암호화 산업은 성장통을 겪고 있습니다 – 강력한 생태계로 성숙

895억 달러 규모의 글로벌 암호화폐 시장은 2년 2022월 시장 정점 이후 XNUMX조 달러 이상의 가치를 잃었습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다. 중앙 집중식 금융(CeFi), 분산 금융 (DeFi), 대체 할 수없는 토큰 (NFT) 및 stablecoins. 2022년 약세장은 수많은 시장 실패와 파산 관리인 CeFi 플랫폼에서. 반면에 DeFi 플랫폼은 손상되지는 않았지만 작동하고 있습니다. 그냥 전통 금융(TradFi) 성장통을 겪었고, 암호화폐 금융 마찬가지로 익어갑니다. 현대 금융 기관 및 주변 규제/감독 정책은 현재의 신뢰성을 달성하는 데 수십 년이 걸렸지만 초기 Crypto 금융 기관은 겨우 몇 년이 되었습니다. 2008-2009년 금융 위기는 TradFi를 청소하는 데 도움이 되었습니다. 마찬가지로, 실패와 파산을 통한 지속적인 시장의 힘은 과잉과 취약한 행위자를 제거하여 강력한 암호화 생태계를 위한 길을 닦고 있습니다.

수십억 달러의 벤처 자금 암호화 프로젝트를 쫓는 것은 혁신에 불을 붙였고 불행하게도 악용을 위해 나쁜 행위자를 끌어들였습니다. 소수의 악한 개인의 행동으로 인해 전체 산업이 파산하거나 종료되는 방향으로 강등되어서는 안 됩니다. 몇 가지 거시적 및 미시적 경제 요인이 2020-2021년 암호화폐 시장 열풍을 부채질했습니다. 예를 들어 과도한 위험 감수를 장려하는 글로벌 은행의 "공짜 돈" 정책; 하키 스틱 성장 전망; 무리 정신 벤처 투자 수십억; FOMO(Fear of Missing Out); 언론 및 영향력 있는 인사들의 공격적인 홍보 등 암호 화폐 골드 러시는 벤처 투자자, 기업가, 예금자 및 투기꾼을 열풍으로 유인하여 필요한 견제와 균형을 잃었습니다. Crypto 프로젝트에 대한 실사 및 신탁 의무는 얇았습니다. 거버넌스, 규정 준수, 위험 관리 및 제XNUMX자 감사는 존재하지 않았거나 나중에 생각했습니다. 아이러니하게도 투기 열풍을 열렬히 응원했던 많은 사람들이 이제 크립토의 죽음을 예고하는 가장 큰 목소리입니다.

산업 성장과 채택을 가속화한 블록체인 및 암호화 혁신은 여전히 ​​남아 있습니다. 자체 주권, 투명성 및 탈중앙화와 같은 고유한 기능은 계속해서 새로운 신흥 시장 기회를 찾아 Crypto가 현재의 좌절과 장애물을 극복할 수 있도록 할 것입니다. 다음과 같은 참신한 혁신 토 케노믹스, 피어 투 피어 거래및 자산 토큰 화, Crypto 생태계 내에서만 구현할 수 있습니다. 샘 후버, CEO의 랜드볼트, “기술 혁신은 과대 광고의 주기를 거칩니다. 2000년 닷컴 충돌이 신흥 인터넷을 죽이지 못한 것처럼 2022년 암호화폐 충돌도 Web3를 멈추지 않을 것입니다. 그것은 나쁜 행위자들을 걸러내고 있지만 전략적으로 남아 있는 사람들은 다음 강세장을 준비할 시간을 갖게 될 것입니다. 게임과 블록체인의 융합으로 구동되는 메타버스 펀더멘털은 이제 피할 수 없는 추세입니다.”

암호화폐 금융: 은행 및 중개회사는 명목 예금자와 보유자에게 수익 상품, 거래 및 기타 금융 서비스를 제공합니다. DeFi 및 CeFi 플랫폼은 암호화폐 예금자와 보유자에게 유사한 제품과 서비스를 제공합니다.

