최근 변동성은 Bitcoin Stock-to-Flow 모델이 처음으로 위반되는 것을 봅니다.

자칭 비트코인 ​​극대주의자인 Rob Wolfram은 Stock-to-Flow 모델에 대해 BTC 가격을 차트로 작성해 왔습니다.

아래 차트에서 IT 보안 전문가는 진한 파란색 영역이 S2F 모델별 예측 가격과의 XNUMX 표준편차 오류를 나타낸다고 설명했습니다. 동시에 연한 파란색 영역은 예상 가격에서 두 표준 오차의 표준 편차를 나타냅니다.

그러나 최근 약세 가격 조치로 인해 비트코인은 17,600월 18일 2달러까지 하락했고 처음으로 연한 파란색 하한선을 돌파하여 SXNUMXF 모델의 타당성에 의문을 제기했습니다.

비트코인 주식 흐름 모델이란 무엇입니까?

S2F 모델 2019년 100월 플랜 B라고도 알려진 익명의 트위터 계정 @XNUMXtrillionUSD에 의해 만들어졌습니다.

이 모델은 금, 팔라듐과 같은 상품에 사용하기 위해 초기에 공식화된 기존 재고 흐름 모델을 사용합니다. 이 모델은 시간이 지남에 따라 자산의 희소성을 기반으로 자산 가격을 예측하는 것이 가능하다고 주장합니다.

즉, 이 모델은 흐름(또는 토큰의 연간 채굴량)과 주식(또는 유통 중인 토큰) 사이의 관계를 조사합니다.

비트코인 가격은 100,000년 중반까지 2024만 달러, 1,000,000년 중반에는 2025만 달러에 이를 것으로 예상된다.

그러나 처음으로 하한을 위반함으로써 모델이 유효하지 않다는 문서화된 증거가 있습니다.

Stock-to-Flow 모델의 한계

과거 비평가들은 모델의 한계에 대해 여러 가지 이유를 지적해 왔습니다. 가장 적절한 것은 희소성이나 공급이 가치의 유일한 동인이라는 가정입니다. 이는 다른 필수 가격 동인, 즉 수요의 영향을 설명하지 않습니다.

아마도 가격에 관한 가장 근본적인 이론은 다음과 같은 관계일 것입니다. 수요와 공급. 즉, 공급이 수요를 초과하면 가격이 하락하게 됩니다. 그리고 수요가 공급을 초과하면 가격이 상승합니다.

그러나 S2F 모델은 경제 붕괴나 블랙 스완(Black Swan) 사건과 같은 예상치 못한 사건을 간과하면서 비트코인 ​​수요의 영향을 간과합니다.

비평가들은 이 모델이 희소성에만 초점을 맞추고 불과 13년에 걸친 데이터 세트에서 도출하기 때문에 과학적 엄격함이 부족하다고 말합니다.

하한 위반에 대응하여 작가 및 채굴 분석가는 잭 팩 비트코인은 죽지 않았다고 트윗했습니다. 그러나 S2F가 사기로 드러났다고 계속 말했습니다.

비트코인은 죽지 않았습니다.

그러나 Stock-to-Flow 사기는 절대적으로 그렇습니다. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92

- Zack Voell (@ zackvoell) ２０２３년 ６월 ２８일

앞으로 몇 주 동안 이번 침해가 특이치인지 아니면 앞으로 더 악화될 징후인지 밝혀질 것입니다.