코인데스크를 놓치지 마세요 합의 2022, 올해 9월 12일부터 XNUMX일까지 텍사스 오스틴에서 열리는 올해의 암호화폐 및 블록체인 축제 경험에 꼭 참석해야 합니다.
루나 재단 경비대 (LFG)가 제안한 암호화폐 보유고는 붕괴를 방지하기 위한 것입니다. UST 스테이블코인은 지난주 시장 혼란을 막기에는 너무 늦게 나왔습니다.
디지털 자산으로서 전통시장과 함께 급락, 프로젝트를 위한 확립된 공식 구조가 부족합니다. 외환 보유고 – UST의 달러 페그에 대한 신뢰 위기를 막기 위해 고안된 – 스테이블 코인이 시장 패배에 취약해졌습니다.
대신 관리들은 임시 해결책을 마련하기 위해 안간힘을 썼고, 1.5억 달러 규모의 암호화폐 대출 페그를 유지하기 위해 나중에 보고된 바에 따르면 새로운 자본을 마련하기 위해 분투하고 있다 프로젝트를 지원하기 위해. (해당 프로젝트 대변인은 의견 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.)
LFG 3억 달러 이상의 예비금을 축적했습니다., 주로 비트코인(BTC), UST가 일요일에 처음으로 1:1 달러 페그를 잃기 전이었습니다. 그러나 위기에 처한 UST를 안정시키기 위해 보유분을 스마트 계약으로 블록체인에 연결하겠다는 계획은 아직 출시까지 몇 주가 남았다.
화요일 늦은 시각 기준으로 UST는 80센트 이하에서 손바꾸기.
노르웨이에 본사를 둔 암호화폐 연구 회사인 Arcane Research의 분석가인 Vetle Lunde는 "보유량이 원하는 규모에 도달했지만 매장량을 활용할 인프라가 갖춰져 있지 않았습니다."라고 말했습니다. "피를 흘리는 시장과 열악한 주말 유동성을 혼합에 추가하면 공격할 수 있는 좋은 기회를 얻게 됩니다."
UST는 주말 동안 달러에 대한 고정 가치를 상실하기 전까지 시가총액이 18억 달러를 돌파한 최대 규모의 알고리즘 스테이블 코인입니다. 전도 월요일에는 68센트까지 떨어졌고, 그 붕괴는 암호화폐 시장에 충격파를 일으켰습니다.
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알고리즘 스테이블코인은 게임 이론에 기반한 거래 인센티브 시스템을 통해 가격 고정을 유지해야 합니다. UST의 경우 이는 다음을 포함하는 분산형 블록체인 프로토콜을 의미했습니다. 공급 창출 및 감소 관련 토큰의 LUNA.
이러한 우려를 해결하기 위해 Terra 블록체인을 개발한 회사인 Terraform Labs는 다른 투자자들과 협력하여 Luna Foundation Guard라는 조직을 만들고 위기에 처한 UST의 페그를 지원할 준비금을 축적하기 시작했습니다.
LFG는 대량 매수에 나서 약 3.5억 달러 상당의 암호화폐 자산으로 준비금을 채우고 시장에서 가장 큰 단일 비트코인 보유자 중 하나가 되었습니다. 그러나 위기 발생 시 준비금을 배치할 작동 시스템이 없었습니다.
LFG의 투자자이자 무역회사인 점프트레이딩의 제안에 따라 예비는 다음과 같이 작동합니다: UST 가격이 98센트 아래로 떨어지면 거래자는 가격 페그에 따라 UST를 비트코인(및 준비금에 있는 다른 암호화폐)으로 교환하여 차익거래 인센티브를 통해 UST에 대한 수요를 창출할 수 있습니다.
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그러나 위기는 제도가 마련되기도 전에 일어났다.
루나 재단 가드(Luna Foundation Guard) 평의원인 호세 마리아 마세도(Jose Maria Macedo)는 코인데스크에 비트코인 스왑 메커니즘이 테라 블록체인을 기반으로 구축된 토큰 거래소인 애스트로포트(Astroport)의 개발자 팀에 의해 다음 주 말까지 출시될 것으로 예상된다고 말했다.
