인플레이션 헤지로서의 비트코인의 위상은 현재 시장에서 정밀 조사를 받고 있지만 전문가들은 예외적인 시장 상황을 지적합니다.
비트코인은 2009년 처음 등장한 이래로 많은 것을 예측해 왔습니다. 그러나 가장 많이 언급된 측면은 대체 가능한 미래 화폐 형태와 인플레이션 헤지였습니다.
마지막 비트코인(BTC) 반감기(약 19년마다 발생하는 블록 보상 반감기 이벤트)는 격렬한 COVID-75 대유행과 일치했으며, 이는 인플레이션과 세상적 무질서에 대한 진정한 헤지로서 초기 기술에 대한 많은 사람들의 믿음을 확고히 했습니다. 그러나 XNUMX년 후 BTC는 시가 총액의 XNUMX%를 잃었고 인플레이션 헤지 이론에 동의하는 사람은 많지 않을 것입니다.
작년의 강세 사이클 동안 Microstrategy, Tesla 및 기타 수많은 공기업은 회사 재무부에 Bitcoin을 추가하여 Bitcoin의 인플레이션 헤지 측면을 두 배로 늘렸습니다. Microstrategy는 최고 암호화폐의 가격이 $10,000 미만 가격대에서 거래될 때 BTC를 구매하기 시작했으며 시장이 BTC 가격이 $69,0000에 근접하여 최고에 도달할 때까지 구매를 계속했습니다.
BTC 가격이 매달 새로운 최고치를 기록하고 암호화 커뮤니티의 많은 사람들이 Microstrategy CEO를 Bitcoin의 "인플레이션 헤지" 사례의 십자군으로 환영했기 때문에 결정은 초기에 매우 수익성이 있어 보였습니다. 그러나 지역사회의 정서는 약세장(Bear Market)이 도래하면서 빠르게 바뀌었고 우크라이나 전쟁과 이에 따른 식량 공급 및 에너지 위기와 같은 다양한 지정학적 문제로 인한 인플레이션 치솟음으로 악화되었습니다.
현재 인플레이션율은 전 세계적으로 최고치를 경신했으며 많은 국가에서 경기 침체를 피하기 위해 고군분투하고 있습니다. 비트코인은 대부분의 다른 자산과 마찬가지로 수익성 있는 투자 옵션을 유지하기 위해 고군분투하지만 이것이 인플레이션 헤지로서 완전히 실패했다는 것을 의미하지는 않는다고 일부 사람들은 말합니다.
양적 암호화폐 거래 회사 Musca Capital의 CEO인 Kasper Vandeloock은 BTC가 경기 침체에도 불구하고 여전히 가장 강력한 자산 중 하나라고 생각하지만 이를 어떻게 구성하느냐에 달려 있습니다.
"물론 75% 감소했습니다. 그러나 터키 리라와 같은 통화와 비교하면 가장 강력한 자산과 비교하면 더 강력합니다. 게다가, 큰 하락을 경험한 적이 없는 금과 같은 다른 헤지와는 다릅니다. 많은 사람들이 간과하는 한 가지 요소는 인플레이션 헤지가 부동산과 같은 일종의 '보험'인 반면, 금은 비유동성이어서 보관 및 판매가 어렵다는 것입니다. 비트코인은 이러한 자산이 제공하지 않는 많은 이점을 제공합니다.”
MicroStrategy의 역할에 대해 Vandeloock은 MicroStrategy와 관련하여 Fortune 500대 기업의 베팅이 성공한 것 이상이라고 믿습니다. 비트코인 가격? 이것이 MicroStrategy가 달성하려고 하는 것이며 성공했습니다.”
비트코인이 문제가 있는 금융 시장에 대한 헤지라는 아이디어는 통화 정책의 중앙 통제와 함께 21만 개의 고정 공급과 같은 최고의 암호 화폐의 고유한 속성에서 파생됩니다. 비트코인 지지자들은 주류에서 점점 더 많은 수용과 함께 추가된 희소한 공급이 결국 금 및 기타 유사한 안전 자산보다 더 나은 인플레이션 헤지를 만들 것이라고 믿습니다. 다른 사람들은 BTC가 다른 것들에 비해 아직 초기 자산 클래스라는 점을 감안할 때 기간도 중요한 역할을 할 것이라고 믿습니다.
달러 강세
시장 상황에 대한 헤지로서의 비트코인의 불확실한 위치는 여러 거시경제적 요인을 포함한 여러 요인에 기인할 수 있습니다. 현재 시장 침체는 취약한 금융 시장 때문만은 아닙니다. 실제로 시장 상황은 계속되는 지정학적 긴장과 같은 여러 외부 위기로 인해 금융 불안정을 촉발하여 악화되었습니다.
전문가들은 지정학적 위기의 시기에 미국 달러가 주요 인플레이션 헤지 수단이 될 것이라는 견해를 갖고 있습니다. Uphold의 블록체인 및 암호화 연구 책임자인 Martin Hiesboeck은 Cointelegraph에 현재 USD의 강세 때문에 인플레이션에 대한 헤지를 제공하는 자산은 없다고 말했습니다.
“우리 모두는 비트코인이 인플레이션 헤지 수단이 될 것이라고 생각했지만, 전쟁 중에 안전한 피난처는 여전히 미국 달러이며, 이는 군사력이 비트코인과 같은 분산형 컴퓨터 네트워크보다 더 많을 것으로 예상합니다. 암호화폐는 달러 강세와 연초부터 발생한 수많은 피싱 사기 및 해킹으로 인해 피해를 입었습니다.”