비수탁 탈중앙화 금융 또는 DeFi, 분산형, 오픈 소스, 투명하고 검증 가능한 블록체인 기반 금융 생태계입니다. 불변 스마트 계약 및 프로그래밍 가능한 코드는 암호화 금융 거래 위험 관리를 인수하고 실행하는 중개자입니다. 암호화 대출 프로토콜은 전통적인 신용 확인 및 인수 메커니즘을 활용하여 차용인이 DeFi 대출 또는 스테이킹을 위한 담보로 기존 실제 자산을 사용할 수 있도록 합니다. DeFi는 일반적으로 기존 은행에 비해 높은 수익률을 제공합니다. 그러나 대출은 일반적으로 과도하게 담보됩니다. 즉 차용인은 대출보다 훨씬 더 가치 있는 자산을 예치해야 합니다. 예치된 자산은 사용자의 지갑을 떠나 스마트 계약을 체결하더라도 사용자와 함께 관리됩니다. 락업 기간 없이 사용자가 항상 즉시 액세스할 수 있으며 자금을 다시 가설화할 수 없습니다.

시장 혼란을 통해 완전히 자동화되고 투명하며 분산된 DeFi 프로토콜은 다음과 같습니다. 아베, 만드는 사람MKR
, 로켓 풀, 화합물COMP
등이 심각한 장애 없이 설계된 대로 작동하고 있습니다. 수많은 시장 실패, 사기 및 파산을 경험한 CeFi와 달리 Defi 대출은 초과 담보 자본 스택의 선순위 부채이고 시장이 침체될 때 가장 먼저 상환되기 때문에 디폴트되지 않았습니다. 자산 가격 하락으로 마진 콜이 발생하면 스마트 계약이 포지션을 청산하고 미결제 부채를 자동으로 상환합니다. DeFi 내에서 스마트 계약을 재구성/재조정할 수 있는 기능이 없습니다. 대런 랭글리, Rocket Pool의 제너럴 매니저는 “DeFi를 특별하게 만드는 것은 투명성과 통제에 초점을 맞추는 것입니다. 우수한 DeFi 프로토콜에는 오픈 소스 코드가 있으며 존경받는 보안 전문가의 감사를 받습니다. 그들의 잔액은 온체인에서 검증될 수 있으며 공개적이고 분산된 거버넌스를 가질 수 있습니다.”

DeFi 플랫폼의 가장 중요한 취약점은 시장 불안정과 실패를 촉발할 수 있는 잠재적으로 잘못된 프로토콜 설계에 있습니다. 오픈 소스 스마트 계약 코드의 숨겨진 버그는 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있습니다. DeFi 프로젝트는 부풀려진 수익률을 제공하여 투기 열풍을 불러일으키고 상호 연결된 담보가 없는 카드 하우스의 웹을 생성했으며 이제 붕괴되어 전체 암호화폐 생태계를 위협합니다. 2022년 XNUMX월, 저담보 알고리즘 지구루나3
스테이블코인(USTUST
)는 미국 달러 페그를 잃어 전체 Terra DeFi 생태계를 무너뜨리고 상호 연결된 CeFi 플랫폼의 전염성 실패를 촉발했습니다. 이 오작동은 UST 알고리즘의 설계 결함으로 인해 촉발되어 극심한 시장 변동성과 자산 가격의 하락으로 인해 디페깅이 발생했습니다.

수탁 중앙 집중식 금융 또는 CeFi: 디지털 자산 중개인은 사용자 자금과 신뢰를 관리하고 암호화 제품 및 금융 서비스를 제공합니다. CeFi 플랫폼에는 중앙화 암호화폐 거래소(CEX), 암호화폐 대출 회사 및 디지털 통화 지불 제공업체가 포함됩니다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄, 그리고 지금 파산 FTX, 섭씨CEL
, 보이저, BlockFi, 쓰리 애로우 캐피탈(3AC)수록.

CeFi 플랫폼 내부자는 보관된 지갑에 예치된 Crypto 자산을 제어합니다. 이러한 자금은 이러한 플랫폼에 보관되어 있지만 사용자 통제 및 감독 외부에서 유지 관리됩니다. CeFi 폭발의 여파로 예금자들은 자신의 계정에 보관된 Crypto 자산이 "그들의 것"이 아니라는 사실을 고통스럽게 배우고 있습니다. 즉, 귀하의 키가 아니라 귀하의 코인입니다. Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX 등과 같은 현재 파산한 CeFi 플랫폼의 지배를 받는 불량 및 사기성 개인은 사용자 예금을 옴니버스 지갑에 혼합하고 고객을 "무담보 채권자"로 취급했습니다. 그들은 고객 예치금을 재가설하고 투기 투자자와 헤지 펀드에 빌려주어 담보가 부족한 IOU를 대량으로 만들어 결국 불이행하게 되었습니다. 재투자된 대출 가치의 급격한 하락은 레버리지의 풀림을 촉발하여 CeFi 디폴트의 도미노 효과를 초래했습니다. 수백만 명의 투자자와 예금자들이 정지된 계좌로 손실이 완전히 소멸되는 것을 끔찍하게 바라보고 있습니다.

