SEC 현물 ETF 거부 후 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 조사

미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 ​​현물 기반 상장지수펀드(ETF)에 대한 또 다른 신청을 거부했다.

그레이스케일 비트코인 ​​트러스트(GBTC)의 주식은 이 글을 쓰는 시점에 오늘 12.16달러에 거래되고 있었는데, 이는 SEC의 결정 이후 약 9% 하락한 수치입니다.

자사 제품인 GBTC를 현물 ETF로 전환하려는 그레이스케일의 입찰이 거부되었습니다. 기반으로 회사가 사기 및 조작을 방지하기 위한 충분한 계획을 보여주지 않았다는 규제 기관의 결론에 대해. 그레이스케일 제출 SEC의 결정 이후 SEC를 상대로 소송이 제기되었습니다. 

자산운용사는 SEC가 비트코인 ​​선물 ETF를 승인했기 때문에 현물 기반 펀드의 문이 열렸다고 주장했지만 규제 당국은 이에 동의하지 않았습니다. SEC에 따르면 비트코인 ​​현물 기반 ETF는 비트코인 ​​가격이 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있기 때문에 시장 조작에 더 취약할 수 있습니다. 

시장이 더 작고 규제되지 않은 비트코인 ​​시장보다 조작하기 훨씬 더 어려운 SEC 규제 파생상품 거래소인 CME의 선물 가격을 기반으로 하기 때문에 선물 상품은 이 문제를 회피합니다. 

SEC의 결정은 상황을 알고 있는 많은 사람들에게 놀라운 일이 아니었습니다. UBS의 FX 전략 책임자인 James Malcolm은 판결 전에 The Block과의 인터뷰에서 특히 Gary Gensler가 SEC를 이끌고 Janet Yellen이 재무부 장관을 맡고 있는 동안 Grayscale의 현물 ETF 전환이 승인된다면 충격이었을 것이라고 언급했습니다. . 

GBTC와 작동 방식은 다음과 같습니다.

그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 개요 

그레이스케일은 비트코인에 대한 노출을 원하는 기관 투자자를 위한 솔루션으로 2013년 주력 제품인 GBTC를 출시했습니다. 30월 3.5일 현재 약 638,725억 달러 상당의 비트코인 ​​13개로 비트코인 ​​순환 공급량의 약 XNUMX%를 통제하고 있습니다.

GBTC는 신탁의 소유권을 나타내는 공인 투자자 주식을 발행합니다. 미국에서는 개인 연소득이 200,000만 달러 이상인 개인이나 최근 300,000년간 합산 소득이 XNUMX만 달러 이상인 부부를 공인투자자로 정의한다. 

예를 들어 상장지수상품(ETP)과 같은 다른 투자 상품과 달리 주식은 투자자에게 기초 자산에 대한 권리를 부여하지 않습니다. 즉, 비트코인을 교환하는 환매 프로그램이 없습니다. 게다가 투자자들은 XNUMX차 시장에서 판매하기까지 XNUMX개월을 기다려야 합니다. 

이러한 기능이 없다는 것은 2014년부터 GBTC의 거래 가격과 순자산 가치(프리미엄) 사이에 격차가 발생했다는 것을 의미합니다. 프리미엄은 아래 차트에서 볼 수 있듯이 기초 보유 자산의 가치와 보유 자산의 시장 가격 간의 차이로 정의할 수 있습니다. 

17월 34일, GBTC의 할인율은 사상 최저치인 -XNUMX%를 기록했는데, 이는 SEC의 결정보다 앞서 있었습니다. 이는 GBTC 신청이 승인되면 할인을 종료하기 위해 월스트리트 회사인 Jane Street 및 Virtu Financial과 계약을 체결했다는 Grayscale의 발표에 따른 것입니다.

따라서 최근 거부 이후 비트코인 ​​ETF 지지자들은 이제 21월로 예정된 Wisdomtree의 신청 결정과 Cathie Wood의 Ark Invest와의 26Shares의 공동 신청을 바라보고 있습니다. Bloomberg Intelligence에 따르면 예상 결정 마감일은 2023년 XNUMX월 XNUMX일입니다.

GBTC에 대한 SEC의 결정에 앞서 21Shares의 CEO이자 공동 창업자인 Hany Rashwan은 이메일을 통해 The Block에 미국에서 현물 비트코인 ​​ETF를 승인하면 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 자산 클래스가 열리게 될 것이라고 말했습니다. 그는 이어서 “소매 측면에서 투자자들은 지갑을 만들거나 스스로 거래를 알아낼 필요 없이 ETF에 투자함으로써 암호화폐에 접근할 수 있을 것”이라고 말했습니다.

북미 OSL 사업 개발 및 기관 영업 책임자인 Jeffery Howard는 The Block과의 인터뷰에서 현물 ETF가 출시될 가능성이 매우 낮다고 말했습니다. 의회가 규제 감독을 SEC나 CFTC에 맡길 때까지. 

Howard에 따르면 현재 두 기관 모두 감독 및 집행을 제공할 예산이나 권한이 없습니다. 

GBTC를 관리하는 Grayscale Investments는 암호화폐 시장에 뉴스를 제공하는 데 있어 The Block과 경쟁하는 미디어 단위인 CoinDesk도 소유하고 있는 디지털 화폐 그룹의 계열사입니다.

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