인플레이션은 2022년의 가장 중요한 글로벌 주제 중 하나입니다. 8.3%, 영국만큼 높은 10.1%, 그리고 터키와 같은 국가에서는 79.6%의 높은 수치를 보고 있습니다. 이 수치는 주요 중앙은행의 목표 인플레이션율인 2%를 훨씬 웃돌고 있습니다.
연방 준비 은행, 유럽 중앙 은행 및 영란 은행과 같은 중앙 은행은 인플레이션을 낮고 안정적으로 유지하는 것을 목표로합니다. 2%의 인플레이션 목표는 모든 사람이 미래를 계획하는 데 도움이 됩니다. 인플레이션이 너무 높거나 많이 움직이면 기업이 올바른 가격을 설정하고 사람들이 지출 계획을 세우기가 어렵습니다.
2% 인플레이션의 영향은 무엇입니까?
인플레이션의 영향을 이해하려면 일련의 연도에 걸친 복합적인 영향을 살펴볼 필요가 있습니다. 저축 계좌에 $50,000가 있다고 가정합니다. 2년 동안 매년 20%의 인플레이션이 복리되면 소비력은 $33,648로 줄어들 것입니다. 은행에 가만히 앉아 있기만 해도 저축액이 거의 $17,000 감소합니다.
임금이 연간 2%의 정확한 수치만큼 증가하면 이것은 균형을 이룹니다. 그러나 역사적으로 이것은 사실이 아닙니다. 영국의 평균 주택 가격은 평균 소득 증가율을 크게 앞질렀습니다. 따라서 밀레니엄이 시작될 무렵부터 일반 노동자가 자신의 집을 사기 위해 저축하는 것이 점점 더 어려워졌습니다.
인플레이션에 대처하기
중앙 은행은 그들이 마음대로 사용할 수 있는 도구를 사용하여 결국 인플레이션을 통제할 것으로 예상됩니다. 과거에 높은 인플레이션이 있었기 때문에 과거의 성공을 기반으로 인플레이션을 낮추기 위해 2022년에 유사한 방법이 구현될 것이라고 가정하는 것은 무리가 아닙니다.
역사적으로 인플레이션이 5% 이상으로 상승할 때마다 이에 대처하기 위해 연준은 연방기금 금리를 CPI 인플레이션 수준을 초과하도록 인상했습니다. 아래 차트의 빨간색 화살표는 이것이 지난 20년 동안 XNUMX번 구현되었음을 나타냅니다.
지난 20년 동안 CPI 인플레이션은 평균 목표치인 2%를 유지했습니다. 2022년에는 '뉴 노멀'에 대한 이야기가 있습니다. CPI와 FED 펀드 이자율 사이에 인플레이션이 이자율보다 훨씬 더 큰 차이를 보이는 경우는 없었습니다.
현재 글로벌 시장에 영향을 미치는 것과 유사한 인플레이션 스파이크에 대처하기 위한 전략도 인플레이션을 넘어 금리를 인상하는 것이었습니다.
CPI 인플레이션이 두 자릿수였던 1970년대에 당시 FED 의장이던 Paul Volcker는 FED 기금 금리를 12% 이상으로 끌어올렸습니다. 그러나 현 FED 의장인 Jerome Powell의 행동은 볼커의 것과는 거리가 멀다. 아래 차트는 1970년 이후 FED 기금 금리와 CPI 인플레이션 간의 관계를 보여줍니다. Volcker는 YoY 7.5% 이상의 변화를 촉진한 반면 Powell은 마이너스 7.5%의 변화를 가져왔습니다.
암호화폐 인플레이션
비트코인은 통화 가치 하락으로부터 자신을 보호하기 위한 자산으로 볼 수 있지만 자체 인플레이션이 있습니다. Bitcoin의 인플레이션은 프로토콜에 프로그래밍되어 있습니다. 현재 비트코인의 인플레이션율은 1.75%; 그러나 2024년에는 0.875%로 줄어들 것이며 각 반감기 이후에 계속 감소할 것입니다.
비트코인 인플레이션율의 약간의 차이는 네트워크 난이도와 관련된 네트워크 해시파워와 관련이 있습니다. 해시레이트에 변화가 있으면 네트워크 난이도를 높이거나 낮추어 인플레이션을 제어하는 방식으로 자동 조정됩니다.
비트코인의 인플레이션 모델은 인플레이션을 정해진 비율로 유지하기보다 시간이 지남에 따라 점진적으로 줄이는 것을 목표로 합니다. 인플레이션을 통제하는 도구는 프로토콜에 프로그래밍되어 있으므로 중앙 은행이나 기타 관리 기관이 인플레이션을 통제하기 위해 결정을 내릴 필요가 없습니다.
