크립토 아포칼립스 지금?

크립토 와일 이 코요테 미친 듯이 공기 순환입니다. 이것의 한 가지 예를 들어, Genesis가 상환금을 지불할 수 없다면 회사는 어떻게 여전히 사업을 하고 있는지, 그들에게 막대한 재산을 빚진 ergo Digital Currency Group(DCG), ergo Greyscale 등은 무엇입니까?

대답은 그들이 자산이 훌륭하다는 것을 신뢰할 수 있거나 믿을 수 없을 정도로 확립할 수 있는 한 계속 진행하고 11장으로 가지 않는 T&C의 경우일 것입니다.

이 선수들이 이 규모에서 실패할 여유가 있습니까? 당신이 무너지면, 당신이 "아무것도 잘못"하지 않았더라도 미국 법 시스템은 당신을 그들의 "스타 챔버"에서 기소할 것입니다. 그곳에서 그들은 결코 패배하지 않으며 심지어 대통령도 약탈당하고 당신의 삶은 끝납니다. 이것은 Sam Bankman-Fried가 배울 것입니다. 그는 아마도 자신의 치카너리로 형법이 아닌 민법을 위반했다고 생각했을지 모르지만 미국에서는 어쨌든 문제가 되지 않을 것입니다.

그래서 그것을 염두에 두고, 만약 당신이 열심히 매달리지 않는다면 당신은 매달릴 것입니다: 기간.

월드컵 결승전에서 광고하는 암호화폐 회사를 보면 그 대가를 치르기 위해 어떤 종류의 엄청난 수익성이 필요한지 궁금해야 합니다. 나는 예금자가 아니므로 나에게는 학문적이지만 FTX와 같은 필드 표시를 모든 곳에서 볼 수 있는 현재 암호화 지옥 풍경을 보는 데 너무 편집증적일 필요는 없습니다.

이제 우리 대부분은 암호화폐 거래소가 은행과 같다는 것을 알고 있습니다. 우리는 또한 은행이 사기꾼과 사기꾼의 벌집이라는 것을 알고 있습니다. 물론 오늘은 아니지만 이전의 모든 역사에서 거의 일관되게. 은행이 사기꾼의 소굴이 되는 이유는 관리자가 예금자의 자금에 접근할 수 있고 돈을 잃고 은행이 파산할 때까지 언제 어디서나 예금자에게 돈을 빌려주어 그들이 좋아하는 프로젝트에 자금을 대주기 때문입니다. 유혹이 그들을 극복하든 자원이 단순히 약탈자의 자석 역할을 하든 그것은 요점이 아닙니다. 거대한 사기의 역사는 예금자의 자금을 약탈하는 은행으로 가득합니다.

암호화폐 거래소는 구조상 은행입니다. 거래가 실제처럼 느껴질 수 있지만 주로 블록체인과 전혀 연결되지 않은 부기일 뿐입니다. 거래소/은행은 인출을 위해 현금을 손에 들고 돈을 추적한 다음 고객의 잔고에서 삭감된 금액을 정당하게 삭제하기만 하면 됩니다. 암호화폐 거래소는 모든 돈을 도지코인에 보관하고 사용자 기반이 이더리움/비트코인으로 투기하도록 할 수 있습니다.BTC
. dogecoin이 달에 간다면 막대한 이익을 얻을 것이고, dogecoin이 XNUMX이 되면 파산할 것이고 사용자는 자금이 어디로 갔는지 궁금해 할 것입니다. (도지코인의 경우 FTX 토큰 읽기 등)

따라서 마케팅 및 오버헤드에 대한 고객 현금을 날려버리지 않더라도 거래소는 단순히 모든 고객 자산을 올바른 토큰으로 1대1로 유지하지 않거나 탄도가 높은 자산을 너무 적게 가져오거나 하나에 너무 오래 투자하여 엉망이 될 수 있습니다. 떨어졌다. 거래소가 BTC를 $20,000에 공매도하고, 가격이 하락했을 때 이익을 기대하다가 $60,000까지 날아가는 것을 보게 된다면 천국은 용서할 것입니다.

하지만 기다려…. 암호 화폐/교환 모델은 예전의 "버킷 샵" 모델입니다. 고객에게 충분한 레버리지 로프를 제공하면 스스로 목을 매게 될 것입니다. 그들에게 충분한 레버리지 로프를 주면 그들이 예치한 돈은 잃을 운명이기 때문에 당신의 것입니다. 책에서 가장 오래된 트릭입니다.

이 작동 방법은 다음과 같습니다

레버리지를 줄수록 좋습니다.

정지 손실을 촉진합니다. 그들 없이는 여전히 작동하지만 손절매는 손실 속도를 가속화합니다.

자산 변동성은 고객이 중단되거나 청산되도록 합니다. (포지션을 헤지할 필요가 없습니다.)

고객은 모든 돈을 잃습니다.

헤지되지 않고 고객의 포지션을 청산함으로써 이익을 얻는 수수료로 이익을 얻을 필요가 없습니다.

하지만 기다려. 그 사람들은 충분히 빨리 부자가 되지 못할 것입니다. 어떻게 속도를 높일 수 있습니까?

그들은 시스템을 제어할 뿐만 아니라 모든 포지션이 어디에 있는지, 손절매, 청산 지점을 알고 있습니다. 몇 번의 키 입력 명령으로 그들은 잘 익은 자산의 가격을 급등시키고 아무도 보고 있지 않은 한밤중에 해당 포지션을 인위적으로 청산하고 완전히 그럴듯한 방식으로 고객의 자금을 훔칩니다. 그 미친 스파이크에 대해 궁금해 한 적이 있습니까? 이제 알 수 있습니다. 이것은 BTC에서 분명히 일어나고 있으며 최근에 중단되었습니다. FTX가 하는 더러운 게임인가요? 분명히 아니다.

(부드러운 독자, CeFi가 아닌 DeFi, 암호가 아닌 키가 아닙니다.)

따라서 이제 핵심 질문은 이러한 다른 향료 배우들이 떨어질 것인지입니다. 아니면 그들의 손실을 감당할 수 있을까요? Bitfinex가 해킹을 당했을 때 단순히 "미키 마우스" 토큰을 나눠주었고(죄송합니다. 미키, 귀하의 토큰은 아마도 상당한 가치가 있을 것입니다) 이를 수행하기 위한 몇 가지 의상이 있었고 마음에 떠오르는 하나는 나중에 단순히 거래를 무효화하고 아무 일도 없었던 것처럼 항해했다. 따라서 어떤 면에서 crypto-geddon은 운명이 아니지만, 또 다른 거대한 붕괴가 없다면 연기와 거울의 강력한 승리가 될 것입니다. 결국 Wile E. Coyote는 결코 비행을 시작하지 않기 때문입니다.

XNUMX월 첫 XNUMX주는 "흥미진진"할 것입니다.