Coinbase의 51억 달러 Nosedive는 Crypto Winter에 관한 것만이 아닙니다.

(Bloomberg) — Coinbase Global Inc.는 주식 시장에서 가장 기대되는 데뷔작 중 하나에서 XNUMX년여 만에 가장 극적인 붕괴 중 하나로 이동하여 일부 분석가와 투자자는 미국 최대 암호화폐 거래소의 부실한 실행에 당황했습니다. .

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회사의 시장 가치는 지난 51월 거래 첫날 이후 약 80억 달러 감소했습니다. 코인베이스 주가는 53월 초 사상 최저치로 떨어졌고, 어느 정도 회복한 후에도 여전히 데뷔 때보다 약 XNUMX% 하락했습니다. 이는 같은 기간 비트코인의 XNUMX% 폭락보다 더 가파른 하락이다.

최근 약세장과 암호화폐에 대한 규제 압력이 큰 역할을 했습니다. 작년에 Lend라는 유망한 수익률 계정 상품이 증권거래위원회의 분노를 불러일으켰고, 회사는 이를 폐기하고 최고경영자 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)의 대중적인 호언장담을 불러일으켰습니다. 그리고 지난 XNUMX개월 동안 암호화폐 가격이 폭락하면서 대부분의 거래소에서 거래량이 감소했습니다.

하지만 부실한 실행도 한몫했다. Coinbase의 새로운 NFT(Nonfungible Token Marketplace)는 출범하는 데 몇 달이 걸렸습니다. 이 회사는 올해 첫 4.8개월 동안 애널리스트의 수익 예측을 놓치고 이번 분기에 거래량이 순차적으로 감소할 것이라고 안내했습니다. CryptoCompare 연구원에 따르면 일부 사용자가 DigiFinex 및 FTX US와 같은 경쟁사로 이동함에 따라 Coinbase의 시장 점유율은 7.1월 XNUMX%에서 현재 월간 암호화폐 거래량의 XNUMX%로 떨어졌습니다.

블룸버그 조사 분석가에 따르면 코인베이스는 올해 약 1.4억 달러의 손실을 입을 것으로 예상된다. 일부 경쟁업체의 재무 실적이 더 좋아졌고 다른 거래소와의 경쟁이 가열되고 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

FTX의 CEO Sam Bankman-Fried는 이메일에서 “FTX의 수익은 감소하지 않았습니다. "부분적으로 이것은 오랜 시장 점유율 성장 때문이고, 부분적으로 FTX는 비용에 대해 더 보수적이며 올해에도 강한 순수익을 유지할 것입니다."

일부 분석가들은 Coinbase의 비용이 너무 높다고 생각합니다. Needham & Co.의 애널리스트인 John Todaro는 인터뷰에서 회사가 최근 채용을 늦추고 영업 및 지원 인력의 확장을 중단할 수 있다고 말했습니다. 코인베이스는 불과 4,948년 전 약 1,700명에서 1.7명의 정규 직원으로 급증했습니다. 고용은 회사의 총 운영 비용이 9분기에 XNUMX억 달러로 이전 XNUMX개월보다 XNUMX% 증가하는 데 도움이 되었습니다.

Todaro는 "비용이 상당히 증가했습니다."라고 말했습니다. “그리고 시장이 다소 불리한 반응을 보이고 있다고 생각합니다. 우리가 암호 화폐의 겨울에 있다면, 당신은 그 두 배, 세 배로 인원을 늘리고 싶지 않을 것입니다. Coinbase 경영진이 그것을 이해했다고 생각합니다.”

'천천히'

대변인은 이메일에서 코인베이스가 “채용 속도를 늦출 수 있지만 제품 개발 속도를 늦출 의도는 없다”고 말했다.

17월 XNUMX일 직원들에게 보낸 메모에서 Coinbase의 최고 제품 책임자인 Surojit Chatterjee는 회사가 "중요한 수익 창출 제품"에 초점을 맞출 것이라고 말했습니다. Coinbase는 개발자 생산성 향상을 추구하면서 핵심 제품을 두 배로 늘릴 것이라고 그는 말했습니다.

Chatterjee는 메모에 대한 트윗에서 "이것은 우리가 전략 및 벤처 프로젝트에 대한 투자를 중단할 계획이라는 의미는 아닙니다."라고 말했습니다. "저희는 하락장 시장이 장기적으로 구축하기에 좋은 시기라고 믿습니다." Coinbase는 사람들이 디지털 코인에서 수익을 얻을 수 있도록 하는 다각화 전략인 스테이킹의 적어도 한 부분을 계속 지원하고 있습니다.

새로운 수익원을 통해 성장을 촉진해야 했던 회사의 새로운 NFT 시장은 견인력을 얻지 못했습니다. 추적기 Dune에 따르면 75,000월 4일 모든 사용자에게 공개되었을 때 거래량 17,000달러를 유치한 후 활동이 감소하여 19월 2,900일 거래량이 XNUMX달러에 불과했습니다. (그러나 모든 주요 NFT 시장은 거래량이 감소했습니다.) Dune에 따르면 Coinbase의 시장에는 약 XNUMX명의 활성 고유 사용자가 있습니다.

Coinbase의 NFT 시장 활동 중 "거의"가 Dune과 같은 도구로 캡처될 수 있다고 회사 임원이 최근 실적 발표에서 말했습니다.

현재 벤처 펀드 1confirmation의 설립자이자 초기 Coinbase 직원인 Nick Tomaino는 이번 달 트위터에서 회사가 내년에 NFT에서 강력한 움직임을 보이지 않는다면 자신의 Coinbase 주식 매각을 고려할 것이라고 말했습니다.

회사는 최근 서류에서 파산 시 고객을 '일반 무담보 채권자'로 취급할 수 있다고 해 투자자들의 우려를 자아냈다. 암스트롱 최고경영자(CEO)는 트위터를 통해 자신의 회사가 새로운 규제 요구 사항에 대응하여 해당 언어를 포함시켰으며 "우리는 파산의 위험이 없다"고 말했습니다.

DA Davidson Cos의 애널리스트 크리스 브렌들러(Chris Brendler)는 "주식 폭락에서 회복하려는 코인베이스는 두 차례 큰 타격을 입었다"고 말했다. 오늘날 시장이 좋아하지 않는 영역이기도 합니다.”라고 그는 말했습니다.

그럼에도 불구하고 나머지 시장도 마찬가지인 한 회사는 반등할 수 있습니다.

Mizuho Securities의 애널리스트 Dan Dolev는 “가벼운 암호화폐의 겨울이라면 폭풍우를 견뎌낼 수 있을 것”이라고 말했습니다. "그것은 정말 암호화폐와 비트코인이 얼마나 낮은지에 달려 있습니다."

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