암호화 시장 혼란은 거래에서 레버리지의 위험을 강조합니다

암호화폐의 레버리지 거래(예: 빌린 자금으로 암호화폐 거래)에는 상당한 위험이 따릅니다. 이것은 주로 시장의 변덕스러운 성격 때문입니다.

지난 50월, 지난 몇 년 동안 크게 성장한 암호화폐 시장은 일련의 부정적인 시장 사건에 따라 격렬하게 반동을 일으키며 시가 총액의 2% 이상을 잃었습니다. XNUMX조 달러의 시장을 휩쓸어버린 후퇴는 또한 시장의 가장 큰 약점을 드러냈습니다. 그 중 하나는 역사적으로 변덕스러운 시장에서 무모하게 레버리지를 사용한 것입니다.

이 부분은 최근 확언 억만장자 투자자 마이크 노보그라츠 업계 전반에 대한 맹렬한 십자군이자 한때 Terra 생태계가 몰락하기 전에 열렬한 지지자였던 Novogratz.

그는 최근 시장의 레버리지 금액과 이로 인한 손실을 과소 평가했음을 인정했습니다.

“저는 시스템의 레버리지의 크기를 깨닫지 못했습니다. 사람들이 예상하지 못한 것은 전문 기관의 대차대조표에 나타날 손실의 규모였으며 이로 인해 데이지 체인 효과가 발생했습니다.”라고 그는 말했습니다.

이번 주 초 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 코인바스켓의 설립자이자 CEO인 칼릴룰라 베이그는 시장이 실제로 과도하게 레버리지되었으며 회복하는 데 시간이 걸릴 것이라는 견해를 강조했습니다.

"암호화폐 시장은 아직 R&D 단계에 있으며, 특히 담보 및 레버리지를 중심으로 구축된 프로젝트가 몇 개 더 파산하는 것을 보고 놀라지 말아야 합니다." 

그는 규제 기관이 투자자를 보호하기 위해 레버리지 허점을 조사할 가능성이 높다고 덧붙였습니다. "비록 이러한 이벤트는 규제 기관과 업계 참가자가 미래에 이러한 재앙을 피하기 위한 강력한 메커니즘을 구축할 수 있는 기회를 열어주었습니다."

레버리지란 무엇입니까?

레버리지는 차입한 자본을 거래에 사용하는 것을 말하며 일반적으로 위험 관리에 상당한 경험이 있는 전문 거래자의 전유물입니다.

레버리지 상품을 거래하기 위해 투자자는 일반적으로 이러한 유형의 거래를 지원하는 중개인에게 최소 보증금을 예치해야 합니다. 마진 거래를 지원하는 플랫폼은 더 큰 포지션을 열기 위해 투자자에게 효과적으로 자금을 빌려줍니다.

일정 기간 이상 보유하는 포지션은 담보로 보유하고 있는 자금에서 차감한 이자 수수료가 발생합니다. 요금은 일반적으로 다양하며 오픈 마진 포지션으로 확장된 금액을 기반으로 합니다.

마진 계정의 손익은 개설된 포지션의 전체 크기를 기준으로 하기 때문에 손익이 확대됩니다. 따라서 높은 레버리지 전략을 사용하는 경험이 없는 투자자는 시장 변동성이 높은 순간에 과도하게 노출될 가능성이 있습니다.

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당연히 암호화폐의 레버리지 거래는 시장의 불안정한 특성으로 인해 많은 청산으로 이어집니다. 에 따르면 데이터 암호화 데이터 분석 및 선물 거래 플랫폼인 Coinglass에서 파생된 암호화 시장은 매주 수억 달러의 청산을 경험합니다.

예를 들어, 13월 XNUMX일에 1억 달러 이상의 토큰 24시간 이내에 청산되었습니다 시장이 경고 없이 하락한 후. 대부분의 청산은 과잉 레버리지로 인한 것입니다.

역사적으로 과도한 레버리지 거래는 특히 지속적인 부정적인 시장 세력의 여파로 다수의 주요 업체가 동시에 청산되는 경우 거품 파열로 이어집니다.

투자자들이 암호화 지수와 다양한 암호화 포트폴리오를 거래할 수 있도록 지원하는 회사인 Baig는 많은 소매 및 기관 거래자가 암호화에 손을 대면서 저지르는 몇 가지 일반적인 실수를 강조했습니다.

CEO에 따르면 많은 암호화폐 거래자들은 특히 손실을 제한할 때 위험 관리 기술이 좋지 않습니다. 그는 암호 투자 위험이 이상적으로는 포트폴리오의 15%를 초과해서는 안 된다고 말했습니다. 물론 이 규칙은 거의 준수되지 않으므로 영구 청산됩니다.

그는 또한 이러한 시나리오를 피하기 위해 암호화 투자와 관련하여 위험을 분산할 필요성에 대해 말했으며 투자자는 렉을 피하기 위해 장기 자산에 위험을 분산해야 한다고 말했습니다.

암호화 기업의 레버리지 사용

레버리지는 보다 수익성 있는 벤처를 지원하는 데 필요한 자본을 확보함으로써 회사의 대차대조표를 개선할 수 있습니다. 하지만 사업을 쉽게 망칠 수 있는 양날의 검이다.

이와 관련된 가장 최근의 발전 사항을 살펴보면, 예를 들어 Three Arrows Capital(3AC) 헤지 펀드의 몰락은 과도한 부채와 레버리지 사용에 의해 촉진되었습니다.