그는 비트코인의 진정한 탈중앙화 특성은 정부의 지원을 받지 않기 때문에 갈등이 있을 때 매력을 감소시킨다고 덧붙였습니다. 따라서 우려의 주요 변수는 "우크라이나에서의 러시아 전쟁과 인플레이션에 대한 연준의 전망입니다. 이 두 가지를 합치면 지속적인 USD 강세와 비트코인 약세를 보게 될 것입니다.”
다른 전문가들은 비트코인의 인플레이션 헤지 속성이 현재 기간보다 장기적으로 봐야 한다고 생각합니다. 비트코인은 현재 헤지 대상이 아닌 것처럼 보일 수 있지만 10년이라는 기간을 두고 보면 BTC는 대부분의 자산을 확실히 능가했습니다.
디지털 자산 관리 회사인 Ninepoint Partners의 전무 이사인 Alex Tapscott은 Cointelegraph에 진행중인 금융 위기 동안 대부분의 안정적이고 안전한 자산이 똑같이 고통을 겪었다고 말했습니다. 그는 비트코인이 장기적으로 인플레이션 헷지가 될 수 있다고 덧붙이며 다음과 같이 설명했습니다.
“극도의 재정적 압박이 있는 시기에 미국 달러는 다른 모든 자산을 희생시키면서 상승합니다. 국채, 우량주 주식, 심지어 금과 같은 가장 일반적으로 '안정적인' 투자가 타격을 받았고 비트코인도 예외는 아닙니다. 그러나 Bitcoin은 여전히 잘 분산된 포트폴리오에 좋은 추가 사항입니다. 역사적으로 낮은 상관관계와 엄청난 수익률을 기록한 이력은 장기 투자자 접근 방식에 적합합니다.”
비트코인은 지난 500년 동안 수많은 오르내림의 주기를 거쳤지만 변하지 않은 것은 가치 및 자산 클래스 측면에서 복합적인 성장입니다. 최고의 암호 화폐는 인터넷 거품으로 간주되는 것에서 Fortune XNUMX 기업의 재무 자산이 되기까지 긴 여정을 거쳤습니다. 그러나 비트코인은 여전히 상대적으로 매우 어린 자산입니다.
비트코인만 하락한 것은 아니다
인플레이션이 만연함에 따라 대부분의 소매 거래자들은 안전한 피난처보다 가치 있는 자산을 찾고 있습니다. 이것이 금과 비트코인에 대한 전통적인 인플레이션 헤지가 덜 매력적이 된 한 가지 이유입니다.
암호화 인프라 제공업체인 Divi Labs의 CEO인 Nick Saponaro는 Cointelegraph에 BTC가 “중앙집중화되고 실패한 경제 구조의 위험에 대한 헤지 수단이 될 것입니다. 비트코인은 지난 XNUMX년 동안 최고의 성과를 낸 자산으로 남아 있으며, 그 설명과 상관없이 대규모 기관과 주요 투자자 모두에게 계속 관심을 끌 것입니다.”
그는 추가로 가치 저장이 “경기 침체 초기에 후기 반등으로 타격을 입는 것은 드문 일이 아닙니다. 그러나 경기 침체의 늪에 빠지면 금과 비트코인과 같은 상품이 대부분의 다른 자산보다 먼저 반등하는 것을 보고 놀라지 않을 것입니다.”
Bitcoin 자산 관리자 Swan Bitcoin의 개인 고객 서비스 전무이사인 Steven Lubka는 부족으로 인한 소비자 물가 인플레이션이 금뿐만 아니라 Bitcoin에도 나쁘다고 설명했습니다.
“미국이 대규모 통화 확장에 나설 때 비트코인은 최고의 자산군이었습니다. 경기 부양책이 발표된 날 비트코인을 구매했다면 오늘의 최근 가격 하락에도 불구하고 여전히 S&P 500을 크게 능가한 것입니다. 그러나 2022년 내내 우리는 통화 확장이 아니라 통화 수축을 경험했습니다. 통화 기반(통화 및 자산 모두)이 축소되고 금리가 급격히 상승했습니다. 원래의 '인플레이션 헤지'인 금의 실적을 더 이상 보지 마십시오. 높은 CPI에도 불구하고 다른 모든 것과 함께 하락했습니다.”
국가가 더 많은 법정화폐를 생성하면 통화 공급이 증가합니다. 더 많은 돈이 순환될 때 BTC의 시가총액이 종종 증가한다는 것은 역사를 통틀어 분명히 알 수 있듯이 BTC가 이러한 유형의 인플레이션에 대한 헤지 역할을 한다는 것을 나타냅니다. 간단히 말해서, 법정 화폐의 확장이 가속화되면 모든 비트코인의 시가 총액도 가속화됩니다.
암호화 거래소 CEX.IO의 최고 운영 책임자인 Konstantin Anissimov는 Cointelegraph에 BTC가 특정 유형의 인플레이션을 헤지하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 그러나 인플레이션을 넘어 자산에 영향을 미치는 요인이 여전히 있다고 그는 설명했습니다.
“가격 인플레이션의 뿌리는 지정학적 지형과 세계 경제의 썰물과 썰물에 내재되어 있을 수 있습니다. 이것은 BTC도 예외는 아니지만 거의 자산이 보호되지 않는 지점입니다. BTC는 특정 유형의 인플레이션을 헤지하는 데 도움이 될 수 있지만 그러한 감정을 풀기 위해서는 약간의 뉘앙스가 필요합니다.”
인플레이션 헤지로서의 비트코인의 성장은 장기적으로 중요합니다. 그러나 현재의 거시적 상황은 자산군 전반에 걸쳐 금융 시장에 영향을 미쳤습니다. 치솟는 인플레이션에 대한 회복력을 보여주지 못한 것은 BTC뿐만 아니라 금이나 국채와 같은 가장 신뢰할 수 있는 자산군도 현재 시장에서 보안을 제공하지 못했습니다.
출처: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation