실리콘 밸리 은행 위기가 암호화 겨울을 끝낼 수 있습니까?

실리콘 밸리 은행의 붕괴 이후, 시장은 연준이 금리 인상에 보다 부드러운 접근 방식을 취할 것으로 예측하고 있습니다.

연준은 4.50년 전 지난 4.75월 거의 XNUMX에 가까운 금리를 인상하면서 인플레이션을 억제하기 위한 공격적인 캠페인에 착수했습니다. 이제 금리가 목표 범위인 XNUMX~XNUMX% 사이에 있고 미국 은행 부문이 스트레스의 징후를 보이고 있으므로 연준이 금리를 인상할 가능성은 낮아졌습니다.

연준이 다음주 회의에서 금리를 50bp 인상할 가능성은 금요일 40%에서 0%로 떨어졌다. CME FedWatch 도구. 연준이 금리 인상을 중단할 확률은 이후 34%에서 0%로 급상승했습니다.

제롬 파월 연준 의장은 미국의 인플레이션이 2%에 도달할 때까지 높은 금리를 유지할 것이라고 시사했지만 ING 은행의 수석 국제 이코노미스트인 제임스 나이틀리는 말했습니다. 해독 중앙은행의 입장은 신중해질 것입니다.

Knightley는 "합당한 상황이 발생하면 매우 빠르게 관점을 바꿀 것"이라고 말했습니다. "지금 우리가 가진 것은 잠재적으로 지금 정점에 도달할 수 있는 상황입니다."

금리가 최고조에 달하면 연준의 통화정책 변화로 투자자들이 주식이나 암호화폐와 같은 위험 자산에 더 많은 돈을 할당할 수 있습니다. 연준의 긴축에 따라 수익률이 상승하는 미국 국채와 같은 보수적 자산에 비해 금리가 높아지면 위험 자산이 덜 매력적입니다.

유동성이 증가하면 암호화폐 시장, 디지털 자산 데이터 및 정보 서비스 제공업체인 Kaiko의 Dessislava Aubert에 도움이 될 것이라고 말했습니다. 해독하십시오. 연준 새로 설립 유동성 공급원으로 은행에 대출을 제공하는 BTFP 시설도 위험 자산에 도움이 될 것이라고 그녀는 말했습니다.

시장이 연준의 향후 금리 인상에 대한 기대치를 재조정함에 따라 암호화폐 가격은 월요일 상승했습니다. 비트코인은 13.5% 급등해 약 24,280 달러, 이더리움은 8.1% 상승한 1,680 달러를 약간 넘었습니다. 코인 게코 데이터입니다.

나이틀리는 지난주 실리콘 밸리 은행의 파산은 분명히 금리 인상의 결과로 구체화된 스트레스의 신호라고 말했습니다. 반향 의견 재닛 옐런 미국 재무장관이 일요일에 만든 것입니다.

연준선물 시장은 미국 중앙은행이 가까운 장래에 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있으며, 올해 말까지 금리가 현재 수준 이상에 도달할 확률은 7%에 불과합니다.

그러나 내일의 인플레이션 수치가 예상보다 높으면 연준이 다음 주 정책 회의에서 금리 인상을 결정할 가능성이 여전히 있다고 나이틀리는 말했습니다.

연준이 기업과 소비자의 차입 비용을 더 비싸게 하여 경제를 식히고 인플레이션을 낮추려고 할 때 너무 많이 또는 너무 빨리 긴축하여 경제를 침체에 빠뜨릴 위험이 있습니다.

CoinShares의 투자 전략가인 James Butterfill은 "이렇게 공격적으로 금리를 올리면 결국 무언가 깨질 것입니다. 해독.

버터필은 중앙은행이 경제 긴축보다 시장 안정에 더 초점을 맞추고 있기 때문에 연준의 통화 기조 변화는 비트코인을 지지한다고 말했습니다. 그는 중앙은행을 둘러싼 불확실성이 비트코인에도 유리하고 미국 정부가 실리콘밸리 은행 붕괴로 인한 감염 우려를 진정시키려 한다고 말했다.

그는 "그들이 현재 자신 있게 위기를 막을 수 있었는지 여부는 아직 불확실하다. 그 결과 비트코인 ​​가격이 정말 정말 잘되고 있다고 생각한다"고 말했다. "은행 시스템에 대한 투자자들의 불신에서 비롯된 것입니다."

그러나 현재 디지털 자산 산업이 직면하고 있는 규제 역풍을 고려할 때 암호화 겨울이 녹을 수 있는지 여부는 확실하지 않다고 Butterfill은 말했습니다. 바로 지난 주 뉴욕 법무장관실에서 주장 이더리움은 암호화폐 거래소 쿠코인(KuCoin)을 상대로 소송을 예고한 만큼 유가증권이다.

그리고 암호화 친화적인 은행인 Silvergate와 Signature의 붕괴는 디지털 자산 산업에 기반을 둔 회사가 은행 파트너십을 구축할 수 있는 능력에 대한 우려도 제기했습니다.

지난달 노동통계국(BLS)은 상품과 서비스 바구니 전체의 가격 변화를 추적하는 소비자 물가 지수(CPI)에 따르면 소비자 물가가 6.4월까지 XNUMX개월 동안 XNUMX% 상승했다고 밝혔습니다. 

보고서는 인플레이션이 41월 인플레이션의 9.1년 최고치인 XNUMX%에서 XNUMX개월 연속으로 완화되었다고 밝혔습니다.

Ameriprise Financial Services의 수석 이코노미스트인 Russell Price는 "실리콘 밸리 은행의 붕괴가 내일의 수치를 다소 어둡게 했지만 보고서가 인플레이션이 완고하다는 징후를 보인다면 여전히 연준의 진로에 영향을 미칠 수 있습니다"라고 말했습니다. 해독.

그는 “어느 정도는 CPI 보고서를 뒷전으로 미루는 것 같다”고 말했다. "그러나 우리가 인플레이션이 훨씬 더 끈끈하거나 완고하고 이전처럼 감속 경로를 계속하지 않는다는 데이터를 얻는다면 문제가 복잡해질 수 있습니다."