암호화폐 회사가 비트코인 ​​채굴자에게 대출을 제공하는 이유

지난주가 어떤 징후라면 어려운 비즈니스 환경과 씨름하는 비트코인 ​​채굴자들에게 대출 자본을 제공하기 위한 노력이 가속화되고 있습니다.

를 발표한 아이스브레이커 파이낸스 지난주 비트코인 ​​채굴자를 위한 300억 달러 대출 풀, 시장의 하위 집합을 목표로 하고 있으며 전력 비용에서 시간이 지남에 따라 안정성을 찾고 있습니다.

"우리는 이 풀이 전체 시장에 일종의 지수 노출을 제공하는 것으로 보지 않습니다."라고 회사의 CEO이자 설립자인 Glyn Jones가 Block에 말했습니다. "우리가 찾고 있는 것은 기업이 광범위한 시장 조건을 통해 회복력을 발휘할 수 있다는 것입니다."

다른 비트코인 채굴자를 위한 대출 펀드 발표 이번 주, 업계가 낮은 영업 마진으로 어려움을 겪고 있는 시기에 옵니다. 최초의 50천만 달러 투자는 다름 아닌 비트코인 ​​채굴 회사 Bitdeer에서 이루어졌습니다. Bitdeer Wu Jihan 회장은 외부 투자자로부터 추가로 200억 달러를 조달하려고 합니다.

Bitdeer Group의 CEO인 Matt Linghui Kong은 "펀드 규모는 250억 XNUMX천만 달러이며 수익은 시장이 다음 강세장에서 회복될 때 해시레이트 가격에 따라 달라집니다."라고 말했습니다. "채굴 및 시장 주기를 타는 기회에 열려 있지만 대체 투자 펀드, 가족 사무소 및 벤처 캐피탈과 같이 직접 액세스하거나 운영 전문 지식이 없는 기관의 관심이 예상됩니다."

Icebreaker의 Jones는 비트코인 ​​가격이 억제되고 해시 비율이 높아진 시장에서 충분한 현금 흐름을 생성할 수 있는 채굴자를 언급했습니다. 생산 비용(특히 에너지)이 중요한 요소로 부각되며 고정된 요율로 장기 전력 계약을 체결한 채굴자는 대출 기간 동안 더 많은 보안을 제공할 수 있습니다.

Jones는 “시장이 근본적으로 바뀌었습니다. “XNUMX개월 전으로 돌아가면 그 공간에 많은 대출자들이 있었습니다. 시장 가격은 내 생각에 매우 공격적이었습니다(...) 구현되는 위험을 실제로 반영하지 않았습니다.”

Icebreaker Finance가 현재 제공하는 이자율(15%~20%, 만기 12~18개월)은 올해 공공 광부에서 볼 수 있는 다른 대출에 비해 최소한 높은 수준에 있습니다. 예를 들어, XNUMX월의 아이리스에너지 (NYDIG의 이자율 11%), XNUMX월의 아르고 블록체인 (NYDIG에서 12%), XNUMX월의 비트팜 (갤럭시 디지털에서 12%), XNUMX월의 마라톤 (변동이자율 적용 시 Silvergate Bank에서 7.25%로 책정됨). Bitdeer는 거래를 구성하는 방법에 대한 자세한 내용을 공개하지 않았습니다.

그러나 PR 회사인 BlocksBridge가 집계한 데이터에 따르면 2020년 XNUMX월 이후로 공공 채굴자에 대한 이자율은 일반적으로 하락하는 추세를 보였습니다. 광부 주간 뉴스레터. 또한 대출 조건에 포함된 다른 변수도 고려해야 한다고 지적합니다.

뉴스레터는 "우리가 분석한 대부분의 대출은 만기가 24~36개월인 반면 일부는 1~6개월 지속되는 단기 브릿지 노트였다"고 전했다. "일부 대출에는 보장 비율과 같은 차용인의 재정 상태에 대한 특정 약정이 포함되어 있어 TradFi 조직이 광산 회사를 평가하는 방법에 대한 추가 색상을 제공했습니다."

FRNT Financial의 데이터 및 분석 책임자인 Strahinja Savic은 아이스브레이커의 이자율은 해시레이트가 기록적인 최고치에 도달하고 코인이 기록적인 가격에서 70% 하락한 현재 시장 상황을 반영한다고 말했습니다.

“비트코인이 하락할 가능성은 채굴 공간의 대출 기관이 극도로 조심하고 있음을 의미합니다. 현재 많은 위험이 있습니다.”라고 Savic이 말했습니다.

Savic은 암호화폐 분야의 최근 법적 움직임이 보여주는 "지불 능력 위기"를 계속해서 강조했습니다.

비트코인 채굴 호스팅 제공업체 컴퓨트 노스 지난주 챕터 11 파산 신청. Compute North의 CFO는 해당 법원 서류에서 회사가 "개발 중인 계획된 프로젝트를 온라인으로 가져오고 현재 기준으로 모든 의무를 지불하기에 충분한 유동성을 유지할 수 없었다"고 말했습니다.

서류에 따르면 이 회사는 추정 부채와 자산 모두 100억~500억 달러를 보유하고 있다. 그것은이다 채권자 중 한 명인 NBTC Limited로부터 최소 XNUMX건의 소송에 직면.

광부 디레버리징

업계에서는 특히 XNUMX월에 암호화폐가 급락하면서 비트코인 ​​담보 대출에 압력을 가하면서 가장 큰 공개 채굴자들이 비트코인 ​​보유량의 상당 부분을 매각하는 것을 보았습니다.

이러한 회사 중 일부는 역사적으로 자신이 채굴한 비트코인을 보유하는 정책을 유지해 왔습니다. 아직 Bitfarms 3,000 BTC 판매 100월에 갤럭시로부터 XNUMX억 달러의 비트코인 ​​담보 대출을 갚기 위해 아르고는 637 BTC를 판매했습니다. 과 클린스파크 328 BTC.

아르고의 피터 월(Peter Wall) CEO는 XNUMX분기 실적 발표에서 “회사는 비트코인 ​​담보 대출의 책임을 회피하고 노출을 줄이기 위한 전략적 결정을 내렸다”고 말했다. "저희는 비트코인을 매우 저렴한 가격에 청산해야 하는 상황에 빠지고 싶지 않았습니다."

그럼에도 불구하고 Argo는 여전히 "채무 시장에 접근할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 CFO인 Alex Appleton은 말했습니다. 그는 회사가 부채 프로필을 변경했다고 덧붙였습니다. 그것은 최근 텍사스 플래그십 사이트에서 전력 공급 시작, 지난 XNUMX년 동안 확장을 위해 수백만 달러의 자금을 확보한 후. “기계를 실제로 소유하기 전까지는 기계를 담보로 사용할 수 없습니다. 인프라가 구축되기 전에는 사용할 수 없습니다.”라고 그는 말했습니다.

여름 초 채굴자들이 디레버리징을 하고 있었음에도 비트코인 ​​판매를 자제해온 마라톤은 100억 달러의 새로운 기간 대출을 마감했습니다. 100월에 Silvergate Bank와 계약하고 기존의 XNUMX억 달러 회전 신용 한도를 재융자했습니다.

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