미국 달러 지수가 20년 최고치에서 후퇴 - 하지만 DXY 토핑이 비트코인 ​​회복을 촉발할 것인가?

미국 달러 인덱스(DXY)는 우세한 황소 실행 지난 3.20주 동안 105의 XNUMX년 최고치를 기록한 후 최대 XNUMX%까지 떨어졌습니다.

과대평가 위험이 달러 시장을 장악

지난 XNUMX주 동안 미 달러화의 조정은 XNUMX개월 간의 끈질긴 매수에 앞서 있었습니다.

요약하자면, 주요 외화 바스켓에 대한 미국 달러의 비중은 14.3년에 약 XNUMX% 증가했습니다. 시장이 금융 위기에 대한 두려움에 맞서 안전한 피난처를 찾았기 때문입니다. 매파적 연방준비제도이사회 그리고 최근에는 우크라이나와 러시아 간의 군사적 충돌이 있습니다.

뱅크 오브 아메리카(Bank of America)가 6.1명의 자산 배분자를 대상으로 한 최근 설문 조사에 따르면 글로벌 펀드 매니저의 현금 잔고는 9/11 이후 평균 288% 증가했습니다. 보여. 이 보고서는 또한 자산 관리자의 66%가 2022년에 글로벌 수익이 약화될 것으로 믿고 있어 현금 포지션을 "비중확대"로 유지하게 될 것이라고 밝혔습니다.

도이체방크의 전략가인 조지 사라벨로스(George Saravelos)는 “시장은 최근 몇 달 동안 엄청난 양의 달러를 비축해 놓았다. 이야기 파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 "이는 매우 실질적인 달러 과대평가로 이어지고 있다"고 덧붙였다.

따라서 미국 달러의 최근 후퇴는 "과매수" 상태를 상쇄하기 위한 중간 조정이었을 수 있습니다. 이는 아래 차트에서 볼 수 있듯이 미국 달러의 주간 상대 강도 지수(RSI) 수치에서도 알 수 있습니다.

추가 기술적 관점에서 DXY는 아래에 표시된 것처럼 2021년 XNUMX월 이후 하락 움직임을 제한하고 있는 상승 추세선을 향해 더 하락할 수 있습니다. 

더 많은 매도가 발생하면 지수는 현재 저항 범위에서 후퇴할 가능성이 높으며, 다음 하향 목표는 0.786에 가까운 Fib 라인인 100입니다.

강력한 유로화 전망

DXY는 또한 유럽중앙은행(ECB) 총재인 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde)가 이번 주 초에 철회했습니다. 세트 23월 XNUMX일 새롭고 더 매파적인 정책.

Lagarde는 2022년 XNUMX월까지 금리 인상을 약속함으로써 사실상 마이너스 금리를 초래한 ECB의 XNUMX년 동안 비둘기 같은 통화 정책에서 등을 돌렸습니다.

그 결과 유로존의 금리는 다시 XNUMX으로 떨어질 것이고, 그 전망은 유로화를 미국 달러에 대해 더 강하게 만들었습니다.

그러나 현재 진행 중인 우크라이나-러시아 위기와 혼란에 빠진 에너지에 대한 접근에도 불구하고 기업 성장에 대한 유로존의 신뢰는 여전히 강합니다. 쇼. 이는 유로화의 상승 여력이 더 커져 달러화에 압력을 가할 수 있음을 의미합니다.

“달러가 이제 약세 추세라고 확신하기에는 아직 이르다.” 말했다 Bloomberg Opinion의 선임 편집자 John Authers는 다음과 같이 덧붙였습니다.

"그러나 그것의 하락은 '스태그플레이션과 더 높은 금리' 이야기가 재고되고 있다는 또 다른 표시입니다."

EM 통화 대 비트코인

약한 DXY는 단순히 외화에 대한 가중치 감소를 나타냅니다. 그러나 달러를 자세히 살펴보면 높은 인플레이션 환경에서 구매력이 약화되고 있음을 알 수 있습니다. 소비자물가지수(CPI)는 8년 2022월 현재 XNUMX% 이상. 

그 결과 미국 달러는 XNUMX년 전보다 강세를 보였음에도 불구하고 신흥 시장 통화를 급락으로 이끌지 못하여 널리 알려진 음의 상관 관계를 깨뜨렸습니다.

특히 2022년 XNUMX월 이후 브라질 헤알, 칠레 페소 등 개발도상국 통화의 수익률이 달러보다 높아졌다.

신흥 시장(EM) 통화는 달러가 상승할 때 실적이 저조한 경향이 있는데, 그 주된 이유는 투자자들이 글로벌 시장 불확실성의 시기에 달러를 궁극적인 피난처로 보기 때문입니다. 하지만 함께 상품 가격 상승 우크라이나-러시아 위기로 인해 투자자들은 전략을 재고하고 있습니다.

한편 BMO Capital Markets의 유럽 FX 전략 책임자인 Stephen Gallo는 금리를 인상하는 국가들이 자국 통화에 대해 더 나은 투자 환경을 조성하고 있다고 말했습니다.

월스트리트 저널에 보낸 성명서에서 발췌 상태:

“신흥시장 중앙은행은 연준과 보조를 맞추기 위해 긴축 정책을 펴야 합니다. 그것이 아니면 자본 통제가 부과됩니다.”

달러와 신흥국 통화 사이의 지속적인 권력 경쟁은 비트코인을 떠났습니다(BTC) 고려하지 않고. 그 가치는 50년 2021월 이후 XNUMX% 이상 하락했으며 위험 자산이 많이 남아 있습니다.

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그러나 비트코인과 DXY의 오랜 음의 상관관계는 이번 주에 양수로 바뀌었습니다. 이는 달러 시장의 추가 하락이 단기적으로 BTC 가격 회복을 반드시 촉발하지는 않을 수도 있음을 시사합니다. 

코인텔레그래프가 최근 보도한 바와 같이, $20,000 거시 바닥 요구 훨씬 더 낮을수록 소리가 커집니다. 비트코인은 상승에 어려움을 겪고 있습니다. 다시 $30,000 선을 넘어섰습니다. 

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