세계 최대 파생상품 거래소인 시카고에 본사를 둔 CME 그룹이 공식적으로 선물거래위원회(FCM) 자격을 신청했습니다.
XNUMXD덴탈의 월스트리트 저널 이를 보고하면서 CME는 이번 조치로 선물 시장에서 중개인을 제거하십시오.
지난 XNUMX월 유명한 FTX 암호화폐 거래소가 파생상품 청산기관이 되기 위해 CFTC에 신청서를 제출했을 때 비슷한 일이 어떤 면에서 요청되기도 했습니다.
두 경우 모두 CME와 FTX의 신청이 승인되면 두 회사는 제XNUMX자를 거치지 않고 직접 파생상품을 발행 및 판매할 수 있습니다.
이상한 점은 5 월, FTX가 신청서를 제출했을 때 CME 그룹 사장 겸 CEO 테리 더피 이 이니셔티브를 강력하게 비판했습니다.
그는 FTX의 제안이 부족했을 뿐만 아니라 더 중요한 것은 그것이 제기한 “시장 안정과 시장 참여자에게 중대한 위험”
실제로 Duffy에 따르면 FTX는 표준 신용 통제를 제거하고 자본 요구 사항과 상호 위험을 제한함으로써 위험 관리에 대한 인센티브를 파괴할 것입니다.
그는 덧붙였다 :
"FTX의 제안은 위험 관리 모범 사례, 시장 무결성, 고객 안전 및 궁극적으로 재무 안정성을 희생시키는 비용 절감 조치에 불과합니다."
그러나 이제 CME 그룹도 비용을 절감하고 덜 안전한 파생상품을 시장에 더 저렴하게 제공하기 위해 중개자를 제거하는 것과 같은 일을 하고자 하는 것으로 보입니다.
에 따르면 알렉산더 오시포비치, 월스트리트 저널 기사의 저자에 따르면 CME의 움직임은 말 그대로 라이벌 FTX의 움직임에서 힌트를 얻을 것입니다.
암호 파생 상품 시장은 현재 확실히 번성하고 있으며 CME는 이 부문에서 단연코 가장 활발한 전통 금융 회사입니다.
그러나 새롭고 비교적 새로운 암호화폐 거래소는 특히 암호화폐 및 파생 상품에 관심이 있는 더 많은 거래자 청중을 모을 수 있으므로 이 특정 영역에서 시카고 거물과 절대적으로 경쟁할 수 있습니다.
예를 들어, 코인글라스 데이터에 따르면 현재 비트코인 선물에 대한 미결제약정이 가장 높은 플랫폼 순위에서 CME는 FTX에 이어 XNUMX위에 불과합니다.
따라서 암호 파생 상품 시장에 관한 한 모든 의도와 목적을 위해 CME는 전통적인 금융에서 오는 반면 FTX는 암호 세계에서 오는 직접적인 경쟁자입니다.
CME와 FTX는 암호화폐 파생상품 시장에 혁명을 일으키고자 합니다.
위에서 언급한 제안을 통해 두 기업 모두 비용을 절감하여 다른 기업보다 우위를 점하기를 원하지만 자신이 만들어 시장에 출시하는 파생 상품의 안전성이 떨어질 위험이 있습니다.
Duffy의 XNUMX월 진술에 따르면 FTX는 위험을 크게 증가시킬 수 있는 가벼운 위험 관리 청산 체제를 구현하고 잠재적으로 최대 자본금 170억 달러 모든 손실을 흡수할 수 있습니다.
다른 한편, 업계의 다른 사람들에 따르면 CME의 움직임은 현재 존재하는 모든 FCM에 극적인 우려를 불러일으키면서 FCM 업계에 중대한 전환을 일으킬 수 있습니다.
실제로 거래소 플랫폼을 직접 운영하는 거대 기업에 의해 전문화된 FCM 운영자가 사라질 위험이 있습니다.
CME가 실제로 이러한 전환을 시작하기를 원하지는 않지만 FTX 신청에 대한 CFTC의 결정에 영향을 미치려고 한다는 추측이 돌고 있습니다.
CFTC는 두 제안에 대해 아직 결정을 내리지 않았으며 CME의 제안을 수락할 경우 발생할 수 있는 상황을 고려하여 두 제안 모두 거부할 수도 있다고 가정합니다. 반면 FTX의 입장을 받아들인다면 CME의 입장을 거부하기 어려울 것으로 보인다.
따라서 이것은 이론적으로 다음과 같은 직접적인 대결입니다. 또한 전체 암호화 파생 상품 부문에 피해를 줄 수 있습니다., 그리고 실제로 최근 몇 년 동안 주요 혁신이 거의 나타나지 않은 부문에 혁명을 일으키거나 최소한 진화시키려는 일종의 시도를 구성합니다.
반면에 암호화폐 거래자들이 파생상품 시장에 진입하면서 여러 가지 변화가 일어나고 있습니다. 무엇보다도 한 때 전문 거래자들에게만 제공되었던 이 시장에 소규모 소매 투기꾼들의 접근 용이성을 우선시하고 있습니다.
CME가 비트코인 파생상품에 대한 미결제약정에서 XNUMX위라는 사실은 현재 이 특정 부문에서 암호화폐 거래소가 얼마나 중요한지를 말해줍니다.
또한 주요 운영자인 Binance가 몇 가지 문제 과거에는 소매 고객에게 파생 상품을 제공했기 때문입니다.
전통적 금융과 암호화폐 기반 금융의 충돌
암호화폐 거래소에 관한 한 이것은 아직 매우 어린 산업이므로 Binance는 겨우 1898년밖에 되지 않았습니다. 한편, 전통적인 거래소의 경우, 예를 들어 CME(Chicago Mercantile Exchange)는 XNUMX년 비영리 농산물 거래소로 시작하여 약 XNUMX년 전 세계 파생상품 시장의 리더가 되었습니다.
따라서 이들은 완전히 다른 두 세대가 충돌할 뿐만 아니라 금융 시장에 대한 두 가지 다른 견해일 수도 있습니다.
한편으로는 고전적이고 전문적인 것이 있고 다른 한편으로는 혁신적이고 모두에게 열려 있습니다.. 그리고 파생 상품을 잘 다루지 못하는 사람들에게도 위험할 수 있지만, 암호화폐 시장은 이제 파생 상품의 형태로만 존재하는 고급 도구를 사용하려는 사람들을 포함하여 거의 모든 사람들에게 금융의 문을 열어주고 있습니다.
CFTC(Commodity Futures Trading Commission)는 지금까지 암호화폐 혁신에 대해 어느 정도 개방성을 보여왔지만, 아마도 국가의 금융 인프라를 보호하기 위해 노력하고 있는 것이 미국 정부 기관이라는 점을 기억할 가치가 있습니다. 이제 CME가 그 중 하나인 반면, FTX는 오랫동안 확립된 프레임워크를 풀기 위해 노력하는 아웃사이더입니다.
모든 소매 투기자들에게 파생상품 시장을 개방하는 것이 지나치게 위험한 것으로 간주될 수 있는지에 대해 기관들 사이에 의구심이 남아 있다는 점을 고려할 때, 지난 몇 년 동안 CFTC가 CME에 매우 개방적이었다는 사실에도 불구하고 이번에는 CME의 편을 들 수 있습니다. 암호화 시장.
이와 관련하여 두 가지 요청을 모두 승인하기로 결정한 경우 파생 상품 시장의 이정표가 될 수도 있습니다.
출처: https://en.cryptonomist.ch/2022/10/03/clash-ftx-cme-crypto-derivatives/