 요구하기 때문에 현물 시장에 비해 약간의 프리미엄으로 거래됩니다. 이러한 상황은 암호화폐 시장에만 국한되지 않습니다. 결과적으로 선물은 건강한 시장에서 연간 5~12%의 프리미엄으로 거래되어야 합니다.

Laevitas의 데이터에 따르면 비트코인의 선물 프리미엄은 4월 12일 이후 5% 미만이었습니다. 이러한 수치는 약세 시장의 전형적인 현상이며 가격이 32,000달러를 향해 이동했음에도 불구하고 지표가 XNUMX% 중립 기준점을 넘지 못했다는 점은 우려스럽습니다.

선물 상품에 특정한 외부 효과를 배제하려면 거래자는 비트코인 옵션 시장도 분석해야 합니다. 25% 델타 스큐는 비트코인 시장 조성자와 차익거래 데스크가 상승 또는 하락 보호를 위해 과도한 비용을 청구할 때 보여주기 때문에 최적입니다.

약세장에서 옵션 투자자들은 가격 폭락 가능성을 더 높게 설정하여 스큐 지표가 12% 이상으로 이동하게 만듭니다. 반면, 강세장의 일반화된 흥분은 마이너스 12% 이하의 왜곡을 유발합니다.

30일 델타 스큐는 25.4월 14일 30%로 최고치를 기록했으며 이는 역대 최고 기록이자 극단적인 하락세 시장의 전형적인 모습입니다. 하지만 31월 14일과 XNUMX일에는 지표가 XNUMX%로 안정되면서 상황이 개선됐으나 가격폭락 가능성이 더 높아졌다. 그럼에도 불구하고 파생상품 거래자들의 심리는 완만한 개선을 보이고 있습니다.

글로벌 경제 침체의 위험은 아마도 비트코인 옵션 시장이 스트레스를 받고 선물 프리미엄이 여전히 낮은 주된 이유일 것입니다. BTC와 S&P 30 지수의 500일 상관관계는 89%입니다. 이는 거래자가 암호화폐에 강세 베팅을 할 인센티브가 적다는 것을 의미합니다.

일부 지표에 따르면 주식시장은 특히 8.5월 20일 장중 최저치보다 XNUMX% 높게 거래되었기 때문에 지난 주 바닥을 쳤을 수도 있지만 약한 경제 수치가 투자 심리를 짓누르고 있습니다. 이는 위험 회피 모멘텀을 촉진하고 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미칩니다.

전통적인 금융과 세계 최대 경제에 대한 더 나은 정의가 나올 때까지 비트코인 거래자는 계속해서 차입 매수 포지션을 구축하는 것을 피하고 약세 입장을 유지해야 합니다. 이는 현재 옵션 시장에 반영되어 있는 특징입니다.

여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자 Cointelegraph의 견해를 반드시 반영 할 필요는 없습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 자신의 연구를 수행해야합니다.