이번 주에는 파산 위기에 처한 기업에 대한 더 많은 소식이 전해지면서 암호화폐 시장의 붕괴로 인해 계속해서 피해자가 발생하고 있습니다. 계단식 고통은 전체 암호화폐 공간이 현재 얼마나 고립되고 얽힌 웹인지를 강조합니다.
이를 설명하기 위해 Three Arrows Capital(3AC)을 간단히 살펴보면 됩니다.
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Three Arrows Capital
Three Arrows Capital은 2012년에 설립된 헤지펀드로, 암호화폐 벤처캐피털 펀드라고도 할 수 있습니다. 유명한 Su Zhu가 설립한 이 회사는 빠르게 암호화폐 업계에서 가장 큰 회사 중 하나가 되었습니다.
투자 중 하나는 지난 달 붕괴된 알고리즘 스테이블코인 생태계인 Luna에 대한 것이었습니다. 이 생태계는 40억 달러 이상의 프로젝트를 이더로 보냈습니다(말장난 의도). 3AC가 얼마나 노출되었는지 정확하게 정량화하기는 어렵지만 온체인 점프를 통해 알려진 지갑에서 최소 200억 달러의 노출이 확인되었으며 일부 분석가에 따르면 그 수치는 450억 XNUMX천만 달러에 이를 것으로 의심됩니다.
소문이 돌고 시장이 계속해서 침체되면서 매도 압력이 가중되고 유예 기간은 전혀 찾아볼 수 없었습니다. CIO Zu Shu는 XNUMX일 동안 소셜 미디어에서 사라진 후 마침내 침묵을 깨뜨렸습니다.
Su는 과거에 우리가 현재 "슈퍼사이클"에 있다고 목소리를 냈습니다. 즉, 역사적으로 암호화폐의 순환적 특성은 과거의 일이며 대규모 조정이나 하락장은 더 이상 발생하지 않을 것입니다. 그는 심지어 자신의 트위터 약력에 Luna 기호(달 이모티콘)를 넣었고 Luna 창립자 Do Kwon과 마찬가지로 Terra 모델의 실행 가능성을 의심하는 사람을 질책했습니다.
무엇이 잘못 되었습니까?
3AC는 레버리지에 의존하는 또 다른 회사입니다. 여러 면에서 이는 악명 높은 구제금융의 보다 현대적인 디지털 버전으로 읽힌다. LCTM 1998년 헤지 펀드. 강세장이 치솟으면서 레버리지가 자유롭게 주입되었고 3AC는 재미로 수익을 창출했습니다. 이제 음악이 멈추고 불이 켜졌으니 우리는 이 회사들이 실제로 무엇으로 만들어졌는지 보고 있습니다.
우리가 암호화폐에 대해 목격하고 있는 문제와 현재 지배적인 정서를 극심한 공포로 만드는 것은 이러한 많은 회사들이 얼마나 얽혀 있는지입니다. 월요일 토론토 증권 거래소에 상장된 암호화폐 브로커인 보이저 디지털(Voyager Digital)은 비트코인 15,250개와 USDC 350억 3천만 달러를 666AC에 빌려주었다고 발표했는데, 이는 비트코인 현재 가격을 기준으로 XNUMX억 XNUMX천 XNUMX백만 달러에 이릅니다.
Voyager는 전체 대출금을 27월 3일까지 상환하도록 요청했지만 10,000AC가 파산할 가능성이 있으므로 이는 야심적인 것으로 보입니다. 이곳의 피해 규모는 여전히 심각하지만 Voyager는 이후 고객 인출 한도를 95달러로 설정했습니다. 올해 주가는 XNUMX% 하락했다.
전염이 계속됨
도미노는 계속된다. 이전에 Voyager에 75만 달러를 투자했던 Alameda Research는 허우적거리는 회사를 회생시키고 자체 투자를 절약하기 위해 "고객 유동성 요구"를 충족하기 위해 Voyager에 250억 XNUMX만 달러의 대출을 연장했습니다.
Alameda는 세계 최고의 거래소 중 하나인 FTX의 CEO이기도 한 Sam Bankman-Fried에 의해 시작되었습니다. FTX는 회사의 유동성을 강화하기 위해 월요일에 Chelsea와 같은 사업 분야에 있는 BlockFi에 250억 XNUMX천만 달러의 대출을 연장했습니다.
BlockFi의 재무 정보가 트위터에 유출되었는데 폭발적인 강세장에서 어떻게든 손실을 입은 것으로 드러났습니다. 이제 우리는 전염병이 소용돌이치는 위험한 약세장에 있는데, 고객은 자금을 신뢰해야 할까요?
그리고 대부분의 암호화폐에 대해 가장 큰 유동성 쌍으로 자리매김하여 모든 거래소에서 가장 많은 거래량을 창출하는 논란의 여지가 있는 스테이블 코인인 테더(Tether)가 있습니다. 나 쓴 지난 주에 Tether가 어떻게 2020년 1월에 Chelsea의 시드 라운드에 (주요 투자자로서) 투자하고 회사에 XNUMX억 달러의 대출을 제공했는지에 대해 심층 분석했습니다.
회사는 심지어 "Tether의 투자 포트폴리오에는 우리 주주 지분의 최소한의 부분을 나타내는 (Celsius)에 대한 투자가 포함되어 있지만 이 투자와 우리 자신의 준비금 또는 안정성 사이에는 상관 관계가 없습니다"라고 분명히 해야 했습니다.
그러나 실제로는 그들의 주장을 검증할 방법이 없으며, 그것이 바로 여기서 문제의 일부이다. 전염이 얼마나 멀리 퍼지는지 정확히 정량화하는 것은 어렵습니다. 누가 누구에게 노출되었나요? 누구의 유동성이 어디에 갇혀 있습니까? 이 대차대조표 중 어느 것도 공개되지 않으며(Voyager Digital 제외), 투자자는 위와 같은 Tether의 견적을 액면 그대로 받아들여야 합니다.
Web
위의 내용은 지난 주에 발생한 가장 주목할만한 사건 중 일부에 불과합니다. 내가 여기 앉아서 이 글을 쓰고 있다는 사실 자체가 이것이 얼마나 큰 문제인지를 상징합니다. 누가 누구에게 노출되는지에 대한 추측이나 추측이 있어서는 안 됩니다. 그러나 규제가 없고 공개가 최소화되어 있기 때문에 암호화폐 헤지펀드와 대출 플랫폼에서 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지 아무도 모릅니다.
나는 테라가 하강할 때 전염병이 휘몰아칠 것이며 파산이 임박할 것이라고 말했습니다. 우리는 이제 섭씨와 3AC 모두 위기에 처해 있는 것을 보았습니다. 더 많은 기업이 뒤따를 것으로 예상됩니다. 아직 확인하지 않았다면 위험에 대해 매우 신중하게 생각하고 노출된 사람이 누구인지 정확히 확인해야 할 때입니다. 아직 끝나지 않았습니다.
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출처: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/