여기에 표현된 견해와 의견은 전적으로 저자의 것입니다..
틈새 은행은 계속 무너지고 있습니다. Silvergate의 실패에 이어 10월 XNUMX일에 붕괴된 Silicon Valley Bank(SVB)가 이어지고 있습니다.
자금조달에 실패한 후, SBV가 인수되었습니다. 연방예금보험공사(FDIC) 은행은 매각되거나 청산됩니다.
10월 21.11일 거래량이 많은 Signature Bank는 불안정합니다. 현재 $69.65로 61% 하락했지만 이전 종가 $90.76에서 $XNUMX 근처에서 거래되었습니다. 이번 주 초에 SVB가 그랬던 것처럼 Signature는 자본 문제가 있다는 사실을 부인하고 있습니다.
이들 은행은 규모는 작지만 글로벌 시장에 미치는 영향은 눈에 띕니다.
최근 공개된 바에 따르면, 서클 홀딩 머니 SVB를 사용하면 진행 중인 스테이블 코인 준비금 사가가 더욱 복잡해집니다. SVB는 현재 FDIC의 통제 하에 있기 때문에 은행을 청산하거나 매각하는 과정은 신속해야 하지만 완료될 때까지 Circle이 SVB에 보유하고 있던 준비금은 모두 동결됩니다.
이 중 어느 것도 신흥 핀테크이자 변동성 자산인 암호화폐에 좋지 않습니다.
Cryptos는 강력한 판매 압력을 받았습니다. 비트 코인 20,000월 이후 처음으로 $XNUMX 아래로 떨어졌습니다. 암호화폐 시장이 레거시 금융 시스템의 자본 흐름과 직접적으로 연결되어 있다는 데는 의심의 여지가 거의 없으며 실제로 암호화폐는 더 넓은 금융 세계에서 위험 자산의 방향을 나타내는 선행 지표가 될 수 있습니다.
일부에게는 유동성의 바다
모든 시장은 유동성에 대한 접근에 따라 번창하거나 죽습니다. 암호화폐도 다르지 않습니다. 10월 XNUMX일, Ava Labs의 사장인 John Wu는 SVB 실패가 뱅크런이라고 생각한다고 말했습니다. 그는 옳은 것으로 판명되었습니다. SVB는 위험한 은행이 아니었지만 사람들이 물에서 피 냄새를 맡자마자 나쁜 일이 일어날 수 있습니다.
레거시 금융 시장의 많은 사람들은 2008년 리먼 브라더스 재난을 기억하거나 배웠습니다. 많은 사람들이 기억하지 못하는 것은 위기의 씨앗이 XNUMX년 전 BNP파리바에서 심어졌다는 것입니다. 중단된 무역 일부 자금에서.
거래가 중단된 이유는 BNP 펀드가 미국 서브프라임 모기지 채권을 보유하고 있었기 때문이다.
은행에 따르면 이러한 펀드는 대체로 비유동적이어서 가치를 평가할 시장 조성 메커니즘이 없었기 때문에 가치를 평가할 수 없었습니다. 구매자가 없는 상황에서 서브프라임 채권의 가치는 사실상 XNUMX이었습니다.
오늘날 소규모 은행과 위험 자산이 심하게 매각됨에 따라 시장에 남아 있는 많은 질문이 있습니다. Silvergate와 SVB 모두 기술과 신생 기업에 막대한 노출을 가졌습니다. 2008년의 서브프라임 모기지 채권 시장과 마찬가지로 기술 스타트업 및 VC 공간의 자산은 대체로 유동적이지 않습니다.
소규모 회사의 주식은 시장 형성 메커니즘으로 거래되지 않으며 중앙 집중식 가격 설정 교환이 없습니다. 암호화 공간에서 가치 평가 문제가 커집니다. 대부분의 경우 토큰은 자산이 아닙니다. 한 분석가가 언급했듯이 토큰은 카니발 자체의 소유권이 아니라 카니발 티켓과 같습니다.
유동성이 증발하고 고품질 거래가 등장함에 따라 이러한 형평성 부족은 블록체인 개발 공간의 아킬레스건이 될 수 있습니다.
