브라질 자산운용사 해시덱스(Hashdex)가 비트코인 선물 ETF를 현물 상품으로 전환할 준비가 될 것이라고 한 회사 임원이 말했다.
시간 문제일 뿐입니다. 새로운 법안이나 법원 판결이 모두 가능한 옵션입니다.
Hashdex의 미국 비즈니스 책임자인 Bruno Sousa는 Blockwork에 Hashdex의 제품이 전환과 관련하여 시장에 있는 다른 경쟁 제품보다 이점이 있다고 말했습니다.
회사가 2022년 1933월 펀드 발행사 Teucrium의 도움으로 출시한 Hashdex Bitcoin Futures ETF(DEFI)는 33년 증권법('1940 Act)에 따라 제출되었습니다. 기타 선물 ETF는 40년 투자회사법('XNUMX Act)에 따라 제출되었습니다.
Sousa는 인터뷰에서 "비트코인을 보유하려면 '33 Act 구조가 적절한 구조라는 개념이 있었습니다."라고 말했습니다. “'40 법은 유가 증권만 가질 수 있습니다. 비트코인 자체를 보유할 수 없기 때문에 비트코인 선물을 사용하는 '40 Act ETF는 어느 시점에서든 비트코인을 직접 인수할 수 있는 구조가 없습니다.”
데이터 회사인 VettaFi의 편집장인 Lara Crigger에 따르면, SEC가 전환 프로세스를 승인할 경우 '33 Act 구조는 BTC 선물 보유에서 비트코인으로 전환하는 것이 '40 Act 펀드보다 더 쉬울 수 있습니다. .
“그 이유는 '40 Act 펀드가 보유 자산의 다양화와 분배에 대해 매우 엄격한 규칙을 가지고 있기 때문입니다. 결과적으로 그들은 상품과 같은 '더 위험한' 자산에 투자할 수 없습니다.”라고 그녀는 이메일에서 Blockworks에 말했습니다. "그러나 33법 기금은 물리적 상품을 보유하는 양도자 신탁과 선물을 보유하는 상품 풀의 형태를 취할 수 있습니다."
누가 첫 번째가 될 수 있습니까?
Sousa의 논평은 현물 비트코인 ETF에 대한 전망이 다시 한 번 주목받게 되면서 나온 것입니다.
그레이스케일 인베스트먼트는 지난해 규제당국이 회사의 대표 비트코인 트러스트(GBTC)의 ETF로의 전환 제안을 거부한 후 SEC를 상대로 한 소송에 휘말렸다. GBTC 주식은 이제 '33법에 따라 등록이 면제되는 사모발행을 통해 제공됩니다. 결과적으로 처음에는 공인 투자자에게만 제공됩니다.
이달 초 DC 순회항소법원에서 구두변론을 벌이던 중 판사들은 규제 당국이 GBTC 전환이 아닌 비트코인 선물 ETP(Exchange-Traded Products)를 승인한 이유에 대해 SEC에 질타했다.
그러나 업계 전문가들은 SEC가 다른 이유로 GBTC의 전환 및 기타 현물 비트코인 ETF 신청을 거부하기로 결정할 수 있기 때문에 유리한 그레이스케일 판결이 별 의미가 없을 수 있다고 Blockworks에 말했습니다.
Hashdex는 2021년 XNUMX월 버뮤다 증권 거래소에서 세계 최초의 암호 지수 ETF를 출시했습니다. 이제 Sousa는 DEFI가 때가 되면 현물 비트코인 ETF 승인을 얻는 가장 "간단한 프로세스"를 가지고 있다고 주장했습니다.
“우리의 회심은 진정한 회심이 아닙니다. 그것은 단지 투자 정책의 변화일 뿐입니다. 매우 간단한 절차입니다.”라고 그는 말했습니다. "그리고 우리는 SEC가 스스로를 다르게 포지셔닝할 수 있다는 생각으로 이끌 수 있는 새로운 사실이 있을 때마다 다시 제출할 것입니다."
미국 최초의 비트코인 선물 ETF인 ProShares Bitcoin Strategy ETF(BITO)는 2021년 40월에 시장에 출시되었습니다. 이 ETF는 'XNUMX Act 구조에 따라 제출되었습니다.
같은 달 40법에 따라 제출된 비트코인 선물 ETF를 출시한 발키리 인베스트먼트는 지난해 33법 비트코인 선물 ETF를 승인받았다.
Valkyrie 대변인은 제품 계획에 대한 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.
ETF.com의 수석 애널리스트 Sumit Roy는 다른 발행인들이 기존 선물 기반 펀드를 전환하는 대신 별도의 현물 비트코인 ETF를 신청할 수 있다고 말했습니다.
"SEC가 마침내 현물 비트코인 ETF를 시장에 내놓도록 허용한다면, 그러한 여러 펀드가 동시에 승인되고 그 펀드 구조가 결정적인 요인이 되지 않을 것이라고 생각하고 희망합니다." 그는 말했다.
Blockworks의 Sousa와의 인터뷰에서 발췌한 내용을 계속 읽으십시오.
블록웍스: Hashdex의 비트코인 선물 ETF는 예를 들어 약 2억 960천만 달러의 BITO와 비교하여 관리 중인 자산이 XNUMX백만 달러 미만입니다. DEFI는 왜 그렇게 관심이 없었습니까?
수사: 작년 약세장은 전 세계적으로 암호화폐 ETF에 도전적인 환경이었지만 비트코인은 분명히 회복세를 보이고 있습니다.
우리는 거시적 환경이 변화하고 글로벌 은행 위기가 비트코인의 이점을 조명함에 따라 투자자들의 더 많은 수요를 기대하고 있습니다.
블록웍스: 현물 비트코인 ETF가 승인되기 전에 어떤 일이 일어나야 합니까?
수사: 여기에서 많은 배경 문제는 SEC와 CFTC 간의 분쟁이었습니다. 우리는 CFTC의 커미셔너가 이더가 상품이라고 말하는 것을 보고 있고 SEC가 계속해서 말하고 표시를 하는 것을 보고 있습니다.
병행 논의는 일단 암호화폐 거래소를 규제하는 사람을 결정하는 연방 법률이 있고(우리는 이것이 CFTC가 될 것이라고 믿습니다) CFTC가 암호화폐 거래소에 대한 규칙을 발표하면 규제되지 않은 시장이나 시장 조작에 대한 주장이 무너지는 것입니다.
그 후 본질적으로 SEC는 승인할 수 있는 위치에 있게 됩니다.
블록웍스: 언제가 될까요?
수사: 상황에 따라 다르지만 세상이 일어나고 있는 모든 일로 인해 폭발하지 않고 DC, 뉴욕 및 기타 지역의 사람들이 현재 금융 시스템을 구하는 데 집중할 필요가 없다면 올해 일어날 수 있습니다.
결국 나올 것입니다. 점점 더 가까워졌습니다.
이 인터뷰는 명확성과 간결성을 위해 편집되었습니다.
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출처: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023