비트코인 채굴 회사가 2023년에 살아남으려면 무엇이 필요할까요?

2022년 비트코인 ​​채굴 회사에 퍼펙트 스톰: 금리 인상 자본 비용 증가, 마이닝 비트 코인은 다음과 같이 수익성이 떨어졌습니다. 완고하게 터벅터벅 올라가는 해시레이트 비트코인의 가격은 폭락했고 채굴 회사의 재무 관리 전략은 실패했습니다.

폭풍우의 결과는 해시레이트로 가장 큰 2022대 공공 채굴자의 주가에 나타납니다. 99년에 Core Scientific($CORZ), Riot Blockchain($RIOT), Bitfarms($BITF), Iris Energy($IREN) 및 CleanSpark($CLSK)는 각각 85%, 91%, 92%, 79% 하락했습니다. 각각 XNUMX%.

아야.

아니요, 이것은 비트코인이 죽었다거나 비트코인(BTC)이 0달러로 향한다는 의미가 아닙니다. 나는 말 그대로 반대로 썼다.. 그렇다고 해서 반드시 공기업 채굴회사가 사라지는 것도 아니다. 그것이 확실히 의미하는 것은 우리가 (그리고 그 한가운데에 있다) 광산 산업을 이전보다 더 좋게 만들 약간의 구조 조정 및 전략 합리화.

이전에 무엇이 잘못되었나요?

지난 몇 년 동안 일부 채굴자들은 채굴한 비트코인을 보유하고 대신 부채 및 기타 자본으로 운영 자금을 조달하기로 선택했습니다. 이것은 다음 두 가지가 사실일 때 정말 잘 작동합니다.

1. 비트코인 가격이 오르고 있어 놓치기 싫은 비트코인에 참여하려는 사람들이 많다.

2. 자본 비용이 저렴하기 때문에 수익률을 위해 비트코인에 참여하려는 사람들의 수가 많습니다.

그리고 이 두 가지는 지난 몇 년 동안 사실이었습니다. 그래서 우리는 비트코인 ​​채굴 사업을 하는 비트코인 ​​채굴 회사들이 비트코인 ​​채굴로 명시적으로 돈을 벌지 않는 정말 이상한 상황에 처했습니다. 대신 그들은 비트코인 ​​채굴 자금을 조달하여 돈을 벌고 있었습니다.

이것은 약간의 지나친 단순화이지만 실제로는 약간입니다.

우리의 이론적 세계에서 비트코인 ​​채굴 사업은 다음과 같이 돈을 버는 것입니다. 사업체는 비트코인을 채굴하는 비트코인 ​​채굴기를 보유하고 있으며, 사업체는 채굴된 비트코인의 일부를 교환하여 사업 운영에 필요한 비용을 지불합니다.

이야기는 계속됩니다.

우리의 별난 세상에서 비트코인 ​​채굴 사업은 다음과 같이 돈을 버는 것입니다. 이 사업은 비트코인을 채굴하는 비트코인 ​​채굴 기계를 가지고 있으며 사업은 사업을 운영하는 데 필요한 비용을 지불하기 위해 부채 또는 주식 시장에서 자본을 가져옵니다.

기업들이 정확히 이 작업을 수행한다고 말하는 것은 아니지만 지난 26개월 동안 채굴한 모든 비트코인을 채운 Marathon Digital과 같은 채굴 회사가 있습니다. 대차 대조표에, 운영 비용을 지불하기 위해 판매하는 대신.

직설적으로 이것은 나에게 말이되지 않습니다. 저는 기업이 자본 시장에 의존하지 않고 장기적으로 계속 기업으로 기능하기 위해 노력해야 하며 그 돈을 버는 데 드는 비용보다 더 많은 돈을 벌어야 한다는 생각을 지지합니다. 그렇지 않으면 해당 비즈니스가 존재하지 않아야 합니다.

따라서 우리의 별난 세상이 1) 비트코인 ​​가격이 하락하고, 2) 자본 비용이 증가하고, 3) 비트코인 ​​채굴이 더욱 경쟁적인 곳으로 이동할 때, 당신은 상처받는 세상이 될 수 있습니다.

글쎄요, 그 모든 일들은 2022년에 일어났습니다. 코어 사이언티픽 파산, 구조조정 및 자금 투입 파산에서 아르고및 비트팜스 대표이사 사임.

그래서 지금 더 나은 무엇입니까?

지금은? 공공 광산 회사들이 어려움을 겪고 있다는 것을 알고 있지만 모든 비관론 속에서도 (물론) 낙관론에 대한 이유가 있습니다.

이론적으로 광산 회사는 수익성이 있을 때 채굴하고 수익성이 없을 때 채굴하지 않습니다. 이 회사들이 운영하는 채굴기는 쉽게 끄고 켤 수 있습니다.

그러나 실제로 채굴자들은 비트코인이나 전기의 일상적인 가격 움직임에 따라 작업을 중단하거나 늘리지 않습니다. 대신 광부들은 시장 변동을 통해 지속적으로 채굴합니다. 그리고 그렇기 때문에 "채굴된 비트코인을 모두 보유"하는 것을 넘어서는 일종의 재무 관리 전략을 실천할 필요가 있습니다.

이 전략에는 채굴된 비트코인의 일부를 운영 자금으로 일관되게 교환하는 것이 포함됩니다. 결국 비트코인 ​​가격이 떨어지기 시작하거나 전기 가격이 오르기 시작할 수 있기 때문입니다.

아니면 둘다.

공개 시장 투자자들은 현금 흐름의 예측 가능성과 상승 가치 평가 잠재력을 모두 중요하게 생각합니다. 공공 비트코인 ​​채굴 회사는 후자를 가지고 있지만 전자는 크게 빠져 있습니다. 적절한 재무 관리 솔루션은 비트코인 ​​채굴 산업을 지배하는 시장과 관련된 수익성의 불균형을 예상하고 완화해야 합니다.

이 전략은 강세장에서 높은 가격으로 판매하기 위해 가능한 한 많은 비트코인을 보유하는 채굴 기업을 허용하지 않지만 채굴 기업이 시장 스트레스를 보다 쉽게 ​​처리할 수 있도록 합니다. 게다가 채굴자들은 타이밍 시장에 관여하지 않습니다. 그들은 광업 사업에 종사하고 있습니다.

따라서 지금 무슨 일이 일어나든 적어도 이 엄청난 폭풍과 시장 침체에서 살아남은 광산 회사들이 어떤 변화를 일으킬 것이라고 기대해야 합니다. 대규모 공공 채굴 회사가 "채굴된 비트코인을 모두 보유" 전략을 재검토하여 미래에 더 잘 번창할 수 있도록 준비할 것이라고 생각합니다.

물론 광부들이 이것으로부터 무언가를 배운다고 가정합니다.