Bitcoin에 대한 내러티브 차단기 및 현실 확인으로 입증된 최신 시장 충돌: 보고서

역사적인 인플레이션으로 인해 3분기는 비트코인에 고통스러웠습니다. 시가 총액 기준으로 가장 큰 암호화폐는 시장에서 인플레이션 헤지 및 가치 저장 내러티브를 크게 상실한 것으로 보입니다. Messari의 새로운 보고서에 따르면 블록 공간에 대한 수요가 감소하여 비트코인의 거래 수와 수수료가 각각 약 3% 및 23% 감소했습니다. 일평균 정산액도 전분기대비 44% 급감했다.

비트코인의 해시레이트는 초당 258엑사해시(EH/s)라는 새로운 이정표에 도달했지만 에너지 가격의 급격한 상승과 비트코인 ​​가격 하락으로 채굴자들은 점점 더 어려운 위치에 놓이게 되었습니다.

속보 내러티브

비트코인은 거시경제적 요인에 영향을 받지 않으며 인플레이션 헤지 및 가치 저장과 같은 내러티브가 위험에 처해 있습니다. 암호화폐 시장 정보 회사의 최신 정보에 따르면 판 고정 공급과 강화된 통화 정책으로 헤지 역할을 하기보다는 미국의 CPI 인플레이션이 수십 년 최고치를 기록했음에도 암호화 자산은 새로운 사이클 저점을 만들었습니다.

비트코인 가격 조치는 "가치 저장" 역할을 하는 대신 하이베타 미국 기술 주식과 유사하게 흔들렸습니다. 연준이 더 낮은 유동성과 더 높은 금리로 보수적인 체제에 의존함에 따라 상승세의 잠재적 힌트도 손상되었습니다. 리스크 오프 매크로 환경 속에서 비트코인은 70년 전 고점을 찍은 이후 XNUMX% 이상 하락했습니다.

유동성 주도 강세장이 2021년 말에 결론을 내린 이후로 데이터에 따르면 비트코인 ​​수익은 미국 기술주와 점점 더 상관관계가 있다고 합니다. 100분기에 암호화폐와 나스닥 0.6 지수 간의 평균 상관관계는 XNUMX이었습니다. 인플레이션과 금리 인상이 영역을 차지했기 때문입니다.

흥미롭게도 디지털 금과 실물 금은 상관 관계가 훨씬 낮으며 두 자산 간의 분기 평균 상관 관계는 0.2입니다.

Bitcoin은 아직 성숙하지 않았습니다.

DWF Labs의 관리 파트너인 Andrei Grachev는 앞서 지난달 연준의 금리 결정과 같은 요인이 시장 신뢰에 큰 영향을 미쳤고 시장 불확실성으로 인해 투자자들이 저위험 자산으로 눈을 돌렸다고 말했습니다. 그는 계속해서 덧붙였다.

"불행히도 비트코인은 여전히 ​​헤지 대상이 될 새롭고 변동성이 큰 자산으로 간주되지만 비트코인은 여전히 ​​중장기 투자자에게 매우 수익성이 높은 자산이 될 것이라고 생각합니다."

Bitcoin은 PoS(Proof-of-Stake) 합의 메커니즘으로의 전환이 진행됨에 따라 Ether의 뛰어난 성과를 주요 요인으로 하여 시가 총액 우위를 잃었습니다. 게다가 테슬라가 가장 눈에 띄는 기업이라는 거물들의 항복도 가격 궤적을 약화시켰다. 그 회사 판매 비트코인의 75%가 2년 2022분기에 구매합니다.

더 많은 변동성을 추가하는 것은 대규모 대출 플랫폼과 자금의 항복이었습니다. 더 많은 기관이 이 공간에 진출했지만 Messari는 비트코인이 아직 더 낮은 위험 스펙트럼으로 "성숙"하지 않았다고 믿습니다.