규제 및 거시 경제 압력이 가중됨에 따라 Bitcoin 가격이 $ 20.8K로 떨어집니다.

비트 코인 (BTC) 거래자들은 5.5월 7일 BTC 가격이 XNUMX% 하락한 후 계속 하락 압력을 받았습니다. 연방 준비 은행의 추가 금리 인상 확률 증가와 암호화폐에 대한 규제 압력이 일부 움직임을 설명합니다.

역전된 채권 곡선이 1980년대 이후 최고 수준에 도달하면서 금융 시장은 스트레스의 조짐을 보였습니다. 4월에 5년 만기 국채 수익률이 XNUMX% 이상에서 거래된 반면 장기 수익률은 XNUMX%에서 정체되었습니다.

XNUMX월 이후 장기물 국채 수익률은 급등하는 XNUMX년물 벤치마크를 따라잡지 못했으며, 그 결과 일반적으로 경기 침체에 앞서 나타나는 역곡선 왜곡이 발생했습니다. 블룸버그에 따르면, 지시자 7월 1981일에는 Paul Volcker 연준 의장이 두 자릿수 인플레이션에 직면한 XNUMX년 이후 최고 수준인 만점에 도달했습니다.

이번 주 세계 최대 자산운용사 블랙록은 미국 연방기금 전망치를 6%로 높였다. BlackRock의 글로벌 채권 최고 투자 책임자인 Rick Riede는 생각 연준은 "경제를 둔화시키고 인플레이션을 거의 2%로 낮추기 위해 장기간" 높은 금리를 유지할 것입니다.

암호화폐 규제에 대한 두려움 커져

Wall Street Journal 보고서에 따르면 Biden 행정부는 워시 세일 규칙을 암호 화폐에 적용, 거래자가 세금 목적으로 디지털 자산을 판매한 다음 즉시 구매하는 전략에 종지부를 찍을 것입니다.

또한 미국 상장 기업의 감사를 감시하는 기관인 PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board)는 최근에 준비금 증명에 대한 투자자 경고 감사 회사에서 보내는 보고서.

미국 증권거래위원회(SEC)의 지원을 받는 이 조직은 "투자자들은 PoR 계약이 감사가 아니므로 관련 보고서가 의미 있는 보증을 제공하지 않는다는 점에 유의해야 합니다."라고 말했습니다.

전문 트레이더가 현재 시장 상황에서 어떤 위치에 있는지 더 잘 이해하기 위해 파생 상품 지표를 살펴보겠습니다.

비트코인 마진 시장이 정상으로 돌아왔습니다.

마진 시장은 투자자가 자신의 포지션을 활용하기 위해 암호화폐를 빌릴 수 있기 때문에 전문 트레이더의 위치에 대한 통찰력을 제공합니다.

예를 들어, 스테이블 코인을 빌려 비트코인을 구매하여 노출을 늘릴 수 있습니다. 반면에 비트코인 차용자는 암호화폐에 대해 숏 베팅만 할 수 있습니다.

위의 차트는 OKX 트레이더의 마진 대출 비율이 9월 16일에 극적으로 하락하여 이전에 레버리지 롱 포지션을 선호했던 상황에서 벗어남을 보여줍니다. 암호화폐 거래자들의 일반적인 강세를 감안할 때 현재 마진 대출 비율은 XNUMX으로 상대적으로 중립적입니다.

반면에 40을 넘는 마진 대출 비율은 22월 XNUMX일 이후 표준이 되었음에도 불구하고 매우 드뭅니다. 스테이블 코인에 대한 높은 차입 비용 연간 25%. 최근의 이상 현상에 이어 마진 시장은 중립에서 강세 상태로 돌아왔습니다.

옵션 거래자들은 극단적인 가격 조정의 낮은 위험에서 가격을 책정하고 있습니다.

트레이더는 또한 옵션 시장을 분석하여 최근 조정으로 인해 투자자가 더 위험을 회피하게 되었는지 여부를 이해해야 합니다. 25% 델타 스큐는 차익 거래 데스크와 마켓 메이커가 상방 또는 하방 보호를 위해 과대 청구할 때마다 알려주는 신호입니다.

이 지표는 유사한 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션을 비교하며, 방어적인 풋 옵션의 프리미엄이 위험 콜 옵션의 프리미엄보다 높기 때문에 두려움이 만연할 때 긍정적으로 변합니다.

요컨대, 트레이더가 비트코인 가격 하락을 예상하는 경우 스큐 메트릭은 10% 이상으로 상승하고 일반화된 흥분은 마이너스 10% 스큐를 갖습니다.

비트코인은 25,000월 21일 14달러 저항 돌파에 실패한 뒤 16일 만에 25% 조정을 겪었지만 지난 한 달 동안 3% 델타 스큐는 중립 영역에 머물렀다. 현재 양의 XNUMX% 스큐는 강세 및 약세 옵션 상품에 대한 균형 잡힌 수요를 나타냅니다.

파생상품 데이터는 옵션 거래자의 중립적 위험 평가에서 알 수 있듯이 전문 거래자가 약세를 원하지 않는다는 것을 보여줍니다. 또한 마진 대출 비율은 일부 약세 베팅 수요가 등장하면서 시장이 개선되고 있음을 나타내지 만 구조는 중립에서 강세로 유지됩니다.

거시경제적 관점에서 엄청난 가격 하락 압력과 미국의 지속적인 규제 압력을 감안할 때 황소는 아마도 비트코인 파생상품이 견고하게 남아 있다는 사실에 만족해야 할 것입니다.