또한 이더리움은 올해 인플레이션율에 상당한 변화를 겪고 있습니다. 합병 전 이더리움의 인플레이션율은 대략 2.6%. 이는 1559년 EIP-2021 시행 이후 절반으로 줄었다.
EIP-1559는 ETH의 연간 인플레이션율을 4.2%에서 2.6%로 낮췄습니다.
몇 개월 후에 병합이 발생하고 PoS가 활성화되면 이 값은 음수가 됩니다.
ETH가 디플레이션인 동안 이더리움은 안전할 것입니다. 현존하는 최고의 암호화폐 통화 정책.
— eric.eth (@econoar) 2021 년 8 월 7 일
합병 후 발행량이 크게 줄어들어 잠재적으로 마이너스 인플레이션율이 0% 미만이 될 것이며 ETH 발행이 주변에 있을 것입니다. 0.3%. 13 ETH 일일 채굴 보상이 제거되고 스테이킹에서 1.3K ETH만 남게 될 트리플 반감기의 결과입니다.
Into Block의 Lucas Outumuro는 네트워크 수수료를 고려할 때 -4.5%까지 낮아질 수 있다고 예상했습니다.
$ ETH 합병 후 디플레이션 될 것
ETH의 순 발행량은 네트워크 수수료에 따라 -0.5%에서 -4.5% 사이일 가능성이 높습니다.
다음은 2022년 과거 데이터를 기반으로 한 예측입니다. pic.twitter.com/dWq072Mbz
— 루카스(@LucasOutumuro) 2022 년 7 월 22 일
비트코인과 이더리움은 2008년 경기 침체 이후 수년간 전통적인 은행 시스템을 괴롭혀온 문제에 대응하기 위해 만들어졌습니다. 두 프로토콜 모두 인플레이션을 2%에 가까운 수치로 유지하는 것을 목표로 하지 않습니다. 두 네트워크 모두 시간이 지남에 따라 인플레이션을 줄여 기본 자산의 구매력을 높입니다. 음의 인플레이션율은 비트코인이나 이더리움을 보유하는 것이 충분히 긴 기간에 걸쳐 실제적으로 더 가치가 있다는 것을 의미합니다.
중앙 은행의 목표 인플레이션율에서도 구매력이 떨어지는 명목 화폐를 보유하는 것과 달리 비트코인과 이더리움은 정반대로 프로그래밍됩니다. 법정화폐 인플레이션율은 둔화되고 있지만 전 세계적으로 여전히 상승하고 있습니다. 그러나 이더리움은 XNUMX월에 업그레이드를 거쳐 역사상 가장 큰 디플레이션 사건 중 하나를 일으킬 것입니다. 이것이 이더리움 가격에 대한 추측에 어떤 영향을 미칠지 지켜보는 것은 매우 흥미로울 것입니다.
경제는 "나쁜 인플레이션, 좋은 디플레이션"만큼 단순하지 않다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 사실, 경제에 해로울 수 있는 디플레이션의 결과가 많이 있습니다. 2% 인플레이션 목표의 목표는 통화 속도가 건전한 속도로 계속되도록 하는 것입니다.
인플레이션이 0%이거나 마이너스인 경우 지출을 자제하는 것이 현명합니다. 인플레이션이 마이너스인 자산을 보유한다는 것은 시간이 지남에 따라 더 가치가 있다는 것을 의미하므로 지금 소비함으로써 미래의 소비력을 잃게 됩니다. 이러한 추세는 화폐의 속도가 떨어지면서 경제를 멈추게 할 수 있습니다. 따라서 중앙 은행은 지출이 계속되도록 낮은 인플레이션 목표를 설정합니다.
그러나 이 기사의 시작 부분에 있는 예에서 설명한 것처럼 인플레이션이 2%라도 20년 동안 저축액이 크게 줄어듭니다. 이더리움과 비트코인은 인플레이션율이 낮지만 글로벌 커뮤니티 합의에 의해 프로그래밍됩니다.
비트코인이나 이더리움을 위한 중앙 은행이 없으므로 경제 처리를 잘못 판단할 의장이 없습니다. 경제는 이미 결정되어 코드에 적용됩니다. 2% 인플레이션의 목표가 사람들이 미래를 계획할 수 있도록 하는 것이라면 비트코인의 경우처럼 다음 100년을 눈앞에 두는 것보다 더 좋은 방법은 무엇입니까?
출처: https://cryptoslate.com/will-reducing-us-inflation-from-8-3-to-2-compare-to-bitcoin-and-ethereum/