Microstrategy가 Bitcoin Bet을 해제하여 시장을 무너뜨릴 수 있습니까? 연구 내용을 알고

• Bitcoin 시장이 Genesis Trading 및 Digital Currency Group의 붕괴 가능성을 둘러싼 난기류를 경험함에 따라 Michael Syalor와 Microstrategy의 비트코인 ​​베팅이 가치가 계속 하락할 경우 위험에 처할 수 있다는 대화가 계속 나왔습니다. 

심문과 검사는 Reflexivity Research의 Will Clemente와 Blockworks Research의 Sam Martin이 수행했습니다. 그들의 보고서에서 그들은 Microstrategy가 비트코인 ​​청산 가치를 가지고 있다면 그 금액과 회사의 부채가 구성되는 방식에 대한 질문을 조사했습니다. 

연구 요약 

Microstrategy는 130,000 비트코인으로 추정되는 교환 등록 회사에서 비트코인의 대부분을 유지합니다. 이에 앞서 이 회사는 비트코인 ​​보유 자산을 개발하기 위해 새로운 대출을 받기도 했습니다. 특히 마이크로스트레티지(Microstrategy)는 2.27달러를 대출로 받아 비트코인당 거의 30,000달러에 달하는 정상 가치로 비트코인을 구매했습니다. 

연구 보고서에 따르면 변환 가능한 메모는 MicroStrategy에 대해 최소한의 이자 비용을 겪습니다. 이는 매우 칭찬할 만한 MSTR 변환 가격으로 게시된 메모로 인해 발생합니다. 

또한 회사가 "근본적인 변화"를 겪는 경우를 제외하고는 12년 2025월 15일, 2026년 XNUMX월 XNUMX일까지 주식으로 전환할 수 없습니다. Reflexivity Research에 따르면 이것은 NASDAQ 또는 NYSE 거부, 합병 또는 취득과 관련된 것입니다. 마이크로전략 또는 회사의 상당한 소유권의 이동. Michael Saylor가 의결권의 67.7%를 가지고 있기 때문에 이후 장면은 가능성이 거의 없으며 변형 가능한 메모를 만드는 것은 큰 위험이 아닙니다. 

동시에 2028년 선순위 보호채권은 보고서에 따르면 여러 가지 이유로 좋지 않습니다. 그들은 높은 고정 이자율을 추가하고 비트코인 ​​보유량의 11.5%를 구속하며 만기가 활성화되면 많은 문제를 일으킬 수 있습니다. 블록웍스 리서치(Blockworks Research)가 보고한 바에 따르면 "비록 MicroStrategy에 빠른 위험 요소는 보이지 않습니다." 

거의 205개의 유동 비트코인이 있는 2025년 Silvergate의 85,000억 3,561만 달러 보호 대출의 경우 해당 대출에 대한 Saylor의 청산 가치는 XNUMX달러의 비트코인 ​​현물 가치에서 달성됩니다. 따라서 이것은 또한 빠른 위험을 초래하지 않습니다. 반사성 연구에서는 다음과 같이 말합니다.

위에서 언급한 MicroStrategy 및 비트코인 ​​준비금에 대한 위험은 빠른 걱정과는 거리가 멀기 때문에 더 큰 우려는 우수한 부채에 대한 이자를 상환할 수 있는 회사의 능력에 있습니다. 

소프트웨어 비즈니스에서 MicroStrategy의 기능 결과는 수익성의 중대한 하락과 잠재적인 이익 감소를 보여 주며 잠재적인 감소는 운영 결과에 추가로 영향을 미칠 수 있습니다. 

Nancy J. Allen은 암호 애호가이며 암호 화폐는 사람들이 자신의 은행에 영감을 주고 기존의 화폐 교환 시스템에서 벗어나도록 고무한다고 믿습니다. 그녀는 또한 블록체인 기술과 그 기능에 흥미를 느낍니다.

Nancy J. Allen의 최신 게시물 (전체보기)