온체인 지표는 계속해서 비트코인 ​​바닥 신호를 보냅니다.

이전의 온체인 연구에서는 비트코인 ​​시장이 바닥을 쳤다고 제안했습니다. CryptoSlate 계속해서 바닥 가격을 나타내는 몇 가지 Glassnode 지표를 재검토했습니다.

그러나 이전 주기에는 존재하지 않았을 수 있는 거시적 요인이 계속 작용하여 잠재적으로 현재 주기에 영향을 미칠 수 있습니다.

비트코인 공급 P/L 밴드

Bitcoin Supply P/L Bands는 마지막 이동 시점의 현재 가격보다 높거나 낮은 토큰 가격을 기준으로 이익 또는 손실의 순환 공급을 보여줍니다.

시장 사이클 바닥은 가장 최근인 4년 2022분기에 발생한 이익 공급(SP) 및 공급 손실(SL) 라인 수렴과 일치합니다. 라인 분기의 후속 행위는 과거의 가격 반전과 일치했습니다.

현재 SP 대역은 SL 대역에서 벗어나도록 급격하게 상승했으며, 이는 패턴이 유지될 경우 가격의 거시적 상승이 카드에 있을 수 있음을 시사합니다.

실현 된 가치에 대한 시장 가치

MVRV(시장 가치 대 실현 가치)는 시가 총액(또는 시장 가치)과 실현 총액(또는 저장된 가치) 간의 비율을 나타냅니다. 이 정보를 대조함으로써 MVRV는 비트코인 ​​가격이 "공정 가치" 이상 또는 이하로 거래되는 때를 나타냅니다.

MVRV는 장기 보유자와 단기 보유자로 더 나뉩니다. 장기 보유자 MVRV(LTH-MVRV)는 최소 155일의 수명을 가진 미사용 트랜잭션 출력을 의미하고 단기 보유자 MVRV(STH-MVRV)는 동일합니다. 154일 이하의 미사용 트랜잭션 수명.

이전 사이클 바닥은 STH-MVRV와 LTH-MVRV 라인의 수렴을 특징으로 하며 전자가 후자 위로 교차하여 가격의 강세 반전을 나타냅니다.

4년 2022분기 동안 STH-MVRV와 LTH-MVRV 라인 간의 수렴이 발생했습니다. 그리고 최근 몇 주 동안 STH-MVRV가 LTH-MVRV를 넘어섰고 이는 가격 추세 반전 가능성을 시사합니다.

Young Supply 마지막 활성 < 6m 및 이익 보유자

Young Supply Last Active <6m(YSLA<6)는 지난 XNUMX개월 이내에 거래된 비트코인 ​​토큰을 의미합니다. 반대 시나리오는 장기 보유자가 토큰에 앉아 비트코인 ​​생태계에 적극적으로 참여하지 않는 것입니다.

약세장 바닥에서 YSLA<6 토큰은 가격 하락 주기 동안 비신자/뺑소니 투기꾼이 시장을 떠나기 때문에 유통 공급량의 15% 미만을 차지합니다.

아래 차트는 YSLA<6 토큰이 작년 말 "15% 미만 임계값"에 도달하여 투기적 관심의 항복을 시사함을 보여줍니다.

마찬가지로, 아래 차트는 장기 보유자가 현재 사상 최저치(ATL)에 가깝다는 것을 보여줍니다. 이는 장기 보유자가 대부분의 공급을 보유하고 있으며 시장 상단에서 -75% 가격 하락에도 동요하지 않고 있음을 입증합니다.

선물 영구 펀딩 비율

선물 영구 펀딩 비율 (FPFR)은 무기한 계약 시장과 현물 가격의 차이를 기반으로 파생 상품 거래자에게 또는 파생 상품 거래자가 정기적으로 지불하는 롱 및 숏을 말합니다.

펀딩 요율이 양수인 기간 동안 무기한 계약의 가격은 표시된 가격보다 높습니다. 이 경우 롱 트레이더는 숏 포지션에 대해 비용을 지불합니다. 반대로 마이너스 펀딩 비율은 무기한 계약이 표시된 가격보다 낮게 가격이 책정되고 숏 트레이더가 롱에 대해 비용을 지불한다는 것을 나타냅니다.

이 메커니즘은 선물 계약 가격을 현물 가격과 동일하게 유지합니다. FPFR은 긍정적인 비율을 지불하려는 의지가 낙관적인 확신을 암시하고 그 반대의 경우도 마찬가지라는 점에서 트레이더의 심리를 측정하는 데 사용할 수 있습니다.

아래 차트는 일반적으로 가격 반전이 뒤따르는 블랙 스완 이벤트 동안의 마이너스 FPFR 기간을 보여줍니다. 예외는 Terra Luna de-peg였는데, 이는 일련의 중앙 집중식 플랫폼 파산을 촉발하여 긍정적인 시장 정서에 역풍으로 작용했기 때문일 수 있습니다.

2022년부터 펀딩 요율의 양과 음의 크기가 크게 감소했습니다. 이것은 2022년 이전에 비해 어느 쪽이든 확신이 덜 하다는 것을 의미합니다.

FTX 스캔들 이후 FPFR은 주로 부정적이었으며 이는 전반적인 시장 약세와 가격 바닥 가능성을 나타냅니다. 흥미롭게도 FTX 스캔들은 2022년 이전 이후 가장 극단적인 펀딩 요율 변동을 촉발했습니다.