무소유 문화
비트코인의 아이디어는 탈중앙화였으며, 그 결과 오늘날 존재하는 많은 블록체인에는 소유자가 없습니다. 플랫폼을 사용할 수는 있지만 어떤 식으로든 소유할 수는 없습니다. 상황이 어려워지고 유동성이 고갈되면 자금 조달이 어려워집니다.
일부 플랫폼에는 이러한 목적을 위한 토큰 준비금이 있지만 대부분은 그렇지 않습니다. 회사가 곤경에 처해 돈이 필요할 때 주식을 팔 수 있습니다. 많은 사람들이 주식과 같은 토큰에 대해 생각하지만 대부분의 경우 그렇지 않습니다.
물론 기업 구조를 가진 블록체인 공간의 회사가 있지만 대부분의 신생 기업과 마찬가지로 벤처 자본가와 자금 조달 라운드에 주식을 배치하는 소규모 회사이며 이러한 주식은 일반적으로 비유동 투자입니다.
경기가 좋을 때 이러한 개인 주식은 팔기 쉽지만 서브프라임 채권과 같은 거친 시장에서는 가치가 없을 수도 있습니다.
부채를 떠맡거나 자산을 매각할 수 없는 회사는 운영 자금을 조달하기 위해 수익에 의존해야 합니다. 많은 초기 단계 기술 회사의 경우 이것은 단순히 옵션이 아닙니다. 최악의 시나리오에서는 신흥 기술 부문이 파열될 수 있으며 생성된 IP는 엄청난 판매 가격으로 시장에 출시될 것입니다.
심연은 어떻게 생겼습니까?
법정화폐 관점에서 볼 때 블록체인 공간에는 유기적 유동성이 없습니다.
법정화폐는 두 가지 주요 채널을 통해 암호화폐와 블록체인으로 유입됩니다. 소매 투자자 또는 기관 투자자로부터 나옵니다. 더 많은 사람들이 항상 지불 수단으로 암호 화폐를 기꺼이 받아들이고 있지만 법정 화폐로 가격이 하락함에 따라 그 거래는 법정 화폐 관점에서 볼 때 덜 매력적입니다.
Microstrategy와 같이 비트코인을 수용한 기관 투자자 마이클 세일러, 심각한 결과에 직면했습니다. 그런 다음 암호 화폐가 기관 투자자에게 제기하는 평판 위험이 있습니다. 같은 업계 리더라면 찰리 멍거 or 제이미 디몬 CEO가 비트코인에 빠져 있다는 사실을 알게 되면 그 결과로 어려움이 있을 수 있습니다.
마지막으로 비트코인과 암호화폐가 장기 약세장에 직면했을 때는 다른 산업이었습니다. PayPal은 암호화에 가까운 사람을 차단하고 있었고 주요 은행이 암호화 커스터디 서비스를 제공한다는 생각은 터무니 없었습니다.
이제 큰 돈은 좋은 거래를 찾고 있습니다. 스마트 머니가 애플 컴퓨터 주식을 매입했습니다. 주당 $ 2 닷컴 붕괴 이후. 동일한 스마트 머니가 2023년에 부실 자산을 찾고 시장 상황을 고려할 때 그 돈은 선택의 여지가 없을 것입니다.
저자에 관하여 : 니콜라스 세이 의 뉴스 편집자입니다. 크립토뉴스. 시각 예술 분야에서 직장 생활을 시작하는 동안 그는 글쓰기를 좋아합니다. Nicholas는 단어가 이미지보다 더 강력하고 훨씬 더 정확하다고 생각합니다. 개와 고양이 중에서 선택할 수 있는 상황에서 Nicholas는 개를 선호하지만 큰 차이는 아닙니다. 그는 Blockonomi 및 Grit Daily를 비롯한 여러 회사에서 글을 쓰거나 편집하는 일을 했습니다. 일하지 않을 때 Nicholas는 요리하는 것을 좋아합니다.
출처: https://crypto.news/svb-seized-by-fdic-signature-bank-falls-in-heavy-trade-as-bitcoin-breaks-down-opinion/