회사 상당한 레버리지 투자를 했다 비트코인과 같은 암호화폐(BTC) 및 이더 (ETH), 50년 2021월 최고점에서 XNUMX월에 가치의 XNUMX% 이상을 잃었습니다.

헤지 펀드의 포지션 청산은 궁극적으로 수십 개의 연결된 회사에 영향을 미치는 도미노 효과를 일으켰습니다. 가장 최근에는 싱가포르에 본사를 둔 볼트(Vauld) 암호화폐 대출 서비스, 파급효과로 인한 출금 중단 3AC 사가의. 회사가 게시한 블로그 게시물에 따르면 파트너와 관련된 재정적 어려움이 운영에 영향을 미쳤습니다.

보도에 따르면 이 회사는 3AC에 돈을 대출했으며 이제 자금을 회수할 가능성이 거의 없습니다.

셀시어스 암호화폐 대출 회사도 레버리지 사용으로 인해 부분적으로 파산한 것으로 알려졌다. 조사에 따르면 신고 블록체인 분석 회사인 Arkham Intelligence가 발행한 셀시어스(Celsius)에 따르면 약 530억 XNUMX만 달러의 투자자 자금을 자산 관리자에게 위탁하여 레버리지 거래를 수행한 것으로 나타났습니다.

회사는 위험한 움직임으로 인해 약 350억 XNUMX천만 달러의 손실을 입은 것으로 보입니다.

타이탄의 몰락은 레버리지를 무책임하게 사용할 때 상황이 얼마나 나빠질 수 있는지를 보여줍니다.

암호화 레버리지 위험 억제

일부 주요 관할 구역은 엄격한 규제 요구 사항을 부과하여 레버리지 위험으로부터 암호 투자자를 보호하기 위해 스스로를 취했습니다.

이번 주 초 코인텔레그래프와의 독점 인터뷰에서 COO이자 암호화폐 은퇴 투자 서비스인 비트코인 ​​IRA의 공동 설립자인 크리스 클라인은 암호화폐 부문에 대한 규제가 강화되면 업계의 규칙이 간소화되고 투자자의 신뢰가 향상될 것이라고 말했습니다.

“정책 입안자들의 새로운 제안은 이 신흥 자산 클래스의 규칙과 가드레일에 대한 향상된 명확성을 추가하고 투자자를 보호하기 위한 신뢰를 강화할 것입니다. 새로운 긴축 정책은 투자자를 더 잘 보호하고 업계를 합법화하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다.”

유럽 ​​연합과 같은 일부 관할 구역은 특히 유동성 및 투명성과 관련하여 암호화 부문에 부과할 규칙 초안을 이미 작성했으며, 이는 과잉 레버리지 사례를 줄일 수 있습니다.

최신 EU 법령에 따르면, 모든 암호화 관련 비즈니스는 가까운 장래에 암호화 자산 시장(MiCA) 규칙에 따라 안내. 이렇게 하면 설정된 대문자 및 공개 요구 사항을 준수해야 하며 최근 몇 개월 동안 암호화 산업을 강타한 많은 불필요한 손실을 방지하는 데 도움이 됩니다.

그러나 EU 규제 기관은 아직 레버리지에 대해 균일한 엄격한 제한을 두지 않았습니다.

반면에 미국 규제 기관은 고객에게 레버리지 거래를 제공하는 암호화 플랫폼에 대한 라이선스를 제공하지 않기 때문에 마진 거래를 제공하는 암호화 브로커를 단속할 때 더 공격적입니다.

교환이 일치하기 시작했습니다

전 세계의 주요 암호화폐 거래소는 주요 관할권과의 규제 불일치를 피하기 위해 레버리지를 제한하기 시작했습니다.

예를 들어 Binance는 주의 2021월에 사용자에게 영국 투자자가 암호화폐 레버리지 제품을 사용하는 것을 막고 있음을 나타냅니다. 이러한 움직임은 영국의 FCA(Financial Conduct Authority)를 준수하려는 회사의 바람과 일치했습니다. 금융 규제 기관은 XNUMX년 XNUMX월, Binance를 비난하고 명령했습니다. 국가의 모든 규제되지 않은 활동을 중지합니다.

경고에 따라 바이낸스는 규제 폭풍을 피하기 위해 100년 20월 새 계정에 대한 레버리지를 2021배에서 100배로 줄였습니다. FTX 암호화폐 파생상품 거래소는 작년 바이낸스 조정 직후 레버리지 제안을 20배에서 XNUMX배로 줄였습니다. FCA는 영국 소매 투자자에게 레버리지 암호화 거래 제품을 제공하는 것을 금지합니다.

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특히, 현재 암호화폐 거래소가 거래자에게 제공하는 레버리지 양을 제한하는 규제 규칙이 거의 없습니다. 따라서 위험 관리는 개인의 거래 선호도에 크게 좌우됩니다. 

최근의 암호화폐 침체는 암호화폐 회사에 대한 면밀한 모니터링과 중요한 자산을 통제하는 회사에 대한 보다 강력한 규제의 필요성을 강조했습니다.

경기 침체의 여파에서 알 수 있듯이 명확한 규제 프레임워크가 없기 때문에 일부 암호화 기관은 레버리지를 통해 자산보다 더 많은 부채를 축적할 수 있습니다. 이는 투자자와 채권자의 위험을 증가시킵니다.