CeFi 경영진은 사용자 지갑에 대한 액세스 권한을 오용하고 수십억 개의 예치된 자산을 약탈했다고 합니다. 그들은 할 수 있기 때문에 사기 행위를 저질렀습니다. 일방적이고 무모하게 행동하는 회사 내부자는 사용자 자금을 보호해야 하는 신탁 의무를 위반하고 전체 Crypto 생태계에서 신뢰 실패를 만들었습니다. 터무니없게도 사기 혐의를 받고 있는 이러한 파산한 플랫폼의 책임자인 많은 개인들이 이제 “매우 미안”하며 도움을 주고 싶어합니다.

CeFi의 부상: DeFi 뱅킹 시스템에 참여하려면 학습 곡선이 가파릅니다. 사용자는 프로토콜과 직접 상호작용해야 하고, 더 높은 기술 지식을 가지고 있어야 하며, 훨씬 더 직접 경험해야 합니다. 이러한 기술적 장벽은 벤처 투자자와 기업가가 사용자 친화적인 중앙 집중식 미들웨어 CeFi 플랫폼(예: BlockFi, Celsius, Voyager 등)을 만들도록 유도했습니다. 이러한 CeFi 플랫폼은 사용자가 간단하고 친숙한 진입점을 제공하여 중앙 기관에 자산을 예치하고 약속된 수익을 교환하기만 하면 됩니다. CeFi 회사는 원활하고 사용자 친화적인 인터페이스와 높은 수익률 약속을 제공함으로써 수백만 명의 예금자를 유치하고 관리 자산의 폭발적인 성장을 경험했습니다.

제시카 워커 유동성 금융 “중앙화된 암호화폐 플랫폼은 양의 탈을 쓴 늑대처럼 행동했습니다. 사용자는 블랙박스에 자금을 보관하고 있었고 보관 방법에 대한 감독이 없었습니다.” 최근의 CeFi 실패는 교육과 훈련의 필요성을 강조합니다. 라이언 호스트, 블록체인 인사이트 그룹 “Crypto 페이스에서 건전한 투자와 소극적 소득을 만들 수 있는 좋은 기회가 있습니다. 그러나 적절한 훈련 없이는 카지노에 들어가는 것과 다를 바가 없습니다.”

암호화폐 산업은 시련의 순간에 있습니다. 개인 지갑 악용, 거래소 해킹, 스마트 계약 실패, 스테이블 코인 디페깅, 러그 풀 등으로 인해 심각한 신뢰와 자신감 문제에 직면해 있습니다. 대격변적인 시장 실패의 여파로 소비자 보호를 통합한 CeFi 플랫폼에 대한 업계의 감독이 무엇보다 중요합니다. Crypto 산업은 스트레스 테스트를 수행하고, 보유 증명을 확인하고, 기능을 확인하기 위한 감사 프로토콜, 트랜잭션 보안 등을 수행하는 강력한 자율 감독 미들웨어 프로토콜을 집합적으로 만들 수 있습니다.

DeFi는 암호화폐 시장 혼란 동안 CeFi를 훨씬 능가하여 업계를 위한 견고한 기반을 구축하기 위한 프레임워크를 제공합니다. 놀랍게도 몇 년 만에 Crypto 금융은 전통적인 금융 서비스 산업에서 구축하는 데 수십 년이 걸렸던 것을 달성했습니다. 앞으로 혁신적인 암호화 제품 및 서비스를 만드는 이러한 성숙한 회사는 플랫폼에서 강력한 위험 완화 제어를 이해하고 구현할 것입니다. 위험 관리 및 규정 준수는 "죄송"하거나 나중에 생각할 수 없습니다. 암호화 산업이 수십억 명의 사용자에게 서비스를 제공하려는 열망을 실현하려면 이러한 실수로부터 배워야 합니다. 예, 암호화 산업은 성장할 필요가 있고 성장하고 있습니다!