Terra 개발업체인 Terraform Labs의 공동 창업자인 권도도씨는 트위트 된 테스트넷 출시가 몇 주 앞으로 다가온 월요일입니다.
최근 알고리즘 스테이블코인의 관문에 대해 많은 논의가 있었습니다. 비평가들은 알고리즘 스테이블코인이 시장 침체에 본질적으로 불안정하고 시장 참가자가 설계의 약점을 악용하기 쉽다고 말했습니다.
FundStrat의 분석가인 Sean Farrell은 화요일 보고서에서 "UST의 '실행'이 우연이 아니라 UST의 (분명히 취약한) 아키텍처를 고의적으로 악용한 것이라고 믿을 충분한 이유가 있습니다"라고 썼습니다.
Farrell에 따르면 혼란의 원인은 다음과 같습니다.
당황하기 전에 LFG는 토요일에 스테이블코인 교환 플랫폼 Curve in의 UST-250풀에서 약 3억 XNUMX천만 달러를 인출했습니다. 두 거래, 곧 출시될 4pool 론칭을 준비 중인 것으로 전해졌다.
첫 번째 거래 직후 판매자는 85만 달러의 UST를 다음과 같이 교환했습니다. USDC on Curve에서 UST, USDC를 보유하고 있는 UST-3pool을 푸시했습니다. USDT 와 DAI 스테이블코인, 균형이 맞지 않습니다.
판매자는 한계 수요를 초과하는 속도로 UST를 투매하여 UST 가격을 98센트로 낮추는 긍정적인 피드백 루프를 만들었습니다.
LFG는 페그 복원 임무를 맡은 트레이더들에게 준비금에서 1.5억 달러를 빌려줬고, UST를 1달러로 되돌리는 데 거의 성공했습니다.
월요일에 전통 시장이 개장하고 계속 매도세를 보이자 원래 공매도자는 알고리즘 스테이블코인을 구하기 위해 참여하려는 구매자가 거의 없다는 것을 알고 곡선에서 시장 스왑을 계속한 것으로 보입니다.
시장 조성자들은 UST를 지원하기 위해 비트코인을 판매하기 시작했지만 가격 하락으로 페그를 지원하는 데 사용할 수 있는 탄약이 줄어들기 때문에 상황이 더욱 악화될 뿐이라는 것을 깨달았습니다.
Arcane Research의 Lunde는 "1990년대 [억만장자 조지] 소로스의 영국 은행 공격을 연상시킵니다. 하지만 UST 페그를 공격하는 것은 충분히 자본을 갖춘 기업이 공격할 수 있는 훨씬 더 쉬운 결과입니다."라고 말했습니다. 조지 소로스(George Soros)는 영국 파운드화 환율 메커니즘에 맞서 헤지펀드에 투자하여 큰 돈을 벌었습니다.
UST의 신뢰성
LFG가 어떻게든 페그를 복원하더라도 UST에는 이미 많은 피해가 가해졌다.
투자자는 돈을 인출하다 Anchor는 대부분의 수요를 UST로 유도한 Terra 블록체인을 기반으로 구축된 최대 수익 창출 프로토콜입니다. 프로토콜에 따르면 예금의 약 60%가 불과 며칠 만에 사라졌습니다. 계기반.
권 트위트 된 화요일 그는 “UST의 회복 계획 발표가 가까워졌다”고 LFG는 말했다. 전하는 바에 의하면 준비금을 유지하기 위해 1억 달러를 모으는 협상을 진행 중입니다.
Lunde는 LFG가 UST를 페그로 되돌리는 데 "단기적으로는 성공할 수 있지만" 이로 인해 장기적인 평판 효과와 UST에 대한 신뢰가 확실히 타격을 입었다고 말했습니다.
보도시간에 UST는 사업을 재개했다. 하향 나선, 73센트에 거래되고 있는 반면, LUNA의 가격은 13.68달러로 66시간 만에 가치가 24% 하락했습니다.
출처: https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html